2026年年初，美國政壇與金融界被一場特殊的對(duì)決攪動(dòng)：總統(tǒng)特朗普為了逼走美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，竟然對(duì)他發(fā)起刑事調(diào)查，試圖在其2026年5月任期結(jié)束前逼其提前下臺(tái)，而鮑威爾則堅(jiān)決拒絕辭職，以強(qiáng)硬姿態(tài)捍衛(wèi)美聯(lián)儲(chǔ)百年未破的獨(dú)立性底線。

這場較量絕非個(gè)人恩怨，全是政治權(quán)力對(duì)制度堅(jiān)守的生死博弈，每一步走向都牽動(dòng)著美國經(jīng)濟(jì)命脈，甚至即將改寫全球美元霸權(quán)格局。

事實(shí)上，鮑威爾的美聯(lián)儲(chǔ)主席職位最初還是由特朗普在 2017 年第一任期內(nèi)任命。當(dāng)時(shí)特朗普曾公開稱贊他是 “聰明的經(jīng)濟(jì)管理者”，雙方初期無私人嫌隙。矛盾的導(dǎo)火索是他們之間的貨幣政策分歧：

2018 年鮑威爾上任后推行連續(xù)加息政策，與特朗普希望低利率刺激經(jīng)濟(jì)的訴求相悖，特朗普首次公開指責(zé)鮑威爾，甚至商討解雇他，雙方裂痕初現(xiàn) 。

2025 年特朗普再度就任總統(tǒng)后，經(jīng)濟(jì)壓力與中期選舉政治需求疊加，對(duì)降息的迫切性大幅提升，而鮑威爾堅(jiān)守美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性，幾次溫和降息遠(yuǎn)未達(dá)到特朗普 “利率低得多” 的預(yù)期 。

特朗普的不滿從政策批評(píng)升級(jí)為人身攻擊，先后嘲諷鮑威爾為 “太遲先生”，甚至用 “笨蛋”“絕對(duì)的傻瓜” 等過激言辭指責(zé)，還以美聯(lián)儲(chǔ)總部翻新項(xiàng)目超支為由，抨擊鮑威爾 “嚴(yán)重?zé)o能” 。

從上述表態(tài)也能看出，特朗普與鮑威爾的矛盾核心，是他們對(duì)于美元貨幣政策主導(dǎo)權(quán)的爭奪。從政策訴求看，特朗普將低利率視為刺激經(jīng)濟(jì)、鞏固政治支持的關(guān)鍵工具。2025年特朗普再度就任總統(tǒng)后，美國經(jīng)濟(jì)面臨關(guān)稅政策沖擊、失業(yè)率回升（從6月的4.1%升至11月的4.6%）、消費(fèi)乏力等多重壓力，臨近中期選舉的政治需求讓他對(duì)降息有著極強(qiáng)的迫切性。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)在2025年9月至12月連續(xù)三次降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間調(diào)至3.50%-3.75%，但這一力度遠(yuǎn)未達(dá)到特朗普“利率低得多”的預(yù)期，雙方分歧持續(xù)激化。

從制度層面看，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性是矛盾的另一焦點(diǎn)。作為美國央行，美聯(lián)儲(chǔ)歷來以經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為依據(jù)制定貨幣政策，不受短期政治壓力干擾，這是美元信用體系的重要基石。而鮑威爾始終堅(jiān)守這一原則，拒絕將貨幣政策淪為政治工具，堅(jiān)持根據(jù)通脹水平（仍高于2%目標(biāo)）、就業(yè)市場狀況等核心指標(biāo)調(diào)整利率，這種“抗命”姿態(tài)成為特朗普無法容忍的障礙。特朗普試圖通過掌控美聯(lián)儲(chǔ)主席人選，讓貨幣政策服務(wù)于其政治議程，而鮑威爾的堅(jiān)守則觸碰了他的權(quán)力邊界。

面對(duì)鮑威爾拒絕提前辭職的強(qiáng)硬態(tài)度，特朗普繞開正常任免程序，選擇以司法調(diào)查為突破口，通過“合法外衣”實(shí)施政治逼宮。

調(diào)查的表面事由聚焦于美聯(lián)儲(chǔ)總部翻新項(xiàng)目爭議。該項(xiàng)目始于拜登政府時(shí)期，2019年初始預(yù)算19億美元，后因建材成本上漲增至近25億美元，超支幅度達(dá)32%，被特朗普陣營指責(zé)存在“豪華裝飾”違規(guī)。

2025年6月，鮑威爾在國會(huì)聽證會(huì)上承認(rèn)超支，但辯稱翻新是為滿足“安全性和現(xiàn)代化”需求，否認(rèn)豪華裝修指控。特朗普政府以此為抓手，指責(zé)鮑威爾在國會(huì)作證時(shí)“虛假陳述”，從2025年7月起便推動(dòng)對(duì)鮑威爾的調(diào)查，共和黨議員盧納更是直接向司法部舉報(bào)鮑威爾“說謊”。

2026年1月，哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦檢察官辦公室正式啟動(dòng)刑事調(diào)查，司法部向美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出傳票，并威脅對(duì)鮑威爾提起刑事指控。值得注意的是，該辦公室負(fù)責(zé)人由特朗普親自任命，調(diào)查時(shí)機(jī)也精準(zhǔn)卡在鮑威爾任期倒計(jì)時(shí)階段，顯然意在通過司法壓力迫使鮑威爾主動(dòng)辭職。

特朗普雖口頭否認(rèn)與調(diào)查相關(guān)，稱“對(duì)此一無所知”，但同時(shí)直言鮑威爾“做得當(dāng)然不夠好”，其態(tài)度的矛盾性暴露了背后的政治意圖。

此外，特朗普還借助國會(huì)力量分化施壓。眾議院議長約翰遜公開為調(diào)查辯護(hù)，稱“若鮑威爾清白可自證”，試圖為調(diào)查賦予合法性；而對(duì)于共和黨占多數(shù)的參議院，特朗普則利用此前戰(zhàn)爭權(quán)力決議投票的政治威懾，讓議員們?cè)趯?duì)抗總統(tǒng)與維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性之間陷入兩難，形成間接施壓效果。

面對(duì)特朗普的司法圍堵，鮑威爾始終堅(jiān)守美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性底線，以公開表態(tài)、爭取政治支持等方式展開反擊，拒絕被政治脅迫。

2026年1月11日，鮑威爾通過美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)發(fā)表聲明，明確指出司法部的刑事指控威脅“不過是借口”，實(shí)質(zhì)原因是美聯(lián)儲(chǔ)“基于公眾利益制定利率，而非遵從總統(tǒng)意愿”。他強(qiáng)調(diào)，此次調(diào)查關(guān)乎美聯(lián)儲(chǔ)能否繼續(xù)依據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)制定政策，而非屈從于政治恐嚇，將個(gè)人處境與央行制度尊嚴(yán)綁定，占據(jù)輿論與道義高地。

盡管面臨刑事調(diào)查的壓力，鮑威爾明確表示將繼續(xù)履行參議院確認(rèn)的職責(zé)，以正直之心完成使命，絲毫沒有提前離場的意愿。同時(shí)，他還表態(tài)將反對(duì)特朗普在調(diào)查解決前提名的任何美聯(lián)儲(chǔ)主席及理事會(huì)成員人選，以制度性手段制衡特朗普的人事布局。

鮑威爾的堅(jiān)守獲得了部分溫和派共和黨議員的認(rèn)可，參議院銀行委員會(huì)成員麥考密克稱“不認(rèn)為鮑威爾犯有犯罪行為”，肯尼迪也表示“了解鮑威爾，對(duì)其犯錯(cuò)感到震驚”；參議員柯林斯、穆爾科斯基在調(diào)查后與鮑威爾交談，公開認(rèn)可其正直品性。

同時(shí)，民主黨則全面站在鮑威爾一邊，參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖舒默指責(zé)調(diào)查是“攻擊美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的例證”，眾議院少數(shù)黨領(lǐng)袖杰弗里斯稱調(diào)查“毫無依據(jù)”，兩黨部分力量的聯(lián)合形成了制衡特朗普的政治屏障。

這場對(duì)決的核心早已超越個(gè)人恩怨，成為檢驗(yàn)美國央行獨(dú)立性的試金石。參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖圖恩、黨鞭巴拉索的謹(jǐn)慎表態(tài)，既反映出共和黨對(duì)特朗普政治壓力的忌憚，也體現(xiàn)出對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的維護(hù)訴求，暴露了共和黨內(nèi)部的立場分裂。而特朗普通過司法手段干預(yù)央行的做法，已引發(fā)市場對(duì)美國貨幣政策穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

若特朗普的政治施壓得逞，將打破美聯(lián)儲(chǔ)百年來形成的獨(dú)立傳統(tǒng)，導(dǎo)致貨幣政策淪為政治工具。這可能引發(fā)三重危機(jī)：

一是投資者對(duì)美元資產(chǎn)信心下滑，觸發(fā)資本外流與美元貶值；

二是長期借貸成本上升，加重美國政府債務(wù)利息負(fù)擔(dān)；

三是加速全球去美元化進(jìn)程，動(dòng)搖美元的全球儲(chǔ)備貨幣地位。

即便鮑威爾堅(jiān)守至任期結(jié)束，特朗普提前選定“忠誠于降息訴求”的繼任者，也將給美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性與全球金融穩(wěn)定埋下隱患。

當(dāng)前，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾調(diào)查的走向仍存在不確定性，但這場政治與金融的對(duì)決已清晰表明：當(dāng)短期政治利益與長期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)生沖突時(shí)，美國的制度制衡機(jī)制正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性能否挺過這場政治風(fēng)暴，不僅決定著美國未來的經(jīng)濟(jì)走向，也將深刻影響全球金融秩序的穩(wěn)定。