1月8日，阿里扔出了個(gè)重磅消息：淘寶閃購(gòu)2026年要堅(jiān)定加大投入，首要目標(biāo)是份額增長(zhǎng)，最終要拿下市場(chǎng)絕對(duì)第一的位置。

這消息一出，小雷腦子里都有畫面了：一邊是錢嘩嘩流動(dòng)的聲音，另一邊是美團(tuán)、京東們開始倒吸涼氣了。

圖源：微博

但要說阿里敢喊出這種狠話，真不是隨口吹牛。回頭看2025年的即時(shí)零售賽道，那叫一個(gè)慘烈，三方殺紅了眼。

最早是京東先下場(chǎng)，緊接著美團(tuán)、淘寶閃購(gòu)跟著卷，最后直接變成一場(chǎng)燒錢大戰(zhàn)。在去年7月最激勵(lì)的時(shí)候，有測(cè)算說，美團(tuán)和淘寶閃購(gòu)兩家加起來一天就能虧超10億；高盛更直接預(yù)測(cè)，這幾家平臺(tái)一年下來可能要燒掉近千億。

當(dāng)然燒錢的代價(jià)很快就顯現(xiàn)出來了。2025年三季度，阿里、京東的凈利潤(rùn)直接腰斬，美團(tuán)更慘，虧出了上市以來的最大單季虧損。三家的現(xiàn)金流都受了不小影響，連線下實(shí)體店都被這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)波及，最后行業(yè)還因?yàn)閻盒愿?jìng)爭(zhēng)被約談了好幾次。

但即便如此，阿里作為互聯(lián)網(wǎng)圈的“現(xiàn)金王”，到了季度末手里還有5700多億現(xiàn)金，或許這就是它敢喊出“拿下市場(chǎng)絕對(duì)第一”的底氣。

圖源：小雷

可能有人會(huì)問，淘寶閃購(gòu)憑什么突然有這么大底氣？其實(shí)看它2025年四季度的表現(xiàn)就知道了。

根據(jù)Q4前瞻紀(jì)要，去年四季度淘寶閃購(gòu)的增長(zhǎng)勢(shì)頭一直很猛，非餐即時(shí)零售業(yè)務(wù)推進(jìn)得飛快，更關(guān)鍵的是，它的虧損收斂速度比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還快。尤其是12月那個(gè)季度的亮眼表現(xiàn)，直接讓阿里下定決心要加碼投入。

小雷看來，這背后有兩個(gè)關(guān)鍵原因：

一是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在變好，現(xiàn)在高客單價(jià)訂單占比越來越高，非茶飲類訂單已經(jīng)占到75%以上，這意味著它不再只靠低價(jià)補(bǔ)貼賺吆喝，而是往更健康的增長(zhǎng)模式走。

二是行業(yè)大環(huán)境給了機(jī)會(huì)，根據(jù)商務(wù)部研究院預(yù)測(cè)，2026年中國(guó)即時(shí)零售規(guī)模會(huì)突破1萬億元，到2030年更是能達(dá)到2萬億元。這么大的蛋糕，誰都想分最大的一塊。

現(xiàn)在阿里明確2026年的戰(zhàn)略就是份額增長(zhǎng)，堅(jiān)定加大投入。用阿里中國(guó)電商事業(yè)群CEO蔣凡的話說，就是“不能拋開規(guī)模談效率”。意思很明白：現(xiàn)階段別跟我談賺錢，先把地盤圈起來再說。

現(xiàn)在的即時(shí)零售賽道，早就不是一家獨(dú)大的局面了。之前有數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)目前還占據(jù)著42%的市場(chǎng)份額，是行業(yè)老大哥，而淘寶閃購(gòu)的份額大概在30%左右，京東則不足10%。而且美團(tuán)為了守地盤，之前也付出了慘痛代價(jià)，2025年三季度凈虧損高達(dá)186億元，創(chuàng)下上市以來單季度最大虧損。

到了2025年冬天，行業(yè)風(fēng)向已經(jīng)變了。之前各大平臺(tái)瘋狂燒錢打價(jià)格戰(zhàn)，到了四季度，美團(tuán)和阿里都默契地收縮了補(bǔ)貼，從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向了“效率戰(zhàn)”，沒事什么事都不好像以前一樣燒錢玩。這種情況下，淘寶閃購(gòu)要沖第一，靠的就不是補(bǔ)貼，而是運(yùn)營(yíng)效率和用戶粘性了。

圖源：微博截圖

只不過無論如何，這場(chǎng)“第一之爭(zhēng)”最終受益的還是消費(fèi)者。平臺(tái)要搶份額，就會(huì)在配送時(shí)效、商品品類、服務(wù)質(zhì)量上不斷升級(jí)。比如現(xiàn)在淘寶閃購(gòu)重點(diǎn)發(fā)力非餐零售，以后我們買日用百貨、生鮮果蔬，不說會(huì)更便宜，但一定會(huì)有更多選擇，配送也會(huì)更快。

小雷最后瞎聊幾句。這種巨頭燒錢大戰(zhàn)，咱們一邊蹭優(yōu)惠一邊看戲就好。但有個(gè)道理越來越清楚：在互聯(lián)網(wǎng)的下半場(chǎng)，現(xiàn)金流才是王道。有糧的才能持續(xù)打仗，沒糧的再猛的攻勢(shì)也得歇菜。

阿里現(xiàn)在敢這么搞，5700億的現(xiàn)金儲(chǔ)備就是它的底氣。畢竟光靠補(bǔ)貼是走不遠(yuǎn)的，最后還得拼效率、拼生態(tài)、拼用戶體驗(yàn)。誰能在燒錢之后，真正把用戶留下來，那才是最后的贏家。

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