最近刷到星石投資的觀點(diǎn)，說現(xiàn)在市場(chǎng)里的資金跟“順風(fēng)耳”似的——寬松的流動(dòng)性預(yù)期、清晰的產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，還有人民幣升值，這仨因素正推著春季行情慢慢熱起來。短期來看，大家交易的熱情在往上走，賺錢效應(yīng)說不定能把外面的資金引進(jìn)來，流動(dòng)性還是當(dāng)前市場(chǎng)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”；中期更穩(wěn)，國(guó)證A指的ERP指數(shù)還在中等位置，離以前牛市頂點(diǎn)遠(yuǎn)得很，加上現(xiàn)在利率往下走，買股票比買理財(cái)劃算，增量資金進(jìn)來可能把估值往上抬抬。還有個(gè)事兒得注意，1月末是全A年報(bào)預(yù)告的截止日，到時(shí)候資金肯定圍著業(yè)績(jī)“猜謎”，而企業(yè)盈利的底去年已經(jīng)顯現(xiàn)了，接下來股市可能從“情緒驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)”，走震蕩慢牛的路子。

但要說和咱們普通股民最相關(guān)的，其實(shí)是“好股票拿不住”的老問題——春季行情里肯定有不少股票走強(qiáng)，但多數(shù)人要么選不到，要么拿到一半就下車，為啥？因?yàn)闆]看懂機(jī)構(gòu)的“洗盤套路”。

一、為什么好股票拿不??？多數(shù)人栽在“怕震蕩”上

我有個(gè)朋友去年買了只半導(dǎo)體股，明明漲得挺好，結(jié)果連續(xù)3天震蕩下跌，他怕虧就賣了，后來這股票又漲了50%，他跟我拍大腿：“早知道hold住就好了！”其實(shí)不是他沒耐心，是沒看懂機(jī)構(gòu)在“搞事情”——機(jī)構(gòu)要拉股價(jià)，得把那些“跟風(fēng)的”“意志不堅(jiān)定的”投資者嚇出去，不然等股價(jià)漲上去，這些人一起賣，根本推不動(dòng)。以前大家覺得機(jī)構(gòu)行為跟“猜謎”似的，現(xiàn)在用量化大數(shù)據(jù)就能看穿，簡(jiǎn)單說就是：把所有交易行為記下來，長(zhǎng)期積累后用模型算，就能看出機(jī)構(gòu)在“做什么”。

比如看圖1這只股票，回頭看是妥妥的好股票，漲得特別猛，但當(dāng)時(shí)震蕩得厲害，多數(shù)人早嚇走了。但用量化工具看，能看到兩組關(guān)鍵數(shù)據(jù)：一組是紅黃藍(lán)綠的“主導(dǎo)動(dòng)能”，反映做多、回吐、做空、回補(bǔ)四種交易行為；另一組是橙色的“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”，代表機(jī)構(gòu)資金的活躍程度——橙色柱體越長(zhǎng)，說明機(jī)構(gòu)越愿意參與交易，要是機(jī)構(gòu)不看好，根本不會(huì)一直耗著。

再仔細(xì)看，當(dāng)主導(dǎo)動(dòng)能出現(xiàn)藍(lán)色“回補(bǔ)”的時(shí)候，橙色“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”還在活躍，這就是機(jī)構(gòu)在“補(bǔ)倉(cāng)”啊！說白了就是機(jī)構(gòu)在震倉(cāng)洗盤——把浮籌嚇出去，自己趁機(jī)拿便宜籌碼，這樣后面拉股價(jià)更穩(wěn)。我那朋友要是早看到這組數(shù)據(jù)，肯定不會(huì)中途下車。

二、用對(duì)量化工具 看懂洗盤其實(shí)很簡(jiǎn)單

很多人說“機(jī)構(gòu)行為哪那么容易看懂”，但量化大數(shù)據(jù)把這事變“接地氣”了——先把所有交易行為（比如誰買了、買了多少、什么時(shí)候賣的）記下來，然后用模型算，就能看出不同的交易特征。比如看圖2這只股票，三個(gè)月翻了一倍，期間4次震蕩洗盤，要是只看股價(jià)，肯定覺得“要跌了”，但用量化工具看：橙色機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直活躍，說明機(jī)構(gòu)沒走；主導(dǎo)動(dòng)能出現(xiàn)藍(lán)色回補(bǔ)，說明機(jī)構(gòu)在洗盤，這時(shí)候拿住，后面就能吃到主升浪。

其實(shí)機(jī)構(gòu)洗盤的邏輯特簡(jiǎn)單：想賺更多錢，就得把浮籌趕出去，不然漲上去拋盤太多，根本推不動(dòng)。但多數(shù)人沒看懂這一點(diǎn)，所以才會(huì)被震蕩嚇走。用量化工具盯著兩個(gè)指標(biāo)就行——機(jī)構(gòu)庫(kù)存（橙色柱體越久，機(jī)構(gòu)越活躍）和主導(dǎo)動(dòng)能（藍(lán)色回補(bǔ)出現(xiàn)，說明機(jī)構(gòu)在補(bǔ)倉(cāng)），這倆結(jié)合起來，就能看穿機(jī)構(gòu)的“小九九”。

三、春季行情里 選股票得看“機(jī)構(gòu)臉色”

星石投資說春季行情要啟動(dòng)，但不是所有股票都能漲。對(duì)咱們普通股民來說，選股票的核心不是看“股價(jià)漲沒漲”，而是看“機(jī)構(gòu)在怎么做”：

• 要是機(jī)構(gòu)庫(kù)存持續(xù)活躍，說明機(jī)構(gòu)愿意長(zhǎng)期參與，這樣的股票才有后勁；

• 要是主導(dǎo)動(dòng)能出現(xiàn)藍(lán)色回補(bǔ)，說明機(jī)構(gòu)在洗盤，這時(shí)候可以多留意（不是讓你買，是讓你別被震走）；

• 要是機(jī)構(gòu)庫(kù)存突然消失，哪怕股價(jià)還在漲，也別碰——機(jī)構(gòu)都撤了，剩下的都是跟風(fēng)散戶，一跌就崩。

比如去年有只新能源股票，股價(jià)漲了20%但機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒了，結(jié)果沒過多久就跌了30%，很多人追進(jìn)去就套牢了。為啥？因?yàn)闄C(jī)構(gòu)已經(jīng)撤了，剩下的散戶一有風(fēng)吹草動(dòng)就賣，能不跌嗎？

四、最后想說：別讓“震蕩”騙了你

春季行情里，震蕩是常事，但多數(shù)人栽在“怕震蕩”上。其實(shí)震蕩不可怕，可怕的是沒看懂機(jī)構(gòu)的意圖——機(jī)構(gòu)震倉(cāng)的目的，是把浮籌趕出去，不是要真跌。用量化工具盯著機(jī)構(gòu)庫(kù)存和主導(dǎo)動(dòng)能，就能看穿這點(diǎn)：

• 橙色庫(kù)存持續(xù)+藍(lán)色回補(bǔ)=機(jī)構(gòu)在洗盤，拿?。?/p>

• 機(jī)構(gòu)庫(kù)存消失=機(jī)構(gòu)撤了，趕緊跑。

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