在廣大消費(fèi)者的角度，本次事件也使攜程的信息透明、退改政策、大數(shù)據(jù)與推薦算法的公平性等核心問(wèn)題終于能夠得到正視。這些質(zhì)疑不僅關(guān)乎法律合規(guī)，也涉及平臺(tái)商業(yè)倫理與消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。

1月14日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局官網(wǎng)發(fā)布公告，依法對(duì)在線(xiàn)旅游（OTA）行業(yè)巨頭攜程集團(tuán)涉嫌濫用市場(chǎng)支配地位實(shí)施壟斷行為立案調(diào)查。消息一出，攜程股價(jià)劇烈震蕩。

圖片來(lái)源：國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局官網(wǎng)

這一紙調(diào)查令，絕非偶然的突發(fā)，更像是監(jiān)管邏輯對(duì)行業(yè)亂象長(zhǎng)期審視后的重錘落下。作為中國(guó)旅游業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的先驅(qū)，攜程曾是效率與服務(wù)的代名詞，但在資本擴(kuò)張與增長(zhǎng)焦慮的裹挾下，它正逐漸陷入一種“算法筑墻、流量抽稅、信用透支”的存量榨取邏輯。

從近期云南民宿協(xié)會(huì)的集體控訴，到鄭州、貴州多地市監(jiān)局的行政約談，再到常年居高不下的“大數(shù)據(jù)殺熟”投訴，種種跡象表明，攜程在通往“全球最大旅游平臺(tái)”的道路上還有諸多挑戰(zhàn)亟待解決。

監(jiān)管為何在此時(shí)出手？

市場(chǎng)監(jiān)管總局的通告直接指出，立案是基于對(duì)攜程涉嫌濫用市場(chǎng)支配地位的初步核查。官方暫未詳述具體行為細(xì)節(jié)，但這一法律依據(jù)清晰表明，監(jiān)管關(guān)注的核心并非單一消費(fèi)者糾紛，而是平臺(tái)在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中的行為模式是否構(gòu)成不公平競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)扭曲。

這一動(dòng)向與此前若干行業(yè)投訴與舉報(bào)并非孤立。2025年12月，云南省旅游民宿行業(yè)協(xié)會(huì)的一份《維權(quán)決定》揭開(kāi)了行業(yè)內(nèi)長(zhǎng)久以來(lái)的傷疤。協(xié)會(huì)指控?cái)y程利用市場(chǎng)支配地位，對(duì)民宿業(yè)者實(shí)施“二選一”霸王條款，并采取單方面漲傭、流量屏蔽等不正當(dāng)手段。

圖片來(lái)源：云南民宿協(xié)會(huì)官微

再之前不久，2025年9月鄭州市市場(chǎng)監(jiān)管局也在對(duì)攜程的行政約談中提到，攜程通過(guò)技術(shù)手段對(duì)經(jīng)營(yíng)者的交易價(jià)格進(jìn)行不合理限制。網(wǎng)上部分酒店從業(yè)者反饋，攜程推出所謂的“調(diào)價(jià)助手”，在未經(jīng)商家授權(quán)的情況下，自動(dòng)調(diào)低或調(diào)高房間價(jià)格。這種“算法截流”讓商家失去了商業(yè)自主權(quán)，淪為平臺(tái)的“高級(jí)打工人”。

圖片來(lái)源：鄭州市場(chǎng)監(jiān)管局官網(wǎng)

監(jiān)管選擇在此時(shí)立案，至少基于兩項(xiàng)深層邏輯。一是行業(yè)基礎(chǔ)性變化，在線(xiàn)旅游平臺(tái)經(jīng)過(guò)十余年發(fā)展已成為行業(yè)主要分銷(xiāo)渠道與價(jià)格制定節(jié)點(diǎn)，其市場(chǎng)規(guī)模和數(shù)據(jù)控制能力顯著增強(qiáng)，這使得過(guò)去傳統(tǒng)的“價(jià)格與信息中介”角色，轉(zhuǎn)向?qū)κ袌?chǎng)供需結(jié)構(gòu)產(chǎn)生更實(shí)質(zhì)性影響的節(jié)點(diǎn)。

二是反壟斷審慎趨勢(shì)加強(qiáng)，近年來(lái)，監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、算法排序、合同條款等領(lǐng)域的監(jiān)管趨嚴(yán)，重點(diǎn)在于防止規(guī)模優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、壓迫供應(yīng)商甚至損害消費(fèi)者權(quán)益的力量。

攜程作為大型一體化在線(xiàn)旅游服務(wù)提供者，其“市場(chǎng)支配地位”是否被放大成為監(jiān)管關(guān)注核心，而這一調(diào)查也成為行業(yè)規(guī)范與市場(chǎng)秩序重構(gòu)的信號(hào)。

攜程的增長(zhǎng)邏輯與潛在制度性問(wèn)題

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，攜程在2025年第三季度實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)業(yè)收入約183億元人民幣，同比增長(zhǎng)16%。該增速反映出旅游行業(yè)整體復(fù)蘇勢(shì)頭以及攜程平臺(tái)在該市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

圖片來(lái)源：攜程2025年三季報(bào)

攜程的成長(zhǎng)模式長(zhǎng)期依賴(lài)于將機(jī)票、酒店、車(chē)票預(yù)訂、度假產(chǎn)品、商旅管理等多樣業(yè)務(wù)融合在同一平臺(tái)上，打造用戶(hù)一站式體驗(yàn)。這種模式在提升用戶(hù)粘性與交叉銷(xiāo)售機(jī)會(huì)的同時(shí)，也可能形成對(duì)供應(yīng)商和消費(fèi)者議價(jià)的潛在不對(duì)稱(chēng)。

對(duì)供應(yīng)商（酒店、民宿、小型旅游企業(yè)等）來(lái)說(shuō)，高曝光與分銷(xiāo)渠道是流量來(lái)源的重要來(lái)源，因此平臺(tái)議價(jià)能力往往較強(qiáng)。一旦平臺(tái)采用差別展示或流量?jī)A斜策略，供應(yīng)商幾乎無(wú)可選擇的替代路徑，這種權(quán)力不對(duì)等便可能演化為對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的實(shí)質(zhì)性影響。對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，一體化平臺(tái)意味著便利，但也可能伴隨信息不完全透明、隱性費(fèi)用以及被排序優(yōu)化驅(qū)動(dòng)的價(jià)格機(jī)制。這種“規(guī)模換規(guī)則”的商業(yè)發(fā)展模式，在許多行業(yè)都曾被證明存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，尤其當(dāng)平臺(tái)規(guī)模增長(zhǎng)遠(yuǎn)超市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)。

在黑貓投訴平臺(tái)上，截至2026年1月14日，關(guān)于攜程的累計(jì)投訴量已達(dá)11.9萬(wàn)條，高額退改手續(xù)費(fèi)、客服推諉責(zé)任、套餐誘導(dǎo)性銷(xiāo)售等問(wèn)題被反復(fù)提及。

更值得注意的是，針對(duì)攜程“大數(shù)據(jù)殺熟”的投訴就有近500條，有消費(fèi)者強(qiáng)烈抗議攜程針對(duì)使用頻率不同的主體展示的機(jī)票價(jià)格信息存在巨大差異，同一天的同一航班，在不同用戶(hù)的攜程app上價(jià)格竟相差一倍。

圖片來(lái)源：黑貓投訴平臺(tái)

這種投訴的持續(xù)積累，無(wú)論是否構(gòu)成全部市場(chǎng)行為的違法證據(jù)，在公眾認(rèn)知層面已形成較強(qiáng)負(fù)面印象，同時(shí)也可能是監(jiān)管介入調(diào)查的非正式參考線(xiàn)索。

作為數(shù)字平臺(tái)，攜程掌握著龐大的用戶(hù)行為數(shù)據(jù)與供應(yīng)鏈信息，這構(gòu)成了其業(yè)務(wù)優(yōu)化與服務(wù)個(gè)性化的基礎(chǔ)。然而，算法排序、流量分配、推薦機(jī)制等如果不充分透明，可能在無(wú)形中形成市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)勢(shì)，并且缺乏外部監(jiān)督機(jī)制。這種信息與規(guī)則的不對(duì)稱(chēng)，會(huì)在一定程度上造成供應(yīng)商與消費(fèi)者對(duì)平臺(tái)政策的信任缺失，從而放大市場(chǎng)支配性力量的負(fù)面外部性。

處罰不是目的，監(jiān)管是為共贏(yíng)

市場(chǎng)對(duì)立案消息的即時(shí)反應(yīng)更加直觀(guān)，消息發(fā)布后，攜程港股（09961.HK）股價(jià)放量下跌，收盤(pán)跌幅定格在6.486%，隨后開(kāi)盤(pán)的攜程美股（TCOM.US）更是下挫17.05%，這也反映了市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)敏感性。

圖片來(lái)源：同花順iFind

短期來(lái)看，反壟斷調(diào)查本身可能意味著潛在的罰款與業(yè)務(wù)模式整改要求，這在估值模型中直接轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，從而降低公司的內(nèi)在價(jià)值。中長(zhǎng)期估值則需考慮業(yè)務(wù)模式可持續(xù)性，“壟斷”問(wèn)題一旦在未來(lái)的監(jiān)管調(diào)查或行業(yè)訴訟中被定性，對(duì)攜程未來(lái)的盈利預(yù)期將構(gòu)成實(shí)質(zhì)影響。

在廣大消費(fèi)者的角度，本次事件也使攜程的信息透明、退改政策、大數(shù)據(jù)與推薦算法的公平性等核心問(wèn)題終于能夠得到正視。這些質(zhì)疑不僅關(guān)乎法律合規(guī)，也涉及平臺(tái)商業(yè)倫理與消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。

監(jiān)管行動(dòng)本身并非簡(jiǎn)單懲罰，而更可能是推動(dòng)在線(xiàn)旅游行業(yè)規(guī)則完善和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的契機(jī)。攜程被立案調(diào)查的事件，不僅是一個(gè)公司面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的短期市場(chǎng)沖擊，更是一個(gè)標(biāo)志——中國(guó)在線(xiàn)旅游平臺(tái)的市場(chǎng)秩序與規(guī)則正在進(jìn)入一個(gè)更嚴(yán)肅、更全面審視的階段。平臺(tái)不應(yīng)是扭曲競(jìng)爭(zhēng)與損害消費(fèi)者利益的隱性壁壘，而應(yīng)是推動(dòng)旅行市場(chǎng)健康發(fā)展的正向力量。

作者 | 肖毅

編輯 | 吳雪

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