唯物的中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)深度觀察

2026年1月2日，特斯拉公布了2025年第四季度數(shù)據(jù)，全年交付汽車163.6萬(wàn)輛。就在1天前的1月1日，比亞迪公布數(shù)據(jù)，全年交付460萬(wàn)輛汽車，其中電動(dòng)汽車銷量225萬(wàn)輛。

最近，大家最愛(ài)看的“打臉”橋段上演了，馬斯克2011年嘲諷比亞迪的采訪片段被“挖墳”。

過(guò)了14年，馬斯克恐怕自己都忘了說(shuō)過(guò)什么了，但“記仇”的美國(guó)媒體可不允許他忘記。

2011年，馬斯克的采訪截圖

比亞迪電動(dòng)汽車年銷量首次超越特斯拉，成為全球最大的電動(dòng)汽車銷售商。

1月1日，比亞迪公布數(shù)據(jù)，全年交付460萬(wàn)輛汽車/圖源：@比亞迪

在2011年的采訪中，馬斯克被問(wèn)及“比亞迪會(huì)不會(huì)成為特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”，他面露得意之色“你見(jiàn)過(guò)他們的車嗎”？十?dāng)?shù)年的光陰改變了很多事情，特斯拉風(fēng)光不再，中國(guó)本土電動(dòng)汽車“軍團(tuán)”來(lái)勢(shì)洶洶。

其實(shí)，2023年馬斯克曾經(jīng)轉(zhuǎn)發(fā)了這一段嘲諷比亞迪的視頻，說(shuō)“那都是多年以前的事兒了，如今他們的汽車極具競(jìng)爭(zhēng)力?！碑吘梗袊?guó)電動(dòng)汽車不是“突然”崛起的，光是“彎道超車”也踩了好幾年的油門(mén)。

按照中國(guó)汽車出口量2023年已經(jīng)超越日本的速度，比亞迪電動(dòng)汽車銷量超越特斯拉確實(shí)只是時(shí)間問(wèn)題。不過(guò)，一些普遍的疑問(wèn)依然存在：比亞迪究竟贏在哪里，第一的“寶座”能坐穩(wěn)嗎，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)真的成功“彎道超車”了嗎？

靠實(shí)力，不靠運(yùn)氣

比亞迪電動(dòng)汽車銷量超越特斯拉，終于靠的是年度銷量而不是累計(jì)銷量了。

前幾年，比亞迪都是用新能源汽車?yán)塾?jì)銷售量“打敗”特斯拉，成為銷量冠軍。但2025年的年度銷量225萬(wàn)輛，實(shí)打?qū)嵉乇忍厮估噘u了50多萬(wàn)輛。

年度銷冠，有個(gè)“此消彼長(zhǎng)”的趨勢(shì)。特斯拉是“消”，比亞迪是“長(zhǎng)”。

特斯拉的“消”表現(xiàn)在增長(zhǎng)失速、盈利承壓?？磾?shù)據(jù)，2025年，特斯拉的全球交付量、營(yíng)收、凈利潤(rùn)全部雙位數(shù)下滑，盈利能力顯著削弱。

特斯拉首先遭遇的是核心市場(chǎng)的政策紅利消退。特斯拉在美國(guó)市場(chǎng)特別依賴聯(lián)邦電動(dòng)車稅收抵免政策，最高可抵免7500美元，然而，該政策已經(jīng)被特朗普“大而美法案”于2025年9月提前終止。這導(dǎo)致特斯拉不再具備價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，購(gòu)車需求也在第三季度之前被透支，第四季度后的銷量下滑劇烈。

特斯拉2025年Q4數(shù)據(jù)/圖源：特斯拉

過(guò)去的“市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)”不再。在中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)電動(dòng)汽車的智能座艙、豪華內(nèi)飾更具競(jìng)爭(zhēng)力，特斯拉的市場(chǎng)份額已經(jīng)從2020年的15%跌至2025年上半年的7.6%。在歐洲市場(chǎng)，以比亞迪、吉利、上汽為首的中國(guó)品牌也在蠶食特斯拉的份額。

特斯拉的主力產(chǎn)品“老化”嚴(yán)重。像上市多年的Model3和ModelY，占總交付量的9成以上。而被寄予厚望的新品Cybertruck深陷產(chǎn)能泥潭；原計(jì)劃“跑量”的廉價(jià)新車型也沒(méi)能大規(guī)模投放市場(chǎng)，導(dǎo)致用戶沒(méi)了新鮮感。

加上馬斯克賣“環(huán)?！彪妱?dòng)車的同時(shí)站隊(duì)共和黨，干左翼的事兒唱右翼的調(diào)，又在特朗普第二任期掌管費(fèi)力不討好的“政府效率部”，基本上損害了個(gè)人的“信譽(yù)”，更動(dòng)搖了核心用戶基本盤(pán)。而且，特斯拉的制造工藝缺陷、FSD的幽靈剎車問(wèn)題也引發(fā)了用戶訴訟，打擊了消費(fèi)者的購(gòu)買意愿。

反觀比亞迪的“增長(zhǎng)”，絕非僅僅抓住了對(duì)手“倒霉”瞬間，它是在對(duì)手內(nèi)功不足、顯露疲態(tài)的市場(chǎng)中，靠自身實(shí)力拿下了“銷冠”。

比亞迪的“出?！绷⒘舜蠊?，海外市場(chǎng)已經(jīng)成為它的核心增長(zhǎng)引擎。2025年，比亞迪海外銷量達(dá)104.96萬(wàn)輛，同比激增145%。歐洲市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出，2025年前11個(gè)月，其德國(guó)、西班牙、意大利等主要市場(chǎng)注冊(cè)量同比均實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)，其中西班牙市場(chǎng)11月登頂電動(dòng)車銷量榜。

2025年比亞迪海外銷量突破100萬(wàn)輛/圖源：@比亞迪

另外，比亞迪的“性價(jià)比”過(guò)硬。假如一位潛在車主，手握25萬(wàn)元預(yù)算，在唐L EV、漢EV、Model3和ModelY之中做選擇，那么，無(wú)論是價(jià)格、百公里加速、續(xù)航里程、智能化配置、座艙、抬頭顯示等方面，比亞迪車型的性價(jià)比均高于特斯拉。

或者說(shuō)，從普通消費(fèi)者可以直觀感受到的角度來(lái)說(shuō)，比亞迪的銷量超越，是通過(guò)更精準(zhǔn)的產(chǎn)品觸及了更廣泛的消費(fèi)者基本面——就像用DM-i解決續(xù)航痛點(diǎn)，用“油電同價(jià)”降低購(gòu)車門(mén)檻，用智能化、豪華配置滿足消費(fèi)升級(jí)的需求。

汽車賣得好，主要是靠深刻理解主流消費(fèi)者復(fù)雜、務(wù)實(shí)的需求的同時(shí)，提供了高價(jià)值的技術(shù)解決方案。每一代“車王”都靠這一點(diǎn)取得“勝利”。

“銷冠”攻防

電動(dòng)汽車銷量冠軍的寶座，并不容易坐穩(wěn)。

比亞迪也面臨著特斯拉的反撲、自身產(chǎn)品高端化、全球市場(chǎng)復(fù)雜性的挑戰(zhàn)。

特斯拉只是暫時(shí)賣不動(dòng)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上出局。特斯拉在2025年進(jìn)行了較大力度的戰(zhàn)略調(diào)整，對(duì)銷量自然產(chǎn)生一定影響。

一方面，由于全球四大工廠同步推進(jìn)ModelY產(chǎn)線升級(jí)，短期內(nèi)影響產(chǎn)能釋放；另一方面，特斯拉的資源正向高附加值業(yè)務(wù)傾斜。

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，特斯拉2025年儲(chǔ)能產(chǎn)品裝機(jī)量達(dá)46.7吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)48.7%，第四季度裝機(jī)量14.2吉瓦時(shí)創(chuàng)下季度新高。新一代Megapack3，計(jì)劃2026年量產(chǎn)，年產(chǎn)能最高可達(dá)50吉瓦時(shí)，Powerwall全球安裝量已突破百萬(wàn)。

特斯拉ModelY/圖源：特斯拉

在智能駕駛與出行服務(wù)領(lǐng)域，Robotaxi擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)范圍與車隊(duì)規(guī)模，2025年底啟動(dòng)無(wú)安全員測(cè)試，Cybercab無(wú)人駕駛電動(dòng)車預(yù)計(jì)于2026年4月量產(chǎn)。

除智能駕駛與儲(chǔ)能外，Optimus人形機(jī)器人生產(chǎn)線已進(jìn)入安裝階段，預(yù)計(jì)2026年量產(chǎn)，其搭載與特斯拉汽車相同的自動(dòng)駕駛相關(guān)系統(tǒng)，可完成行走、拿取物品等動(dòng)作。

可以說(shuō)，特斯拉向“AI+可持續(xù)能源科技公司”轉(zhuǎn)型趨勢(shì)非常明顯。

而比亞迪還是一個(gè)穩(wěn)扎穩(wěn)打的“傳統(tǒng)”汽車公司。核心業(yè)務(wù)層面，刀片電池實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)也與特斯拉形成競(jìng)爭(zhēng)之勢(shì)，比亞迪上海儲(chǔ)能工廠重點(diǎn)布局大型儲(chǔ)能產(chǎn)品。特別是比亞迪的強(qiáng)項(xiàng)——產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力保持穩(wěn)定，成本優(yōu)勢(shì)依然很強(qiáng)。

2025歐洲智慧能源展上的比亞迪/圖源：比亞迪儲(chǔ)能

不過(guò)，比亞迪的品牌溢價(jià)與特斯拉仍有差距。雖然擁有仰望等高端品牌，也有“天神之眼”輔助駕駛系統(tǒng)，但比亞迪在技術(shù)先進(jìn)性和用戶認(rèn)可度上還需要一定的時(shí)間來(lái)磨煉和證明。

而且，2025年全球電動(dòng)汽車需求增長(zhǎng)并不高，部分市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)飽和現(xiàn)象。美國(guó)、歐盟奉行保護(hù)主義政策，對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車設(shè)置了不少貿(mào)易壁壘，“出?！泵媾R著更多不同法律、文化環(huán)境的考驗(yàn)。

彎道超車，成功了嗎

比亞迪成為年度銷冠，象征著中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的整體崛起。

客觀地說(shuō)，從產(chǎn)業(yè)層面看，“彎道超車”取得了階段性成功，但“全面領(lǐng)先”仍有挑戰(zhàn)。

摩根士丹利報(bào)告指出，全球電動(dòng)車市場(chǎng)正經(jīng)歷“中國(guó)主導(dǎo)時(shí)代”，這是產(chǎn)業(yè)格局的根本性重構(gòu)。

中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)具備了系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì)。

論市場(chǎng)，早在2025年4月，全球純電動(dòng)車銷量中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)已經(jīng)超六成。論技術(shù)，中國(guó)企業(yè)在全球新能源核心技術(shù)專利中占比達(dá)52%，比亞迪一家就貢獻(xiàn)了20%。

論產(chǎn)業(yè)集群，中國(guó)汽車品牌不僅在銷量上全面壓制傳統(tǒng)汽車大廠，更在技術(shù)創(chuàng)新和成本控制上建立了難以超越的護(hù)城河。

圖源：比亞迪

論政策，國(guó)家正引導(dǎo)行業(yè)從低水平內(nèi)卷到高質(zhì)量競(jìng)合轉(zhuǎn)型。2025年9月，工業(yè)和信息化部等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《汽車行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》，提出2025年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷量1550萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)約20%。

角色的“逆轉(zhuǎn)”也顯示出中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)地位的提升。大眾以10億歐元采購(gòu)比亞迪刀片電池，還聯(lián)合成立研發(fā)中心，學(xué)習(xí)電池管理與混動(dòng)技術(shù)；豐田也放下混動(dòng)“先驅(qū)”的姿態(tài)，與比亞迪合作開(kāi)發(fā)小型新能源車型。

比亞迪漢EV在歐洲銷售時(shí)，定價(jià)比Model3還高出5000歐元——依然熱銷。

關(guān)鍵，比亞迪迄今為止都未能登陸美國(guó)市場(chǎng)，而中國(guó)卻是特斯拉的全球第二大市場(chǎng)。在這樣的背景下，比亞迪的銷量“登頂”顯得愈發(fā)來(lái)之不易。

作者 |榮智慧

編輯 |向 現(xiàn)

值班主編 | 張來(lái)

排版 | 菲菲