當(dāng)AI 醫(yī)學(xué)影像行業(yè)仍被 “專病模型” 的高成本、長(zhǎng)周期所束縛，來(lái)自杭州的德適生物，憑借其顛覆性的跨模態(tài)AI通用大模型，悄然開(kāi)辟出一條全新的技術(shù)航道。

資本市場(chǎng)的步伐與之同頻。繼1月5日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)境外發(fā)行上市備案通知后，德適生物于1月6日再次向香港聯(lián)交所遞交主板上市申請(qǐng)，由華泰證券擔(dān)任獨(dú)家保薦人。

此次沖刺“醫(yī)學(xué)影像大模型第一股”的背后，是德適生物自主研發(fā)的iMedImage?醫(yī)學(xué)影像通用大模型所構(gòu)筑的硬核技術(shù)壁壘。這項(xiàng)技術(shù)正推動(dòng)醫(yī)學(xué)影像AI從“單點(diǎn)突破”邁向“全域賦能”，有望引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展的新階段。

（圖為2025年數(shù)貿(mào)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)客商圍繞在德適生物展品前）

AI“超級(jí)大腦”：一個(gè)模型看懂醫(yī)學(xué)影像

傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)影像AI行業(yè)長(zhǎng)期面臨一個(gè)核心痛點(diǎn)：研發(fā)“專病模型”就像是為每一種疾病都專門培養(yǎng)一位“?？漆t(yī)生”，不僅需要投入海量的、針對(duì)單一病種的影像數(shù)據(jù)進(jìn)行漫長(zhǎng)訓(xùn)練，而且研發(fā)周期長(zhǎng)、成本高昂，模型之間無(wú)法通用，用AI賦能數(shù)千種醫(yī)學(xué)影像檢測(cè)的進(jìn)程緩慢。

德適生物研發(fā)的iMedImage?醫(yī)學(xué)影像通用大模型，則徹底改變了這一游戲規(guī)則。如果說(shuō)“專病模型”是功能單一的“專用工具”，那么iMedImage?就像一個(gè)能夠不斷學(xué)習(xí)、解決多種問(wèn)題的“超級(jí)大腦”。

這個(gè)“超級(jí)大腦”的先進(jìn)性體現(xiàn)在三個(gè)層面：

更聰明的“學(xué)習(xí)模式”：一個(gè)大腦，學(xué)會(huì)多種技能。傳統(tǒng)AI需要針對(duì)不同疾病“識(shí)別病灶”、“定位器官”、“分割腫瘤”等不同任務(wù)，分別開(kāi)發(fā)不同的模型。而iMedImage?建立了一套統(tǒng)一的框架，讓這顆“超級(jí)大腦”可以用同一種思維方式，去學(xué)習(xí)和處理各種復(fù)雜的醫(yī)學(xué)影像任務(wù)。這就像教會(huì)一個(gè)全科醫(yī)生底層的醫(yī)學(xué)邏輯，他就能觸類旁通，高效掌握診斷不同疾病的能力，極大地提升了研發(fā)效率。

更強(qiáng)大的“邏輯推理”：像資深專家一樣思考。iMedImage?采用了先進(jìn)的Transformer架構(gòu)，使其不再是機(jī)械地識(shí)別圖像特征，而是能像一位經(jīng)驗(yàn)豐富的醫(yī)生那樣，綜合分析影像中的各種信息，形成完整的診斷邏輯鏈。這種全局觀和推理能力，讓它在面對(duì)復(fù)雜病癥時(shí)，也能給出更精準(zhǔn)的判斷。

更廣博的“知識(shí)儲(chǔ)備”：見(jiàn)過(guò)足夠多的病例，才更懂臨床。要成為“超級(jí)大腦”，必須先“讀萬(wàn)卷書(shū)”。iMedImage?在研發(fā)之初，就學(xué)習(xí)了涵蓋CT、MRI、超聲、核型分析等19種不同模態(tài)、覆蓋超過(guò)90%臨床影像場(chǎng)景的海量醫(yī)學(xué)影像數(shù)據(jù)。這使其擁有了深厚的“醫(yī)學(xué)知識(shí)儲(chǔ)備”，當(dāng)需要開(kāi)發(fā)針對(duì)某一新病種的應(yīng)用時(shí)，不再需要從零開(kāi)始，只需少量數(shù)據(jù)就能快速“喚醒”相關(guān)知識(shí)，實(shí)現(xiàn)低成本、高效率的遷移。

正是依托這一強(qiáng)大的技術(shù)底座，德適生物的核心產(chǎn)品——AI AutoVision?（染色體核型分析輔助診斷軟件）才能脫穎而出。臨床試驗(yàn)證明，AI AutoVision?將醫(yī)生的分析效率提升了三倍以上，同時(shí)將需要人工交互操作的步驟減少了99.5%，讓醫(yī)生能從重復(fù)、繁瑣的工作中解放出來(lái)。更關(guān)鍵的是，在其輔助下，無(wú)論是資深專家還是青年醫(yī)生，對(duì)染色體異常的識(shí)別準(zhǔn)確率均可達(dá)到100%，有效彌合經(jīng)驗(yàn)差距，可以提升基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的診斷水平。

（圖中為德適生物產(chǎn)品）

醫(yī)學(xué)影像賽道：廣闊市場(chǎng)前景與商業(yè)化驗(yàn)證

臨床診斷信息中，有70%來(lái)自醫(yī)學(xué)影像。然而，由于醫(yī)學(xué)影像檢測(cè)量激增、影像科醫(yī)生短缺，部分科室的臨床誤診率超20%。在這樣的供需缺口下，引入AI輔助醫(yī)學(xué)影像診斷已是大勢(shì)所趨。醫(yī)學(xué)影像AI是全球醫(yī)療健康領(lǐng)域增長(zhǎng)最快的細(xì)分市場(chǎng)，正迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2024年中國(guó)AI醫(yī)學(xué)影像市場(chǎng)規(guī)模為24億元，預(yù)計(jì)將以60.2%的年復(fù)合增長(zhǎng)率在2030年增至401億元，并將在2035年進(jìn)一步增至781億元。龐大的市場(chǎng)空間，為德適生物這類擁有底層核心技術(shù)的創(chuàng)新企業(yè)提供了廣闊的空間。

德適生物的核心產(chǎn)品AI AutoVision?已順利完成臨床試驗(yàn)，于2025年5月向國(guó)家藥監(jiān)局提交三類創(chuàng)新醫(yī)療器械注冊(cè)申請(qǐng)，并于同月獲國(guó)家藥監(jiān)局認(rèn)定為“三類創(chuàng)新醫(yī)療器械”，可享受加速的監(jiān)管審批流程。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，在獲得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)后，AI AutoVision?有望成為中國(guó)首款智能染色體核型輔助診斷軟件，以及中國(guó)首款實(shí)現(xiàn)智能染色體異常自動(dòng)識(shí)別的軟件。

更重要的是，多元化產(chǎn)品已成功商業(yè)化。醫(yī)學(xué)影像軟件產(chǎn)品AutoVision?及三款醫(yī)療設(shè)備、四款主要試劑及耗材均已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，進(jìn)入400多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年銷售收入計(jì)算，德適生物在中國(guó)的染色體核型分析領(lǐng)域排名第一，市場(chǎng)占有率為30.6%，超越知名國(guó)際品牌。為滿足更廣泛的醫(yī)學(xué)影像市場(chǎng)的龐大且不斷增長(zhǎng)的需求，德適生物還推出了技術(shù)許可業(yè)務(wù)，包括iMed MaaS平臺(tái)和醫(yī)學(xué)影像AI存算訓(xùn)推一體機(jī)。

招股書(shū)顯示，2025年前三季度，德適生物的營(yíng)收為1.12億元，較2024年同期的0.20億元增長(zhǎng)約470%，同期的毛利率亦進(jìn)一步提升至75.9%。截至2025年9月30日，德適生物現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，加上短期投資及未動(dòng)用銀行額度合計(jì)為2.5億元。

從“專病”到“通用”，德適生物以其創(chuàng)新的跨模態(tài)大模型，為AI醫(yī)療的規(guī)模化發(fā)展提供了全新的解題思路。隨著iMedImage?通用大模型的持續(xù)迭代與iMed MaaS平臺(tái)的廣泛推廣，德適生物有望在全球醫(yī)學(xué)影像智能化浪潮中，從一個(gè)技術(shù)創(chuàng)新者成長(zhǎng)為平臺(tái)賦能者，用AI為精準(zhǔn)醫(yī)療創(chuàng)造更多可能。