貓崽有天逛商場，看到一個牛奶牌子，很陌生。

長下面這樣：

名字叫GRANDPA'S FARM，爺爺?shù)霓r(nóng)場。

還以為是海外的品牌。

沒想到，它居然是一家廣州成立，做嬰童輔食起家的食品公司。

而且，爺爺?shù)霓r(nóng)場近期遞交了招股書。

一年凈賺1個億，毛利率高達60%。

這么賺錢的生意，還得是母嬰賽道。

更讓人震驚的是，爺爺?shù)霓r(nóng)場居然是貼牌品牌，幾乎所有產(chǎn)品都靠代工生產(chǎn)。

爺爺?shù)霓r(nóng)場也曾陷入真假“洋品牌”的爭議，它曾宣稱自己是荷蘭進口品牌。

結(jié)果卻被發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)始人和公司注冊地都是中資背景。

直到招股書披露，這家公司更多的細(xì)節(jié)和背景都浮出水面。

首先，它的確是2015年在廣州成立的中資公司。

并且，爺爺?shù)霓r(nóng)場4位創(chuàng)始人均是中國人：

分別是楊鋼、姜福全、何建農(nóng)、劉海。

從過往履歷看，唯一共同點是，他們都在快消品牌威萊廣州公司打過工，任職崗位有總經(jīng)理、廠長、營銷總監(jiān)、區(qū)域經(jīng)理。

并且四人都在2009-2010年，相繼離開了威萊。

最終在10年前，湊到了一起合伙創(chuàng)業(yè)，成立了廣州健特唯日用品公司，即爺爺?shù)霓r(nóng)場境內(nèi)主要子公司。

四名創(chuàng)始人的持股比例，分別是楊鋼間接持股55%，姜福全、何建農(nóng)、劉海波各持股15%。

并且沒有一個投資機構(gòu)，純創(chuàng)始人持股架構(gòu)，股權(quán)集中度較高。

有意思的是，此次IPO前，爺爺?shù)霓r(nóng)場已經(jīng)兩次派息，給四名股東發(fā)錢：

一次是去年前九月，給股東派了6300萬；一次是2024年，派了750萬。

雖然爺爺?shù)霓r(nóng)場在10年前就成立了，但直到2018年才推出第一款嬰童輔食產(chǎn)品。

后于2021年開始推出家庭食品如米、油、調(diào)味品等，再到2024年，爺爺?shù)霓r(nóng)場推出A2水牛奶。

短短7年，爺爺?shù)霓r(nóng)場所涉及的食品品類出現(xiàn)跨度較大的變化，原因是：

它沒有自己的工廠，幾乎所有產(chǎn)品外包第三方OEM制造商，涉及廠商多達62家，其中有13家是海外合作商，49家供應(yīng)商均為國內(nèi)。

自行生產(chǎn)的試產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量非常有限，目前僅廣州增城工廠有試產(chǎn)作業(yè)。

說白了，貼牌生產(chǎn)，爺爺?shù)霓r(nóng)場主打一個“輕資產(chǎn)”模式。

爺爺?shù)霓r(nóng)場賺錢嗎？

答案是，“貼牌”模式還是很賺錢的。

在國內(nèi)，爺爺?shù)霓r(nóng)場在嬰童零輔食這個細(xì)分賽道可以排到第二名，目前超8成的收入都來源于賣嬰兒輔食產(chǎn)品。

首先，爺爺?shù)霓r(nóng)場此前一年的收入能有8.75億，并且還在不斷增長。

去年上半年，收入增幅約23%。

收益來看，爺爺?shù)霓r(nóng)場整體毛利率可以在56%-59%，接近6成毛利。

而且，爺爺?shù)霓r(nóng)場三費支出中，銷售及分銷開支占了收入超3成！

研發(fā)費用占收入的比重，只有2%-3%。

花了不少錢打廣告。

錢都花在營銷上了~據(jù)悉，還請了劉濤、奧運冠軍等來代言。

這種輕資產(chǎn)的模式，也有好處，就是能快速賺錢。

爺爺?shù)霓r(nóng)場2024凈利潤有1.03億，算下來的凈利潤率高達12%。

也就是爺爺?shù)霓r(nóng)場賣100元產(chǎn)品，毛利有59元，凈賺12元。

不用自己建廠、省去研發(fā)和重資產(chǎn)成本，還能有12%的凈利率。

這種賺錢的模式，簡直不要太爽了。

但問題也來了，代工產(chǎn)品容易面臨食品安全和質(zhì)量問題。

爺爺?shù)霓r(nóng)場，就不止一次“被點名”。

從2019年至2024年，爺爺?shù)霓r(nóng)場旗下中國經(jīng)銷商公司進口的嬰幼兒輔食、米粉、果汁泥等食品多次檢出不合格，也曾因米粉抽檢不合格而被罰29萬。

而在黑貓投訴平臺上，關(guān)于爺爺?shù)霓r(nóng)場投訴，基本都和食品安全和質(zhì)量有關(guān)。

但爺爺?shù)霓r(nóng)場，實際上并不缺錢。

截至去年9月底，其現(xiàn)金仍有2個億，且沒有「有息負(fù)債」。

沒有機構(gòu)對賭上市，也沒有重資產(chǎn)壓力。

問題來了，爺爺?shù)霓r(nóng)場，為什么要上市呢？

嘿嘿，你們覺得呢？