近日有消息稱，監(jiān)管已印發(fā)《關(guān)于延長(zhǎng)不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)期限的通知》（以下稱“通知”），明確將《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于開(kāi)展第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》確定的試點(diǎn)業(yè)務(wù)期限暫延長(zhǎng)至2026年12月31日。

此次試點(diǎn)延期并非偶然，而是監(jiān)管結(jié)合行業(yè)實(shí)際與風(fēng)險(xiǎn)防控需求作出的精準(zhǔn)調(diào)控，同時(shí)《通知》新增的系列規(guī)范要求，也將對(duì)消金助貸業(yè)產(chǎn)生較大影響。

回溯試點(diǎn)進(jìn)程，2022年底啟動(dòng)的第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)首次將消金公司、汽車金融公司等非銀機(jī)構(gòu)納入范圍，極大拓寬了不良資產(chǎn)處置渠道。隨著2025年底原試點(diǎn)期限臨近，銀行業(yè)與消金行業(yè)掀起不良資產(chǎn)“搶跑式處置”熱潮。銀登中心數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度不良貸款轉(zhuǎn)讓掛牌數(shù)量達(dá)443單，刷新2021年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)單季最高紀(jì)錄，掛牌金額同比增長(zhǎng)56.7%至1234.8億元。進(jìn)入12月，單日銀登中心掛牌的銀行不良資產(chǎn)包常達(dá)兩位數(shù)，建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等主流機(jī)構(gòu)密集參與，億元級(jí)別資產(chǎn)包頻現(xiàn)。消金公司表現(xiàn)也很活躍，興業(yè)消金2025年累計(jì)掛牌32期個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，未償本息總額突破401.06億元，登頂行業(yè)處置規(guī)模榜首。

“此前行業(yè)密集處置帶有明顯的‘壓線趕路’特征，機(jī)構(gòu)為趕節(jié)點(diǎn)壓縮盡調(diào)周期、降低定價(jià)預(yù)期，部分資產(chǎn)包折扣率低至0.2折?！币晃恍袠I(yè)人士稱，這種沖刺式處置雖能快速壓降不良率，但也存在資產(chǎn)價(jià)值低估、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)等問(wèn)題。

此次試點(diǎn)期限延長(zhǎng)，分析人士認(rèn)為主要原因有三個(gè)——

一是短期處置匆忙易引發(fā)問(wèn)題。有的機(jī)構(gòu)因趕節(jié)點(diǎn)引發(fā)資產(chǎn)賤賣、合規(guī)漏洞等問(wèn)題已經(jīng)引起重視。延長(zhǎng)試點(diǎn)助力機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處置價(jià)值最大化；

二是行業(yè)處置有著現(xiàn)實(shí)需求。近年來(lái)個(gè)人不良貸款規(guī)模攀升，而個(gè)貸不良具有小額分散、處置周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，原期限難以完成存量風(fēng)險(xiǎn)的有序化解，延長(zhǎng)試點(diǎn)可適配實(shí)際處置節(jié)奏；

三是試點(diǎn)流程機(jī)制已打通，可進(jìn)一步完善市場(chǎng)化。試點(diǎn)三年來(lái)成效顯著，但定價(jià)機(jī)制、全流程監(jiān)管仍需優(yōu)化，延期可進(jìn)一步檢驗(yàn)政策有效性，推動(dòng)形成成熟的市場(chǎng)化處置生態(tài)，為后續(xù)政策常態(tài)化奠定基礎(chǔ)。

政策調(diào)整對(duì)消金助貸行業(yè)有哪些影響呢？

從積極影響來(lái)看，主要是緩解消金機(jī)構(gòu)流動(dòng)性壓力，助貸業(yè)務(wù)是消金公司核心營(yíng)收來(lái)源，但伴隨業(yè)務(wù)擴(kuò)張不良率易攀升，延期政策讓消金機(jī)構(gòu)無(wú)需急于甩賣資產(chǎn)，可通過(guò)精細(xì)化處置提升回收率，釋放的資本能反哺助貸業(yè)務(wù)，加大對(duì)消費(fèi)信貸、小微企業(yè)的支持力度。

而從約束層面來(lái)看，行業(yè)分化將進(jìn)一步加劇。合規(guī)能力弱的助貸機(jī)構(gòu)面臨淘汰風(fēng)險(xiǎn)，消金機(jī)構(gòu)在延期政策下更注重風(fēng)險(xiǎn)防控，會(huì)終止與存在虛假增信、違規(guī)催收記錄的助貸機(jī)構(gòu)合作，頭部助貸機(jī)構(gòu)憑借合規(guī)優(yōu)勢(shì)、場(chǎng)景資源將獲得更多合作機(jī)會(huì)。

隨著試點(diǎn)進(jìn)入規(guī)范化新階段，不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)量質(zhì)齊升。預(yù)計(jì)2026年，銀行與消金公司將逐步形成“常態(tài)化處置+精細(xì)化定價(jià)”的模式。