上海
財(cái)聯(lián)社1月14日電，銀河證券指出，把握“AI飛躍+百年變局”共振下的超級(jí)銅周期。回顧歷史，每一輪超級(jí)銅周期都對(duì)應(yīng)一段清晰而強(qiáng)大的宏觀敘事，而本輪周期同時(shí)疊加了“人工智能科技革命”與“全球秩序重塑”兩大長(zhǎng)期邏輯，其持續(xù)性和戰(zhàn)略意義不亞于戰(zhàn)后重建、我國(guó)對(duì)外開放等歷史階段。銀河證券認(rèn)為，銅價(jià)依然有較大上行空間。其一，雖銅價(jià)已屢創(chuàng)新高，但根據(jù)歷史復(fù)盤結(jié)果，剔除通脹因素之后的銅價(jià)尚未達(dá)到前幾輪超級(jí)周期的高度。其二，國(guó)際貨幣秩序正在重塑，美元作為大類資產(chǎn)價(jià)格錨的基礎(chǔ)正在弱化，如果以黃金作為標(biāo)尺，當(dāng)前銅金比價(jià)仍然處在歷史低位。投資層面，應(yīng)以中長(zhǎng)期視角重新審視銅的配置價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注銅資源端、優(yōu)質(zhì)礦企及與電力、AI基礎(chǔ)設(shè)施高度相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，把握超級(jí)銅周期下由需求擴(kuò)張與供給剛性共同驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)。
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