5日，A股市場(chǎng)迎來(lái)2026年首個(gè)交易日。上證指數(shù)盤(pán)中重回4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指拉升，漲逾1%，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅擴(kuò)大至3.22%。板塊上來(lái)看，腦機(jī)接口概念股沖高，互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、游戲板塊表現(xiàn)活躍，黃金、白銀大漲。

1月5日，現(xiàn)貨白銀價(jià)格日內(nèi)大漲4%，截至發(fā)稿報(bào)75.72美元/盎司；現(xiàn)貨黃金重回4400美元/盎司關(guān)口之上，日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至1.6%。COMEX黃金期貨漲1.91%，報(bào)4412.2美元/盎司；COMEX白銀期貨大漲5.89%，報(bào)75美元/盎司。

國(guó)內(nèi)商品期貨開(kāi)盤(pán)，鈀主力合約漲超12%，隨后震蕩調(diào)整。

同日，周大福足金飾品最新價(jià)格報(bào)1378元/克，老廟黃金報(bào)1377元/克，周生生報(bào)1376元/克，老鳳祥報(bào)1370元/克。

機(jī)構(gòu)人士表示，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，貴金屬的避險(xiǎn)屬性凸顯。中國(guó)銀河發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，貴金屬牛市的宏觀背景因素并未改變，黃金、白銀具備進(jìn)一步補(bǔ)漲空間。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，2026年美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期以及持續(xù)發(fā)酵的地緣政治緊張局勢(shì)，成為推動(dòng)本輪黃金價(jià)格走高的兩大核心因素。

宏源期貨研究所分析師王文虎此前認(rèn)為，從短期來(lái)看，美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的軍事攻擊暫時(shí)停止，對(duì)黃金價(jià)格影響或?qū)⒂邢?，短期更需關(guān)注1月8日至14日彭博商品指數(shù)可能再平衡黃金和白銀所占權(quán)重，或引發(fā)被動(dòng)型基金的“技術(shù)性拋售”，預(yù)計(jì)期貨賣(mài)盤(pán)規(guī)模將分別占到白銀和黃金總持倉(cāng)量的9%和3%；1月9日，美國(guó)12月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率對(duì)黃金價(jià)格也存在較大潛在影響。

從中期來(lái)看，倘若后續(xù)美國(guó)進(jìn)一步加大對(duì)委內(nèi)瑞拉的軍事介入力度，而委內(nèi)瑞拉方面采取更為強(qiáng)硬的應(yīng)對(duì)舉措，相關(guān)局勢(shì)可能出現(xiàn)階段性升級(jí)，則或?qū)⒅吸S金和原油價(jià)格。而長(zhǎng)期來(lái)看，若美國(guó)或美元衰落，或?qū)⒅吸S金價(jià)格。

中信建投證券研究分析也指出，地緣沖突或再增貴金屬上漲籌碼。在海外監(jiān)管上調(diào)保證金抑制多頭資金抱團(tuán)投資的背景下，2025年最后一周，貴金屬特別是白銀市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)過(guò)山車(chē)行情。美國(guó)3日凌晨對(duì)委內(nèi)瑞拉發(fā)起大規(guī)模軍事行動(dòng)，突襲首都加拉加斯并抓走委總統(tǒng)馬杜羅及夫人。委內(nèi)瑞拉黃金資源潛力預(yù)估或有3500噸，2024年黃金生產(chǎn)量為31噸，在全球各國(guó)黃金生產(chǎn)量中處于中游水平。美國(guó)挑起新的戰(zhàn)爭(zhēng)，令國(guó)際局勢(shì)更為緊張，避險(xiǎn)配置及央行購(gòu)金行為延續(xù)，強(qiáng)化貴金屬牛市格局。

來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)、證券時(shí)報(bào)

編輯：趙婉

審核：江瀅 揚(yáng) 帆

終審：江傳鋒