今天刷到條財(cái)聯(lián)社1月4日的新聞，說(shuō)2026年全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量增速要?jiǎng)?chuàng)2020年疫情后的新低——?dú)W洲市場(chǎng)增長(zhǎng)大幅放緩，美國(guó)市場(chǎng)甚至急速萎縮，就連中國(guó)這個(gè)最大的電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)，雖然銷(xiāo)量還能漲到1550萬(wàn)輛，但增速也沒(méi)之前五年那么猛了。而且現(xiàn)在大家更愛(ài)混動(dòng)車(chē)型，因?yàn)槌潆姴环奖?，純電?chē)型沒(méi)那么吃香。不少買(mǎi)了電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈股票的朋友問(wèn)我：“這新聞會(huì)不會(huì)影響手里的票？”其實(shí)我想說(shuō)：不管新聞怎么變，關(guān)鍵得看真實(shí)的交易行為。

是不是很多人跟我之前一樣？看到行業(yè)新聞就慌，看到股票跌就賣(mài)，結(jié)果賣(mài)了就漲；看到漲就追，追了就套。其實(shí)問(wèn)題出在——我們看的都是“別人想讓我們看到的”，真實(shí)的交易行為，藏在走勢(shì)和新聞背后。

一、別被走勢(shì)騙了，真實(shí)交易才重要

股市里有句“名言”：“走勢(shì)反映一切”，但我后來(lái)發(fā)現(xiàn)，這句話(huà)只對(duì)了一半——走勢(shì)反映的是“假動(dòng)作”，真實(shí)交易才是“內(nèi)核”。

比如下面這兩只股票：左邊的看似高位回落一路跌，結(jié)果很快又漲起來(lái)；右邊的看似調(diào)整到位要反彈，沒(méi)幾天又跌下去。

看圖1：

為什么會(huì)這樣？之前我也摸不著頭腦，直到用了量化大數(shù)據(jù)才明白：決定股票趨勢(shì)的，是機(jī)構(gòu)大資金的真實(shí)交易行為——他們的操作不會(huì)寫(xiě)在新聞里，也不會(huì)體現(xiàn)在表面走勢(shì)上，但能通過(guò)數(shù)據(jù)“抓”到。

比如下面這個(gè)數(shù)據(jù)：

看圖2：

圖里的橙色柱體叫“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”，是反映機(jī)構(gòu)資金活躍程度的——柱體越活躍，說(shuō)明參與交易的機(jī)構(gòu)越多、時(shí)間越長(zhǎng)。左邊那只股票，下跌時(shí)機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直活躍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)根本沒(méi)走，只是故意壓價(jià)；右邊那只，反彈時(shí)機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒(méi)了，說(shuō)明機(jī)構(gòu)已經(jīng)沒(méi)興趣了——這樣的漲，能持久嗎？

所以啊，走勢(shì)是“障眼法”，真實(shí)的交易行為才是“照妖鏡”。

二、行業(yè)變化再大，不如看機(jī)構(gòu)在做什么

這次電動(dòng)車(chē)行業(yè)增速放緩的新聞出來(lái)后，我朋友圈里好多人慌：“電動(dòng)車(chē)要涼了？手里的股票怎么辦？”其實(shí)我想告訴大家：行業(yè)新聞是“公共信息”，機(jī)構(gòu)的真實(shí)行為才是“私有信息”——公共信息是給所有人看的，私有信息才是賺錢(qián)的關(guān)鍵。

我有個(gè)朋友去年買(mǎi)了某電動(dòng)車(chē)股票，看到行業(yè)新聞?wù)f增速慢，趕緊賣(mài)了，結(jié)果后來(lái)這只股票漲了30%。我讓他查機(jī)構(gòu)庫(kù)存，原來(lái)他賣(mài)的時(shí)候，機(jī)構(gòu)庫(kù)存還在活躍——說(shuō)明機(jī)構(gòu)根本沒(méi)走，只是借著行業(yè)新聞壓價(jià)，偷偷買(mǎi)廉價(jià)籌碼。

另一個(gè)同事更慘：看到某電動(dòng)車(chē)股票跟著行業(yè)漲了5%，趕緊追進(jìn)去，結(jié)果沒(méi)幾天就跌了10%。我一看，他追的時(shí)候機(jī)構(gòu)庫(kù)存已經(jīng)沒(méi)了——說(shuō)明機(jī)構(gòu)早就撤了，漲只是“誘多”。

你看，行業(yè)新聞再“嚇人”，只要機(jī)構(gòu)還在參與（機(jī)構(gòu)庫(kù)存活躍），股票就有戲；要是機(jī)構(gòu)撤了（機(jī)構(gòu)庫(kù)存消失），就算行業(yè)新聞再好，也別碰。

三、掌握一個(gè)技巧，避開(kāi)90%的坑

之前我總被走勢(shì)騙，直到學(xué)會(huì)一個(gè)技巧：不管走勢(shì)怎么變，先看機(jī)構(gòu)庫(kù)存。

舉個(gè)例子：如果一只股票橫盤(pán)了3個(gè)月，你以為它“沒(méi)動(dòng)靜”，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直活躍——說(shuō)明機(jī)構(gòu)在“蓄勢(shì)”，故意壓價(jià)買(mǎi)籌碼，之后可能會(huì)有大動(dòng)作；如果一只股票漲了10%，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒(méi)了——說(shuō)明機(jī)構(gòu)在“出貨”，漲是“最后的狂歡”。

就像這次電動(dòng)車(chē)行業(yè)的變化，有的股票雖然股價(jià)跌，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存還在，說(shuō)明機(jī)構(gòu)在“蓄勢(shì)”；有的股票雖然漲，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒(méi)了，說(shuō)明機(jī)構(gòu)在“撤離”。

我現(xiàn)在買(mǎi)股票，先看機(jī)構(gòu)庫(kù)存：

• 機(jī)構(gòu)庫(kù)存活躍的，就算跌也拿著——說(shuō)明機(jī)構(gòu)沒(méi)走；

• 機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒(méi)了的，就算漲也賣(mài)——說(shuō)明機(jī)構(gòu)撤了。

這個(gè)技巧幫我避開(kāi)了很多坑，比如去年某電動(dòng)車(chē)股票，我看到機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直活躍，就算跌了10%也沒(méi)賣(mài)，后來(lái)漲了25%；而某新能源股票，雖然漲了8%，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒(méi)了，我趕緊賣(mài)了，結(jié)果后來(lái)跌了15%。

其實(shí)投資的本質(zhì)很簡(jiǎn)單：找到“和你站在一邊的人”——機(jī)構(gòu)就是“大玩家”，他們的真實(shí)行為，比任何新聞、任何專(zhuān)家點(diǎn)評(píng)都管用。

現(xiàn)在有了量化大數(shù)據(jù)，我們終于能“看到”機(jī)構(gòu)的真實(shí)行為了。只要我們能看懂機(jī)構(gòu)庫(kù)存，不管行業(yè)怎么變，不管走勢(shì)怎么騙，都能心里有數(shù)。

畢竟，投資不是“猜謎語(yǔ)”，是“看底牌”——機(jī)構(gòu)的真實(shí)行為，就是最清晰的“底牌”。

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