受到馬斯克space X和藍(lán)箭航天的刺激，國(guó)內(nèi)商業(yè)航天最近相當(dāng)火爆。而乘著這股東風(fēng)股價(jià)一個(gè)多月飆漲200%的大牛股航天動(dòng)力，最近卻麻煩了。

在被監(jiān)管處罰1180萬(wàn)后，這家卷入“2021年A股最大騙局”，5年虛增收入38億的上市公司，最終還難逃投資者的起訴追責(zé)！

1月5日下午，航天動(dòng)力（600343.SH）發(fā)布公告披露了關(guān)于中小投資者訴訟的進(jìn)展，公告顯示，案件目前已經(jīng)一審宣判，95名投資者勝訴，法院判賠1608.18萬(wàn)，146名投資者撤訴。

公告披露，航天動(dòng)力的投資者訴訟案件共615起，這次一審宣判的只是一部分，還有357名投資者訴訟案件尚未開(kāi)庭審理，訴訟金額高達(dá)2845.63萬(wàn)。

有了這次的勝訴先例，相信后面的訴訟贏面也很大。而原本就已經(jīng)連續(xù)多年虧損的航天動(dòng)力，財(cái)務(wù)狀況或許還要雪上加霜了。

01

卷入隋田力專網(wǎng)通信案

5年虛增收入38億

追根溯源，航天動(dòng)力被大批投資者起訴，還要說(shuō)到幾年前曾經(jīng)震驚跟行業(yè)內(nèi)外的財(cái)務(wù)造假案。

2021年，“大專生”隋田力導(dǎo)演了一起震動(dòng)市場(chǎng)的“專網(wǎng)通信騙局”，上海電氣、ST宏達(dá)、國(guó)瑞科技、瑞斯康達(dá)等十余家上市公司都被卷入其中。據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》匯總統(tǒng)計(jì)，相關(guān)上市公司累計(jì)被詐騙金額可能超過(guò)900億元，有可能創(chuàng)造“A股最大騙局”。

據(jù)媒體報(bào)道，自2013年開(kāi)始，隋田力為了做大控制的ST宏達(dá)公司的流水和業(yè)績(jī)，開(kāi)始主導(dǎo)專網(wǎng)通信自循環(huán)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)涉及的專網(wǎng)通信產(chǎn)品沒(méi)有最終銷(xiāo)售,也沒(méi)有實(shí)際終端運(yùn)用，以增厚上市公司業(yè)績(jī)?yōu)橹鳌?/p>

2017年，隋田力團(tuán)隊(duì)在國(guó)內(nèi)將上述專網(wǎng)通信產(chǎn)品拆解成原材料主板，然后進(jìn)行組裝，必要時(shí)通過(guò)貼片補(bǔ)充主材損耗，最終進(jìn)入新一輪業(yè)務(wù)自循環(huán)。

而上述上市公司有的是被動(dòng)卷入，有的則是主動(dòng)參與其中，航天動(dòng)力就是后者。

航天動(dòng)力參與隋田力專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)始于2016年，彼時(shí)，航天動(dòng)力業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)明顯，少有的利潤(rùn)增長(zhǎng)幾乎全靠政府補(bǔ)助。為了扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)，尋求新的利潤(rùn)點(diǎn)，同時(shí)也為了達(dá)到股東考核的需要，航天動(dòng)力動(dòng)了“歪心思”。在經(jīng)總經(jīng)理辦公會(huì)決策后，航天動(dòng)力以貿(mào)易方式參與隋田力專網(wǎng)通訊業(yè)務(wù)。

隨后，航天動(dòng)力及其子公司陜西航天動(dòng)力節(jié)能科技有限公司開(kāi)展智能數(shù)據(jù)模塊業(yè)務(wù)屬于專網(wǎng)通信貿(mào)易業(yè)務(wù)，該項(xiàng)目就是隋田力專網(wǎng)通信自循環(huán)業(yè)務(wù)的一個(gè)環(huán)節(jié)。

行政處罰書(shū)披露，航天動(dòng)力與隋田力合作期間，該交易的全部客戶、供應(yīng)商均由隋田力及相關(guān)人員指定，相關(guān)交易合同也由隋田力及相關(guān)人員提供，交易價(jià)格、數(shù)量等合同要素主要由隋田力方確定，航天動(dòng)力不參與產(chǎn)品加工、倉(cāng)儲(chǔ)及運(yùn)輸環(huán)節(jié)，不具有交易標(biāo)的的控制權(quán)，不承擔(dān)交易的售后責(zé)任。除融資性貿(mào)易外，航天動(dòng)力實(shí)際上就是交易的資金通道方。

2016年-2020年，航天動(dòng)力通過(guò)智能數(shù)據(jù)模塊貿(mào)易業(yè)務(wù)，虛增營(yíng)收4.3億、8.5億、7.7億、16.6億、0.8億，累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入38億元。

隨著上海電氣等上市公司的暴雷，隋田力專網(wǎng)通信騙局浮出水面，航天動(dòng)力最終也難逃牽連。

2022年8月12日，航天動(dòng)力因涉嫌信披違法違規(guī)，正式被證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查。

2024年3月，航天動(dòng)力收到證監(jiān)會(huì)處罰決定書(shū)，認(rèn)定航天動(dòng)力專網(wǎng)通信貿(mào)易業(yè)務(wù)，相關(guān)交易均為虛假、不具有業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，虛增收入、利潤(rùn)，導(dǎo)致相關(guān)定期報(bào)告存在虛假記載。證監(jiān)會(huì)對(duì)此從嚴(yán)處罰，對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人員合計(jì)罰款1180萬(wàn)元，并對(duì)主要決策人時(shí)任總經(jīng)理郭新峰采取10年證券市場(chǎng)進(jìn)入措施。

除了財(cái)務(wù)造假之外，航天動(dòng)力2名參與專網(wǎng)通信案的原高管因?yàn)樵谠撡Q(mào)易業(yè)務(wù)中存在受賄行為，也被司法機(jī)關(guān)追究刑責(zé)。

監(jiān)管處罰的同時(shí)，投資者也開(kāi)啟了對(duì)航天動(dòng)力的追責(zé)。2024年4月，航天動(dòng)力正式被中小投資者集體起訴，后續(xù)更多的投資者也陸續(xù)加入訴訟隊(duì)伍中。到本次一審宣判，已累計(jì)有615名投資者起訴航天動(dòng)力。

02

業(yè)績(jī)連續(xù)4年虧損，

股價(jià)去年飆漲3.7倍

值得一提的是，去年11月下旬以來(lái)，隨著商業(yè)航天概念突然爆發(fā)，之后朱雀三號(hào)的試飛成功、馬斯克space X宣布IPO計(jì)劃，進(jìn)一步引爆商業(yè)航天概念。

而名字直白寫(xiě)著“航天”兩個(gè)字的航天動(dòng)力，也乘上了這股東風(fēng)，股價(jià)直線飆升。

從去年11月20日開(kāi)始，航天動(dòng)力股價(jià)突然漲停，2025年12月31日盤(pán)中股價(jià)最高一度達(dá)到49.87元/股，市值達(dá)到318億。短短一個(gè)多月，股價(jià)就從11月19日收盤(pán)的16.28元，漲到12月31日收盤(pán)的48.97元，漲幅高達(dá)200%。

事實(shí)上，航天動(dòng)力股價(jià)從去年年初就開(kāi)始一路漫漲。從去年初的10.5元股價(jià)算起，航天動(dòng)力去年漲幅高達(dá)378.22%。

公開(kāi)資料顯示，航天動(dòng)力于1999年12月是由西安航天科技工業(yè)總公司（即航天六院）作為主發(fā)起人發(fā)起設(shè)立。2003年在上交所掛牌，屬國(guó)有控股上市公司。主要從事泵及泵系統(tǒng)、液力傳動(dòng)系統(tǒng)、流體計(jì)量系統(tǒng)、化工生物裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及工程項(xiàng)目的承攬。

雖然名字和航天相關(guān)，但主營(yíng)業(yè)務(wù)并不涉及商業(yè)航天，也沒(méi)有相關(guān)的對(duì)外投資，僅配合加工火箭發(fā)動(dòng)機(jī)零部件，且營(yíng)收占比不足2%。

而業(yè)績(jī)上，前面也提到了航天動(dòng)力因?yàn)槌Ｄ陿I(yè)績(jī)下滑，選擇了參與隋田力專網(wǎng)通信貿(mào)易，虛增營(yíng)收。2021年?yáng)|窗事發(fā)后，航天動(dòng)力的業(yè)績(jī)也徹底沒(méi)了遮羞布。

2021年-2024年，航天動(dòng)力凈利潤(rùn)連續(xù)4年虧損，歸母凈利潤(rùn)分別為-1.97億、-3996.23萬(wàn)、-1.95億、-1.87億。2025年前三季度又虧1.09億，累計(jì)虧損超7.28億。

營(yíng)收上，自2023年開(kāi)始也出現(xiàn)大幅下滑。

目前，對(duì)于中小投資者的集體訴訟一審宣判，航天動(dòng)力表示已經(jīng)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。而后續(xù)還有金額2845萬(wàn)的訴訟案件還未開(kāi)庭審理。

值得一提的是，就在1月5日晚，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防體系跨部門(mén)工作推進(jìn)座談會(huì)，釋放出資本市場(chǎng)監(jiān)管力度將再度加強(qiáng)的信號(hào)。

去年以來(lái)，監(jiān)管力度持續(xù)彰顯。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》不完全統(tǒng)計(jì)，全年約有80家A股公司被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，其中信息披露違規(guī)成為最主要案由。

航空動(dòng)力股民集體訴訟案的宣判，以及監(jiān)管再度加強(qiáng)的信號(hào)都表明，上市公司財(cái)務(wù)造假，面臨的將是更加沉重的代價(jià)。不僅僅是監(jiān)管的處罰，實(shí)控人、高管等都將會(huì)面臨嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)，上市公司還會(huì)面臨投資者們后續(xù)的索賠。