截至2026年1月9日收盤(pán)，中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000811)強(qiáng)勢(shì)上漲3.08%，成分股西部超導(dǎo)(688122)上漲11.32%，海亮股份(002203)上漲10.02%，云南鍺業(yè)(002428)上漲10.01%，廈門(mén)鎢業(yè)(600549)，金鉬股份(601958)等個(gè)股跟漲。有色50ETF(159652)收漲3.17%，創(chuàng)上市以來(lái)新高，最新價(jià)報(bào)1.82元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2026年1月8日，有色50ETF近1周累計(jì)上漲5.50%。（以上所列股票僅為指數(shù)成份股，無(wú)特定推薦之意）

流動(dòng)性方面，有色50ETF換手6.75%，成交3.36億元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至1月9日，有色50ETF近1年日均成交8447.03萬(wàn)元。

規(guī)模方面，有色50ETF最新規(guī)模達(dá)48.40億元，創(chuàng)近1年新高。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

份額方面，有色50ETF最新份額達(dá)27.41億份，創(chuàng)近1年新高。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

從資金凈流入方面來(lái)看，有色50ETF近5天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得1.38億元凈流入，合計(jì)“吸金”4.73億元，日均凈流入達(dá)9451.64萬(wàn)元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

數(shù)據(jù)顯示，杠桿資金持續(xù)布局中。有色50ETF連續(xù)4天獲杠桿資金凈買(mǎi)入，最高單日獲得844.28萬(wàn)元凈買(mǎi)入，最新融資余額達(dá)5421.35萬(wàn)元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，2025年全球黃金ETF創(chuàng)下年度資金流入歷史新高，北美市場(chǎng)領(lǐng)跑。2025年黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模翻倍以上增長(zhǎng)，持倉(cāng)量亦大幅上升，雙雙刷新紀(jì)錄。12月黃金市場(chǎng)交易量保持平穩(wěn)，全年日均交易額達(dá)3610億美元，創(chuàng)歷史新高。

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告稱，25年12月貴金屬（包括白銀和鉑金）的飆升以及大宗商品指數(shù)再平衡，可能在短期內(nèi)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。然而，除了短期波動(dòng)影響外，黃金預(yù)計(jì)仍將延續(xù)自身的運(yùn)行邏輯。美國(guó)即將對(duì)關(guān)稅政策作出的裁決，可能會(huì)對(duì)美國(guó)貿(mào)易政策產(chǎn)生重要影響。這對(duì)黃金的影響或更為復(fù)雜，但可能構(gòu)成潛在支撐。最后，地緣政治沖突持續(xù)發(fā)酵也為金價(jià)提供了支撐。

湘財(cái)證券表示，本月銅價(jià)延續(xù)上行態(tài)勢(shì)但伴隨階段性現(xiàn)貨貼水，這一現(xiàn)象在銅價(jià)快速上行背景下更可能是短期調(diào)整(類似2024年年中情況)，當(dāng)前判斷銅價(jià)轉(zhuǎn)向?yàn)闀r(shí)尚早;供給端維持增長(zhǎng)但累計(jì)增速環(huán)比回落，需求端受國(guó)補(bǔ)退坡影響白電需求持續(xù)回落，但空調(diào)及冰箱對(duì)銅的需求整體保持穩(wěn)定，階段性核心矛盾集中于關(guān)稅擔(dān)憂、大國(guó)博弈、數(shù)據(jù)中心資本開(kāi)支等因素，白電行業(yè)更多是銅價(jià)的接受方而非決定方，對(duì)銅價(jià)影響有限;庫(kù)存方面，北美“囤銅”行為加劇，全球銅庫(kù)存延續(xù)緊張格局，行業(yè)供需矛盾尚未得到根本解決，整體呈現(xiàn)供需偏緊態(tài)勢(shì)，因此維持銅價(jià)看多判斷。

天風(fēng)證券指出，在宏觀政策支持與AI新需求驅(qū)動(dòng)下，2026年銅、鋁等有色金屬預(yù)計(jì)將維持供需緊缺格局，價(jià)格中樞有望穩(wěn)步上升，相關(guān)權(quán)益資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯。

該行指出，供需趨緊的格局下，需求側(cè)的邊際彈性就將帶來(lái)較高的價(jià)格彈性，鋁價(jià)中樞有望穩(wěn)步上升，26年電解鋁高利潤(rùn)有望延續(xù)和進(jìn)階。同時(shí)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能周期尾聲，電解鋁公司大額資本開(kāi)支高峰已過(guò)，高盈利+低開(kāi)支，板塊分紅提升或水到渠成。綜合來(lái)看，電解鋁板塊兼具鋁價(jià)彈性與紅利資產(chǎn)防御性，整體投資格局較以往更為優(yōu)化，明年有望再進(jìn)階，或迎戴維斯雙擊。

【如何全面布局“貨幣側(cè)寬松、供給側(cè)剛性、需求新動(dòng)能”共振下的有色板塊？】

當(dāng)前整個(gè)有色配置價(jià)值突出，受“貨幣側(cè)寬松、供給側(cè)剛性、需求新動(dòng)能”等多重利好，金屬屬性與商品屬性齊齊強(qiáng)化！若看好未來(lái)貴金屬及大宗工業(yè)金屬投資機(jī)遇，認(rèn)準(zhǔn)“金銅含量”更高的有色50ETF（159652），場(chǎng)外聯(lián)接(A類：019164；C類：019165)。有色50ETF（159652）具備以下優(yōu)勢(shì)：

1、全面布局各大金屬板塊：有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋金、銅、鋁、鋰、稀土等子板塊，有望全面受益于有色超級(jí)周期。

數(shù)據(jù)截至20251231，按中信三級(jí)行業(yè)分布

2、“金銅含量”同類領(lǐng)先：有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)銅含量達(dá)34%，金含量達(dá)12%，金銅含量高達(dá)46%，同類領(lǐng)先！

數(shù)據(jù)截至20251231，按中信三級(jí)行業(yè)分布

2.龍頭集中度領(lǐng)先：有色50ETF（159652）聚焦銅、金、鋁、鋰、稀土等兼具戰(zhàn)略價(jià)值與供需缺口的核心品種，龍頭集中度高，前五大成分股集中度高達(dá)38%，同類領(lǐng)先。

數(shù)據(jù)截至20251231

3、收益率表現(xiàn)更優(yōu)：2022年至今，有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)累計(jì)收益率同類領(lǐng)先，且最大回撤同類更低，投資體驗(yàn)更好。

數(shù)據(jù)截至20251231

4、漲幅由盈利驅(qū)動(dòng)，而非拔估值：盡管有色板塊年內(nèi)漲幅霸榜，但估值仍相對(duì)合理！有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)PE（市盈率）為26.27倍，相比5年前下降了52%，估值性價(jià)比、安全邊際高。值得注意的是，同期指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)99.61%，表明指數(shù)的漲幅來(lái)自于盈利驅(qū)動(dòng)而非估值提升，當(dāng)前處于EPS驅(qū)動(dòng)階段！

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間為20201231-20251231

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)�；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上基金屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于細(xì)分有色指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。

以上內(nèi)容與數(shù)據(jù)，與有連云立場(chǎng)無(wú)關(guān)，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。