面對(duì)AI技術(shù)顛覆與地緣沖突引發(fā)的巨大不確定性，索羅斯基金發(fā)出警告：市場(chǎng)正陷入深度“疲憊”，投資者須做好迎接長(zhǎng)達(dá)兩年“痛苦期”的準(zhǔn)備。

“未來18到24個(gè)月，投資者將經(jīng)歷一段‘痛苦’的時(shí)期?！?/p>

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月3日，在紐約舉辦的彭博投資大會(huì)上，索羅斯基金管理公司首席投資官Dawn Fitzpatrick對(duì)未來兩年的全球市場(chǎng)給出了悲觀的定調(diào)。

“市場(chǎng)參與者正在應(yīng)對(duì)巨大的不確定性”，她提到，被認(rèn)為面臨AI風(fēng)險(xiǎn)的軟件公司股價(jià)下跌，以及中東沖突等因素，都在加劇這種不確定性?！霸诒砻嬷?，所有這些因素都讓人感到非常疲憊?！?/p>

Dawn Fitzpatrick，視頻截圖

AI顛覆傳導(dǎo)至信貸端，私募信貸現(xiàn)“贖回潮”

AI對(duì)軟件公司的沖擊，并未停留在股票市場(chǎng)，其引發(fā)的連鎖反應(yīng)已經(jīng)蔓延至私募信貸領(lǐng)域。

這是當(dāng)前華爾街最關(guān)注的邏輯鏈條：AI可能顛覆傳統(tǒng)軟件公司的業(yè)務(wù)模式——導(dǎo)致這些公司收入下滑——進(jìn)而導(dǎo)致這些公司無法按期償還貸款——最終引發(fā)信貸違約。

這種違約擔(dān)憂直接觸發(fā)了資金的出逃。直接貸款基金（即業(yè)務(wù)發(fā)展公司，簡(jiǎn)稱BDC）正面臨嚴(yán)峻的贖回壓力。包括黑石集團(tuán)、阿瑞斯管理公司和Blue Owl在內(nèi)的華爾街資管巨頭，近期均面臨大量個(gè)人投資者的撤資請(qǐng)求。

面對(duì)這一熱點(diǎn)，F(xiàn)itzpatrick做出了明確的預(yù)判。她認(rèn)為，這種高企的贖回趨勢(shì)還將持續(xù)，“其中一些結(jié)構(gòu)（基金產(chǎn)品）將面臨壓力?！?/p>

但在行業(yè)承壓之際，F(xiàn)itzpatrick對(duì)黑石集團(tuán)的應(yīng)對(duì)策略給予了高度評(píng)價(jià)。據(jù)悉，黑石此前頂住壓力，滿足了投資者高達(dá)7.9%的撤資請(qǐng)求。

“短期來看，這會(huì)損害他們的管理費(fèi)收入，”Fitzpatrick一針見血地指出，“但長(zhǎng)期來看，我認(rèn)為這將極大助力他們的業(yè)務(wù)發(fā)展?！痹诹鲃?dòng)性吃緊的私募信貸市場(chǎng)，能夠痛快滿足贖回需求，無疑是為機(jī)構(gòu)信譽(yù)注入了一劑強(qiáng)心針。

在談及索羅斯基金自身的操作時(shí)，F(xiàn)itzpatrick透露了其“別人恐慌我貪婪”的策略。她表示，在拋售潮中，由于部分資產(chǎn)遭到錯(cuò)殺，索羅斯基金已經(jīng)在買入部分BDC的股票，前提是這些公司的“底層貸款資產(chǎn)組合看起來具有吸引力”。