窟窿太多太大。

　　作者：史大郎 貓哥

　　來源：大貓財經(jīng)Pro(ID：caimao_shuangquan)

　　01

　　寶萬之爭10年之后，主角們的日子都不太好過。

　　“野蠻人”寶能和姚振華，日子更難些。

　　這兩天，有銀行發(fā)公告說，寶能旗下的深業(yè)物流要在10天內(nèi)償還73.8億的借款，寶能以及姚振華承擔連帶責任，如果沒錢，可能就要處置抵押的土地和建筑物了。

　　這筆債，已經(jīng)逾期4年了。

　　2018年，這家銀行深圳分行向深業(yè)物流貸款合計78億，結(jié)果2021年該還的時候，貸款違約了，本金統(tǒng)共只還了4億多，剩下的70多億，成了不良。

　　曾經(jīng)，這家銀行和姚老板的關系，也曾非常緊密。

　　2020年的時候，曾經(jīng)有上海本地老板舉報這家銀行行長，指控很兇猛，說他勾結(jié)寶能侵吞200多億優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、向?qū)毮苓`規(guī)放貸120億。

　　事情鬧很大，舉報的老板刪文，而銀行和寶能辟謠。

　　不過，1年之后，就有部分貸款違約了。

　　不過10天之內(nèi)，姚老板肯定拿不出這些錢來，畢竟，寶能負債2000多億，而現(xiàn)在的被執(zhí)行金額已經(jīng)484億，還有250億因沒錢終結(jié)執(zhí)行。

　　2021年至今，姚老板的限制消費令，已經(jīng)高達422條。

　　而姚老板上一次公開露面，已經(jīng)是2023年的“暴力襲擊事件”，那時候，寶能系大規(guī)模欠薪，勞資關系緊張引發(fā)了沖突，姚老板在總部被圍堵，還被打掉了眼鏡。

　　再次被追債，估計姚老板也不慌，4年都拖過去了，10天就更容易了。

　　不過，他也不再是那個強勢的姚老板了。

　　02

　　十年前，他可是“野蠻人”。

　　2015年，意氣風發(fā)的“潮汕大佬”姚老板，開始買入當時如日中天的萬科股票，然后一路舉牌，從小股東一路增持到25.4%，成了第一大股東。

　　萬科的董事長王石說，姚老板賣菜出身，“信用不夠，我不歡迎”，而姚老板更剛，直接提案，要罷免萬科的全部董事會成員，包括王石。

　　姚老板的底氣是，錢。

　　萬科不便宜，成為大股東花了430億，這些錢是哪兒來呢？背后有“金主”支撐。

　　寶能旗下的前海人壽，明星產(chǎn)品是萬能險，這東西說是保險，不如說是理財，因為保本，所以賣得非常好，前海人壽也是靠萬能險做大的，而初期的入股，全靠萬能險。

　　玩金融，必然得會加杠桿，姚老板的杠桿術也很極致，券商、銀行、基金等，都用上了，用62億的自有資金，撬動了262億資金，杠桿倍數(shù)4.19。

　　不過最終，王石為萬科迎來深鐵，國資成為大股東，當然了，深鐵現(xiàn)在的被動局面，就是另外的故事了。

　　姚老板不甘心，但也沒啥用，不過這一筆他賺了近300億。

　　這事兒給資本市場留下的烙印不少，其中包括姚老板依賴的萬能險，一度被叫停，前海人壽被查，姚老板也被保險市場禁入10年。

　　其實，看不上姚老板的，不止王石，在南寧百貨，姚老板要跟國資角力，在南玻A，想要成為實控人，但是過不了董事會的關。

　　而最兇的中炬高新，姚老板上門調(diào)研，保安以“沒有預約”為由，直接給姚老板吃了閉門羹。

　　為啥這么不給大股東面子呢？

　　主要是因為，寶能已經(jīng)沒錢了，之后是不是大股東還真難說了。

　　03

　　為啥就沒錢了呢？

　　之前資本市場上的操作，姚老板被罵“破壞實業(yè)”，于是他就開始“扎根實業(yè)”。

　　在入股萬科之前，姚老板的主業(yè)其實是房地產(chǎn)，在不少地方開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)項目，各種購物中心、寫字樓，那時候計劃“5年投資1200億”。

　　拿不下萬科，姚老板要再造一個萬科，寶能地產(chǎn)又成了香餑餑，計劃也很猛，引入300億戰(zhàn)投，目標是規(guī)模做到前八名，然后上市，估值5000-7000億，大約是1.5個萬科。

　　然后呢？上市沒成，姚老板造車去了。

　　2017年，收購了觀致汽車，2019年收購長安標致雪鐵龍，最后合成了寶能汽車。

　　而寶能汽車，姚老板規(guī)劃了2000億的投資，要搞從前端到后端的全產(chǎn)業(yè)鏈，估計許家印的恒大汽車，就是照搬寶能的模式。

　　汽車成為寶能系業(yè)務第一順位，地產(chǎn)、物流、百貨零售、投資、保險等板塊，統(tǒng)統(tǒng)要為汽車讓路。

　　但是，姚老板真會造車嗎？

　　肯定不會啊，以前觀致汽車、雪鐵龍還能賣些車的，結(jié)果姚老板接手之后，車越賣越少，后來干脆賣不出去了，車賣不出去，但是寶能有收獲，用造車的名義，獲得了大片的土地。

　　而這些土地，就是日后抵押融資的主要工具之一。

　　結(jié)果，汽車沒搞成，房地產(chǎn)更慘。

　　本來，靠汽車拿的地，都是工業(yè)地周邊，房地產(chǎn)好的時候，大家還能為破地段買單，而房市不行的時候，那些地段根本就是爛資產(chǎn)。

　　所以，汽車的窟窿也最大，光欠員工的工資，就有13個億。

　　討債大軍越來越壯大，而姚老板找錢的能力卻越來越不足，寶能曾說自己“有8000億資產(chǎn)”，足以覆蓋債務，但是當初動輒千億的投資，不少根本沒法變現(xiàn)。

　　債主們想要追債，確實也挺難。

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