行情刺激的不知道該說啥，現(xiàn)在已經(jīng)破了連陽記錄，現(xiàn)在的格局是強者恒強，膽子大的吃干抹凈，個股分化很嚴重，商業(yè)航天左腳踩著右腳能上天，專家天天說小心商業(yè)航天回調(diào)，也從來沒有回調(diào)過，再加上一個這幾天新來的AI應(yīng)用軟件，撐起來了A股的半邊天，現(xiàn)在策略其實說白了，就是追高，追熱點，追熱門個股，要不然賺錢的是別人，純看膽量。今天買了兩個票，一個是商業(yè)航天＋AI應(yīng)用的當(dāng)虹科技，另外一個也是商業(yè)航天的配套產(chǎn)業(yè)鏈里面的瑞斯康達，當(dāng)虹科技是直接追漲沖進去的，吃到了十個點往上，瑞斯康達是看著掉到七個點追進去的，也吃到了一個小反彈，總體今天收益我自己是比較滿意的。

當(dāng)虹科技（688039）的投資優(yōu)勢集中在技術(shù)壁壘高筑、高景氣賽道落地、客戶資源優(yōu)質(zhì)、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型前瞻四大維度，同時財務(wù)端持續(xù)改善，長期成長潛力可期。以下是詳細解析：

核心投資優(yōu)勢

1. 技術(shù)壁壘深厚，AI + 視頻雙輪驅(qū)動

   • 核心技術(shù)領(lǐng)先

     ：BlackEye 多模態(tài)視聽大模型通過國家網(wǎng)信辦 “雙備案”，結(jié)合超高清編轉(zhuǎn)碼技術(shù)，可實現(xiàn) 10-100 倍視頻超級壓縮（節(jié)省 90% 存儲）、端到端 80 毫秒超低延時傳輸，適配衛(wèi)星、車載等窄帶場景。

   • 標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)

     ：深度參與 AVS3 等國家級視音頻標(biāo)準(zhǔn)，專利數(shù)量全球前三，在信創(chuàng)替代領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢。

   • AI 商業(yè)化加速

     ：BlackEye 已落地蘇超聯(lián)賽 AI 自動集錦、機器人遠程操控（國內(nèi)僅 3 家商用）等場景，單場賽事服務(wù)收費 5 萬元，變現(xiàn)路徑清晰。

2. 高景氣賽道落地，營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化

   • 車載智能座艙

     ：2025H1 營收 4200 萬元（占比 31.5%），同比 + 91.11%，獲 30 多家車企定點，覆蓋特斯拉、蔚來等主流車型。

   • 工業(yè)與衛(wèi)星

     ：2024 年收入同比 + 34.58%，技術(shù)應(yīng)用于核電站巡檢、電網(wǎng)監(jiān)測，與中國衛(wèi)通合作部署地面信關(guān)站，契合 “十五五” 衛(wèi)星通信機遇。

   • 傳媒文化

     ：毛利率提升至 56.7%，服務(wù)央視 8K 超高清頻道、巴黎奧運會等，AI 解決方案收入占比從 28% 升至 45%。

3. 客戶資源優(yōu)質(zhì)，粘性強且合規(guī)性好

   • 核心客戶覆蓋七大互聯(lián)網(wǎng)視頻牌照商、廣電總局、省市縣廣電、中國移動等運營商，以及云深處科技、宇樹科技等頭部機器人廠商。

   • 大模型與算法合規(guī)性領(lǐng)先，政策風(fēng)險低，為長期合作奠定基礎(chǔ)。

4. 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型前瞻，打開成長天花板

   • 從傳統(tǒng)視頻技術(shù)向 “AI 多模態(tài) + 空間視頻 + 行業(yè)” 轉(zhuǎn)型，卡位機器人遙操、空間計算、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域。

   • 與阿里云、摩爾線程等合作，共建大模型基座與算力生態(tài)，強化端云協(xié)同能力。

5. 財務(wù)端持續(xù)改善，盈利能力提升

   • 2025H1 營收 1.33 億元（+12.7%），歸母凈虧損收窄 85.27% 至 615 萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金流由負轉(zhuǎn)正為 1800 萬元。

   • 高毛利 AI 解決方案占比提升，帶動整體毛利率優(yōu)化，抗風(fēng)險能力增強。

• 尚未實現(xiàn)盈利，短期業(yè)績波動可能影響估值；新興業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。

當(dāng)虹科技憑借技術(shù)壁壘、賽道卡位、客戶質(zhì)量三大護城河，疊加 AI 商業(yè)化與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，長期成長確定性較強。若車載、工業(yè)與衛(wèi)星業(yè)務(wù)保持當(dāng)前增速，未來 3-5 年有望實現(xiàn)營收結(jié)構(gòu)根本性優(yōu)化，市值增長潛力較大。