來(lái)源：吳曉波頻道CHANNELWU

開(kāi)年來(lái)已有多地發(fā)布樓市新政

12月8日消息，開(kāi)年以來(lái)，多地發(fā)布樓市新政。沈陽(yáng)優(yōu)化5項(xiàng)住房公積金貸款政策，包括延長(zhǎng)最低首付款比例15%的政策適用期限，提高“商轉(zhuǎn)公”貸款比例限額，放寬新市民、青年人貸款政策等。

河南發(fā)布《推動(dòng)2026年第一季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局若干政策措施》，其中提出，積極支持住房消費(fèi)。支持各地因地制宜發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼、契稅補(bǔ)貼，組織住房促銷(xiāo)活動(dòng)200場(chǎng)（次）以上，支持各地加快發(fā)行地方政府專項(xiàng)債券收購(gòu)存量商品房用作保障性住房，加快推進(jìn)鄭州、洛陽(yáng)市127個(gè)專項(xiàng)借款城中村改造項(xiàng)目建設(shè)。（券商中國(guó)）

｜點(diǎn)評(píng)｜去年，一、二線城市部分高品質(zhì)房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)盤(pán)，為房地產(chǎn)市場(chǎng)提供了一定支撐。然而，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)修復(fù)態(tài)勢(shì)明顯分化，景氣度整體處于低位。沈陽(yáng)的樓市新政主要從降低居民購(gòu)房門(mén)檻入手，這種常規(guī)性政策只能暫時(shí)激活部分購(gòu)房需求提前釋放，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的中長(zhǎng)期提振效果偏弱。

河南省的房地產(chǎn)政策從減少存量供給和減輕購(gòu)房負(fù)擔(dān)兩端協(xié)同發(fā)力，加大購(gòu)房補(bǔ)貼，對(duì)房貸進(jìn)行政策貼息，或許是提振房地產(chǎn)市場(chǎng)的有效方式。房地產(chǎn)行業(yè)鏈接眾多上下游產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，是拉動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)、強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)修復(fù)動(dòng)能的重要一環(huán)。

多家銀行推出信貸優(yōu)惠利率跌至2字頭

1月8日消息，為搶抓信貸投放窗口期，多家銀行密集推出信貸優(yōu)惠政策，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸與房地產(chǎn)抵押貸利率持續(xù)走低，不同地區(qū)利率水平盡管略有差異，但“2字頭”成為市場(chǎng)主流，疊加審批流程簡(jiǎn)化等配套措施，成為個(gè)人貸款營(yíng)銷(xiāo)的重點(diǎn)之一。北京一位國(guó)有行網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理表示，目前個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸利率2.5%左右，如果有房產(chǎn)抵押，利率還可以降低10個(gè)基點(diǎn)左右，但也要根據(jù)公司流水和抵押的房產(chǎn)評(píng)估價(jià)值具體確定。

從一線城市表現(xiàn)來(lái)看，利率優(yōu)惠力度尤為突出。據(jù)悉，廣發(fā)銀行深圳地區(qū)抵押經(jīng)營(yíng)貸利率最低2.35%，貸款期限3年，授信額度有效期長(zhǎng)達(dá)10年。3年后可申請(qǐng)無(wú)還本續(xù)貸，續(xù)貸時(shí)利率可能隨LPR調(diào)整，但授信額度保持不變。（界面新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜“開(kāi)門(mén)紅”是銀行業(yè)的傳統(tǒng)營(yíng)銷(xiāo)方式，在央行放松降息口風(fēng)之際，率先降低信貸利率搶奪客戶，成為銀行業(yè)的普遍做法。除了降低利率，部分銀行還縮短了貸款審核流程，甚至放松了對(duì)信貸資金流入股市、樓市的監(jiān)管。這種方式或許對(duì)增加短期貸款業(yè)務(wù)總量有所幫助，但長(zhǎng)期來(lái)看是將銀行和客戶置于更大的風(fēng)險(xiǎn)之中。

從不同區(qū)域的銀行信貸利率來(lái)看，經(jīng)濟(jì)更加活躍，貸款需求相對(duì)更豐富的一線城市信貸利率反而要低于內(nèi)陸城市。一方面，一線城市各大金融機(jī)構(gòu)云集，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈；另一方面，一線城市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、高凈值人群相對(duì)更多，金融機(jī)構(gòu)更傾向于以低利率吸引優(yōu)質(zhì)客戶，降低不良貸款率。

國(guó)內(nèi)首個(gè)海上可復(fù)用火箭基地開(kāi)工

1月8日消息，箭元科技中大型液體運(yùn)載火箭總裝總測(cè)及回收復(fù)用基地項(xiàng)目開(kāi)工儀式在杭州市錢(qián)塘區(qū)舉行，箭元科技、玻色量子、地衛(wèi)二、二維超材這四家企業(yè)共同簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。這是國(guó)內(nèi)首個(gè)海上回收復(fù)用火箭產(chǎn)能基地，也是首個(gè)不銹鋼火箭超級(jí)工廠。據(jù)悉，該項(xiàng)目總投資52億元，包括回收復(fù)用中心、檢測(cè)檢驗(yàn)中心、生產(chǎn)制造中心，建成后將具備年產(chǎn)25發(fā)火箭的規(guī)?；圃炷芰?，并實(shí)現(xiàn)火箭回收后的快速檢測(cè)、維修與復(fù)用。

箭元科技的總部位于北京，是一家成立于2019年的民營(yíng)企業(yè)，專供可復(fù)用液體運(yùn)載火箭，其采用“不銹鋼+液氧甲烷”方案，布局可回收全復(fù)用中大型火箭。公司創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)魏一表示，箭元的目標(biāo)是把每公斤的發(fā)射成本做到2萬(wàn)元左右。（財(cái)聯(lián)社）

｜點(diǎn)評(píng)｜國(guó)內(nèi)商業(yè)航天企業(yè)百花齊放，箭元科技是國(guó)內(nèi)火箭海上回收技術(shù)的代表性企業(yè)。箭元科技將火箭生產(chǎn)基地落戶錢(qián)塘區(qū)，不僅看中了這里便捷的出海碼頭和高端裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)，更因?yàn)楹贾菟宫F(xiàn)出的服務(wù)精神?；鸺龔?fù)用回收，可以大幅降低發(fā)射成本，是商業(yè)航天發(fā)展的基礎(chǔ)所在。箭元科技在國(guó)內(nèi)率先完成了火箭發(fā)射、回收、檢測(cè)、復(fù)用的全流程閉環(huán)驗(yàn)證。位于杭州的火箭產(chǎn)能基地，不僅將大幅提升公司火箭生產(chǎn)能力，還是承擔(dān)著探索海上高精度回收測(cè)試的重要任務(wù)。

相比于陸地火箭回收，海上回收安全性高，火箭運(yùn)輸不受陸運(yùn)限制。箭元科技希望讓火箭可以精準(zhǔn)地回到海上發(fā)射架中，提高火箭使用效率。想要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，箭元科技還有很多技術(shù)難關(guān)需要攻克。

淘寶閃購(gòu)計(jì)劃達(dá)到市場(chǎng)絕對(duì)第一

1月8日消息，阿里面向投資者的最新交流信息顯示，淘寶閃購(gòu)明確2026年核心戰(zhàn)略：首要目標(biāo)是份額增長(zhǎng)，會(huì)堅(jiān)定加大投入以達(dá)到市場(chǎng)絕對(duì)第一。淘寶閃購(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去半年內(nèi)，平臺(tái)日訂單峰值達(dá)1.2億單，2025年8月的周日均訂單達(dá)8000萬(wàn)單，整體月度交易用戶數(shù)突破3億，并直接帶動(dòng)手淘日活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)20%。

受閃購(gòu)業(yè)務(wù)大幅投入拖累，阿里中國(guó)電商集團(tuán)的經(jīng)調(diào)整息稅前利潤(rùn)在第二財(cái)季下降76%，為104.97億元。在阿里2026財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，阿里巴巴中國(guó)電商事業(yè)群CEO蔣凡曾表示，淘寶閃購(gòu)業(yè)務(wù)第一階段規(guī)模擴(kuò)張已結(jié)束，當(dāng)前已進(jìn)入第二階段，即“效率優(yōu)化”階段。（界面新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜阿里加碼外賣(mài)業(yè)務(wù)給凈利潤(rùn)帶來(lái)了不小的拖累，但市場(chǎng)份額也得到了顯著的提升。外賣(mài)平臺(tái)的利潤(rùn)率相當(dāng)稀薄，淘寶閃購(gòu)的前身餓了么更是連年虧損。并且，外賣(mài)市場(chǎng)整體的天花板有限，曾經(jīng)占據(jù)外賣(mài)市場(chǎng)多半江山的美團(tuán)盈利能力完全無(wú)法與阿里抗衡。阿里看中的，是外賣(mài)市場(chǎng)本身具備的高頻流量?jī)r(jià)值。

餓了么以淘寶閃購(gòu)的形式融入淘寶應(yīng)用，為淘寶帶來(lái)的日活提升效果立竿見(jiàn)影。這部分增量流量如果想要以廣告或者其他營(yíng)銷(xiāo)方式獲得，同樣需要一筆可觀的費(fèi)用。不過(guò)，點(diǎn)外賣(mài)的用戶與用淘寶購(gòu)物的用戶本就高度重合，增加用戶點(diǎn)開(kāi)淘寶的頻率對(duì)實(shí)際成交帶動(dòng)效果究竟如何，暫時(shí)還得打個(gè)問(wèn)號(hào)。

元旦后多條熱門(mén)航線出現(xiàn)1折特價(jià)票

1月8日消息，元旦假期剛過(guò)，國(guó)內(nèi)機(jī)票市場(chǎng)迎來(lái)戲劇性轉(zhuǎn)變，各大城市間往返機(jī)票價(jià)格迅速回落，多條熱門(mén)航線出現(xiàn)1—2折特價(jià)票。第三方售票平臺(tái)顯示，從廣州到上海的機(jī)票價(jià)格最低僅210元，相當(dāng)于打1.1折。重慶到寧波的票價(jià)甚至只有199元，不到1折。

機(jī)票價(jià)格“跳水”的同時(shí)，國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)也迎來(lái)了新一輪下調(diào)，為旅客帶來(lái)了雙重利好。多家航空公司正式實(shí)施新的燃油附加費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：800公里及以下航段，每名旅客收取10元燃油費(fèi)；800公里以上航段，每名旅客收取20元燃油費(fèi)。與此前相比，兩類航段的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分別降低了10元和20元。（21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜假期出行高峰期后，機(jī)票價(jià)格回落并不是什么怪事。1月對(duì)于民航業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)尷尬的月份，元旦過(guò)后，為迎接寒假與春節(jié)的出行高峰，航空公司仍需維持較高的運(yùn)力水平。本著提高上座率的原則，航司將機(jī)票價(jià)格降至“腳踝處”，為旅客提供了錯(cuò)峰出行的好機(jī)會(huì)。

過(guò)去兩年，國(guó)內(nèi)民航業(yè)普遍采用以價(jià)換量策略，機(jī)票價(jià)格持續(xù)走低。民航局此前表示，將深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，今年對(duì)超低價(jià)格機(jī)票的監(jiān)管力度或?qū)⒂兴訌?qiáng)。不過(guò)，類似1月這種傳統(tǒng)出行淡季，基于市場(chǎng)供需考慮，航司很難作出提高票價(jià)的決定，旺季航司自然會(huì)主動(dòng)提價(jià)。

蘋(píng)果或于后年發(fā)布2億像素手機(jī)

1月8日消息，摩根士丹利的報(bào)告顯示，蘋(píng)果預(yù)計(jì)在2028年推出的iPhone中首次搭載2億像素主攝，這將是自2022年iPhone 14系列將主攝升級(jí)至4800萬(wàn)像素后，蘋(píng)果時(shí)隔六年再次大幅提升iPhone主攝像素規(guī)格。與蘋(píng)果的穩(wěn)健不同，安卓陣營(yíng)早已完成2億像素的普及布局。

此外，去年年底有消息稱，蘋(píng)果iPhone供應(yīng)鏈將迎來(lái)重大調(diào)整——三星將在美國(guó)得克薩斯州奧斯汀工廠為iPhone 18系列生產(chǎn)高端圖像傳感器，這標(biāo)志著蘋(píng)果打破了索尼對(duì)iPhone圖像傳感器的獨(dú)家供應(yīng)格局。（綜合財(cái)聯(lián)社）

｜點(diǎn)評(píng)｜目前看來(lái)，蘋(píng)果短期內(nèi)拿出2億像素手機(jī)的概率不大。手機(jī)攝影的視覺(jué)效果，不僅取決于像素參數(shù)，更需要圖像處理器與算法的協(xié)同。同時(shí)，過(guò)高的像素參數(shù)可能會(huì)犧牲手機(jī)的續(xù)航和穩(wěn)定性，影響用戶體驗(yàn)。蘋(píng)果的產(chǎn)品演進(jìn)向來(lái)以穩(wěn)妥著稱，都是等技術(shù)成熟后再上馬，在屏幕像素升級(jí)上也延續(xù)了這一作風(fēng)。

不同于蘋(píng)果的策略，為打出差異化產(chǎn)品，安卓手機(jī)廠商的2億像素布局更為主動(dòng)。值得一提的是，當(dāng)前主流的手機(jī)影像傳感器供應(yīng)商中，三星最早實(shí)現(xiàn)了2億像素量產(chǎn)，供應(yīng)鏈狀況或也影響了蘋(píng)果的決策。引入三星后，蘋(píng)果有望進(jìn)一步打開(kāi)屏幕升級(jí)空間，不過(guò)雙方的技術(shù)磨合也需要時(shí)間。

國(guó)產(chǎn)GPU廠商天數(shù)智芯港股上市

1月8日，天數(shù)智芯港股上市，發(fā)行價(jià)144.6港元/股，開(kāi)盤(pán)價(jià)為190.2港元/股，漲31.54%；收?qǐng)?bào)156.8港元/股，漲8.44%，總市值約400億港元。天數(shù)智芯是國(guó)內(nèi)主要的AI芯片廠商之一，此次發(fā)行2543.18萬(wàn)股H股，募資額約為37億港元，募集資金擬用于GPU芯片及軟件的研發(fā)和商業(yè)化、AI算力解決方案以及銷(xiāo)售、市場(chǎng)推廣、補(bǔ)充企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金。該公司產(chǎn)品包括訓(xùn)練和推理的通用GPU產(chǎn)品、通用GPU服務(wù)器及集群。

2025年12月至今，國(guó)內(nèi)已有4家GPU廠商上市，包括在科創(chuàng)板上市的摩爾線程、沐曦，在港交所上市的壁仞科技、天數(shù)智芯。（第一財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜“國(guó)產(chǎn)GPU四小龍”悉數(shù)登陸資本市場(chǎng)，天數(shù)智芯上市首日市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)溫和。相比其他三家，天數(shù)智芯的成立時(shí)間較早，且在公司治理模式上有顯著差異。經(jīng)歷十年更迭，天數(shù)智芯的最初創(chuàng)始人已退出團(tuán)隊(duì)，公司決策更依靠職業(yè)經(jīng)理人及技術(shù)專家。目前公司多款產(chǎn)品進(jìn)入規(guī)?；桓峨A段，商業(yè)化能力已經(jīng)過(guò)市場(chǎng)初步驗(yàn)證。

需要注意的是，眼下國(guó)產(chǎn)GPU公司普遍處于高投入階段，實(shí)現(xiàn)盈利尚有距離。近年天數(shù)智芯的收入逐步增長(zhǎng)，但虧損連年擴(kuò)大，尚未出現(xiàn)收斂跡象。與同業(yè)相比，天數(shù)智芯的毛利水平也不算太高，其商業(yè)價(jià)值的可持續(xù)性有待觀察。

周四兩市窄幅震蕩滬指跌0.07%

1月8日，滬指窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中跌超1%。滬深兩市成交額2.8萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量538億，成交額連續(xù)4個(gè)交易日超2.5萬(wàn)億。盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)超3700只個(gè)股上漲，其中111只個(gè)股漲停。從板塊來(lái)看，商業(yè)航天概念集體爆發(fā)，腦機(jī)接口概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，可控核聚變概念表現(xiàn)活躍，AI應(yīng)用概念走高。下跌方面，大金融、稀土永磁、有色金屬等板塊跌幅居前，其中證券方向集體下挫。

截至收盤(pán)，滬指報(bào)2082.98點(diǎn)，跌0.07%，成交額為11832億元；深成指報(bào)13959.48點(diǎn)，跌0.51%，成交額為16172億元；創(chuàng)指報(bào)3302.31點(diǎn)，跌0.82%，成交額為7557億元。（新浪財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜周四市場(chǎng)分歧略有加大，場(chǎng)內(nèi)板塊表現(xiàn)開(kāi)始分化。從板塊上看，國(guó)內(nèi)首個(gè)海上可復(fù)用火箭基地開(kāi)工，商業(yè)航天概念繼續(xù)沖高，全天領(lǐng)漲兩市，成為近期持續(xù)性最好的炒作概念。成長(zhǎng)方向全面活躍，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，腦機(jī)接口、AI等方向繼續(xù)走強(qiáng)。值得關(guān)注的是，房地產(chǎn)、飲料制造等傳統(tǒng)價(jià)值風(fēng)格的“老登”方向早盤(pán)走弱后全天修復(fù)，午后一度異動(dòng)拉升。

周三集合競(jìng)價(jià)，龍頭券商股遭巨額壓?jiǎn)蔚玫绞袌?chǎng)廣泛關(guān)注，大金融板塊全天走低。從前兩次巨額壓?jiǎn)魏?，市?chǎng)后續(xù)走勢(shì)來(lái)看，短暫調(diào)整后指數(shù)很快能夠再創(chuàng)新高。這樣按圖索驥的思路得到了市場(chǎng)廣泛認(rèn)可，市場(chǎng)情緒并未出現(xiàn)顯著降溫。

不構(gòu)成投資建議

欄目主編 |魏英杰| 主編 |何夢(mèng)飛

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