財(cái)聯(lián)社1月9日訊（編輯 牛占林）美國(guó)商務(wù)部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月貿(mào)易逆差大幅收窄，降至2009年以來(lái)的最低水平。這一結(jié)果出乎市場(chǎng)預(yù)料，也為在特朗普政府高額關(guān)稅沖擊下、貿(mào)易流動(dòng)劇烈波動(dòng)的一年增添了新的變數(shù)。

具體來(lái)看，10月美國(guó)進(jìn)口額降至3314億美元，而出口額上升至3020億美元，其中，出口環(huán)比增長(zhǎng)2.6%，進(jìn)口則下降3.2%。由此形成294億美元的貿(mào)易逆差，較9月水平大幅縮小，降幅接近40%。

而市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)，美國(guó)10月貿(mào)易逆差將為584億美元，此次數(shù)據(jù)與預(yù)期之間出現(xiàn)了顯著偏差。與近期不少經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)類似，這組貿(mào)易數(shù)據(jù)也因去年秋季的政府停擺而被延遲公布。

這些數(shù)據(jù)反映的是自特朗普于2025年4月推出其所謂“解放日關(guān)稅”以來(lái)的貿(mào)易狀況。此前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者普遍擔(dān)憂，這些關(guān)稅措施可能適得其反，引發(fā)貿(mào)易報(bào)復(fù)，并拖慢全球商品和服務(wù)的流動(dòng)。

然而，特朗普隨后收回或緩和了多項(xiàng)最為激進(jìn)的關(guān)稅威脅，而最新數(shù)據(jù)表明，美國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)上的需求依然強(qiáng)勁。

分析師指出，貿(mào)易波動(dòng)在很大程度上源于少數(shù)特定領(lǐng)域的劇烈變化，尤其是貴金屬和醫(yī)藥產(chǎn)品。10月份，美國(guó)黃金及其他金屬出口額增加約100億美元，這一增幅甚至超過(guò)了當(dāng)月出口總額環(huán)比增加的約70億美元。

過(guò)去一年中，黃金合約等金融交易規(guī)模的異常波動(dòng)，越來(lái)越多地傳導(dǎo)至實(shí)體金條市場(chǎng)，時(shí)常對(duì)貿(mào)易數(shù)據(jù)造成明顯扭曲。

與此同時(shí)，10月美國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)口額大幅下降，也對(duì)整體貿(mào)易逆差的收窄形成支撐。9月下旬，特朗普曾威脅對(duì)海外藥品征收100%關(guān)稅，這一提議很可能打亂了制藥企業(yè)的原有安排，促使其調(diào)整采購(gòu)計(jì)劃，以盡量降低潛在沖擊。

自首個(gè)總統(tǒng)任期以來(lái)，特朗普一直主張通過(guò)加征關(guān)稅來(lái)消除美國(guó)的貿(mào)易逆差，認(rèn)為逆差表明外國(guó)國(guó)家在“占美國(guó)的便宜”。但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不認(rèn)同這一邏輯，一些人指出，從長(zhǎng)期來(lái)看，關(guān)稅政策未必能夠?qū)崿F(xiàn)特朗普所追求的低逆差目標(biāo)。

在過(guò)去一年中，貿(mào)易格局劇烈震蕩，全球供應(yīng)鏈不斷在密集出臺(tái)的政策變化中調(diào)整方向。去年初在特朗普即將就任、并準(zhǔn)備推動(dòng)以關(guān)稅為核心的經(jīng)濟(jì)議程之際，美國(guó)貿(mào)易逆差一度大幅攀升，部分原因在于美國(guó)企業(yè)搶在新關(guān)稅生效前，大量囤積海外商品。

隨后當(dāng)特朗普于4月推出首輪系統(tǒng)性的全球關(guān)稅措施后，貿(mào)易逆差又迅速收窄。

此后，隨著企業(yè)不斷適應(yīng)一系列快速變化的政策調(diào)整、貿(mào)易協(xié)議以及其他供應(yīng)鏈壓力，美國(guó)貿(mào)易收支持續(xù)反復(fù)波動(dòng)。未來(lái)仍可能出現(xiàn)新的變數(shù)，美國(guó)最高法院最早將于周五就“政府能否依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）加征關(guān)稅”作出裁決。

若IEEPA關(guān)稅被判無(wú)效，進(jìn)口商將暫時(shí)獲得喘息空間。但白宮可能會(huì)尋求依據(jù)其他法律授權(quán)重新實(shí)施部分貿(mào)易壁壘，從而引發(fā)新一輪貿(mào)易不確定性。