跨國藥企，越來越流行設置“雙總裁”。

去年11月，翰宇藥業(yè)（300199.SZ）宣布設置“雙總裁”，開創(chuàng)國內(nèi)創(chuàng)新藥企先河，無獨有偶，12月，國內(nèi)創(chuàng)新藥的扛把子百濟神州（688235.SH）也高調(diào)宣布采用雙總裁架構。

源何“雙總裁”架構日益成為跨國藥企標配？

全球醫(yī)藥巨頭中，“雙總裁架構”并不稀奇。如著名的諾和諾德就在2023年至2024年采用過該模式。一位總裁聚焦研發(fā)與創(chuàng)新，主導藥物管線的布局與突破；另一位統(tǒng)籌商業(yè)化與全球運營，確保創(chuàng)新成果能夠快速觸達市場。

諾和諾德搞“雙總裁”，是為了全力推進司美格魯肽。

“雙總裁”模式的好處很明顯，有點像把公司的核心任務分成“創(chuàng)造未來”和“贏在當下”兩大塊，分別由專人負責。

對跨國藥企來說，一邊要不斷研發(fā)出有競爭力的新藥，另一邊要把藥成功賣到全球，這兩件事都極其復雜，讓一個人完全掌控難度很大。雙總裁模式讓懂技術的科學家和懂市場的商業(yè)專家能更專注、更專業(yè)，形成合力，避免“研發(fā)出好東西卻賣不好”或者“為了賣得好而忽視了長遠創(chuàng)新”的尷尬。尤其在全球化競爭下，這種深度分工有助于提升效率，所以可能會被更多面臨同樣挑戰(zhàn)的藥企采用。

可以看出，“雙總裁”模式適合快速推進全球化。

我們具體看看翰宇藥業(yè)：

執(zhí)行總裁唐洋明主掌研發(fā)、生產(chǎn)和國際業(yè)務。其在公司已深耕20余年，一路從實驗室技術員成長為執(zhí)掌研發(fā)、生產(chǎn)與國際業(yè)務的關鍵人物，見證并參與了翰宇藥業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈搭建的過程。

另一位執(zhí)行總裁沈亞平負責國內(nèi)銷售、質(zhì)量與商務拓展（BD）。其曾在恒瑞醫(yī)藥任職近十年，歷任董事長助理、副總裁，分管恒瑞國際業(yè)務部。

在恒瑞醫(yī)藥任職期間，沈亞平主導了多項關鍵突破：推動公司原料藥、仿制藥及部分創(chuàng)新藥在歐美日等主流市場完成注冊申報并實現(xiàn)銷售，助力恒瑞醫(yī)藥從“中國創(chuàng)新藥企”向“全球布局企業(yè)”轉型。

這樣的人事安排，實現(xiàn)了“1+1＞2”的協(xié)同效果。沈亞平帶來了頂尖的創(chuàng)新藥研發(fā)、商業(yè)化及國際化視野；唐洋明則提供了深厚的公司根基、核心技術保障與高效的內(nèi)部運營，確保新戰(zhàn)略能夠在翰宇扎實的多肽技術平臺上順利推進。

創(chuàng)新引領：翰宇藥業(yè)在GLP-1賽道打出“現(xiàn)在”與“未來”兩張王牌

近年，以利拉魯肽、司美格魯肽、替爾泊肽等為代表的GLP-1成為風靡全球的降糖、減重“神藥”，司美格魯肽、替爾泊肽更是先后成為藥王，更是印證了減肥賽道的潛力。摩根大通預計，到2030年，GLP-1類藥物全球年銷售額將超1000億美元。

在全球醫(yī)藥市場，成功“出?！币馕吨枰瑫r具備前沿管線的競爭力與成熟的國際化商業(yè)能力。翰宇藥業(yè)正憑借其在GLP-1領域的深度布局與下一代多肽藥物的創(chuàng)新研發(fā)，構建了駛向深海的“雙核”引擎。

一方面，公司全力押注已成為全球現(xiàn)象級賽道的GLP-1藥物。以司美格魯肽、替爾泊肽為代表的GLP-1受體激動劑，因其在降糖、減重及潛在心腎獲益上的卓越表現(xiàn)，正催生一個千億美元級的市場。翰宇藥業(yè)在此領域采取了“創(chuàng)仿結合、國內(nèi)外并舉”的敏捷策略，其利拉魯肽注射液已在美國以首仿身份上市并暢銷全球市場，證明了公司產(chǎn)能與質(zhì)量體系滿足最嚴苛監(jiān)管標準的能力，同時，也助力公司2025年業(yè)績實現(xiàn)同比大幅增長。王牌產(chǎn)品司美格魯肽的國內(nèi)Ⅲ期臨床已進入尾聲，處于國產(chǎn)第一梯隊，并已達成巴西授權合作，國際化商業(yè)拓展（BD）步伐加快。

另一方面，公司并未滿足于跟隨，而是前瞻性地錨定了下一代多肽藥物的創(chuàng)新高地——“三靶點”激動劑。當前GLP-1單靶點藥物仍存在胃腸道副作用、停藥反彈等局限，而GLP-1/GIP/GCG三靶點藥物有望實現(xiàn)更優(yōu)的減重療效與代謝改善。翰宇藥業(yè)已在此領域布局了口服與長效注射劑在內(nèi)的多個差異化管線，旨在解決現(xiàn)有療法的痛點。這些創(chuàng)新藥已啟動中美雙報，標志著公司的研發(fā)視野與立項標準直接對標全球前沿。從快速商業(yè)化的GLP-1仿制藥到面向未來的三靶點創(chuàng)新藥，翰宇藥業(yè)構建了從“現(xiàn)金?！钡健拔磥硇恰钡奶荻瘸龊．a(chǎn)品矩陣，為其超過70%的國際業(yè)務收入占比提供了持續(xù)動能。

錨定“第二曲線”：穿越周期，駛向小核酸千億藍海

對于志在長遠的生物科技企業(yè)而言，在鞏固現(xiàn)有主業(yè)優(yōu)勢的同時，能否精準卡位下一個技術浪潮，決定了其長期的天花板。翰宇藥業(yè)已明確將小核酸藥物作為未來1-3年重點發(fā)力的“第二曲線”，這并非盲目跨界，而是一次基于深厚技術同源性的戰(zhàn)略延伸，其布局正踩在資本市場空前矚目的產(chǎn)業(yè)爆發(fā)“奇點”上。

小核酸藥物作為靶向RNA的第三代療法，正迎來從罕見病向心血管、代謝等重大慢病領域拓展的“大時代”。其核心優(yōu)勢在于能夠靶向傳統(tǒng)藥物難以觸及的“不可成藥”靶點，且療效持久，可實現(xiàn)半年一次給藥。資本市場的熱情已清晰印證了這一趨勢：全球小核酸龍頭Alnylam市值一度突破600億美元，諾華等MNC巨頭正通過超百億美元的收購積極布局；2026年初，國內(nèi)企業(yè)瑞博生物登陸港交所，公開發(fā)售獲超百倍超額認購，彰顯了資本市場對這條賽道的強烈共識。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，全球小核酸藥物市場預計將以超過20%的復合增長率快速擴容，2034年規(guī)模有望突破500億美元。

翰宇藥業(yè)切入這一炙手可熱的賽道，具備天然的“基因優(yōu)勢”與清晰的戰(zhàn)略路徑。小核酸藥物的核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)——寡核苷酸的固相合成，在工藝原理、生產(chǎn)設備、純化質(zhì)檢等方面與公司深耕二十多年的多肽合成技術高度同源。這意味著公司在規(guī)?；a(chǎn)、成本控制與質(zhì)量管理上的深厚積累可直接復用，構成了其快速切入的核心壁壘。目前，公司已啟動針對PCSK9等熱門靶點的原料藥開發(fā)與工藝優(yōu)化。更為關鍵的是，公司正在武漢基地積極建設專用的寡核苷酸原料藥生產(chǎn)車間，旨在快速形成規(guī)?；a(chǎn)能，以滿足未來爆發(fā)性的市場需求。

通過將小核酸定位為“第二曲線”，翰宇藥業(yè)不僅是在拓展一個新的技術平臺，更是在構建穿越產(chǎn)業(yè)周期的能力。當多肽賽道競爭日趨激烈時，在資本市場高度認可、技術壁壘高企的小核酸領域提前卡位，有望為公司打開一個全新的、足以比肩多肽主業(yè)的廣闊成長空間，在全球精準治療的新紀元中建立可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。