1月15日，中指研究院最新發(fā)布專(zhuān)題《年度盤(pán)點(diǎn)丨超3000億元，專(zhuān)項(xiàng)債收地發(fā)力！》。

報(bào)告顯示，2025年，收回收購(gòu)存量閑置土地是中央及地方改善市場(chǎng)供求關(guān)系的重要舉措，隨著配套政策不斷完善，專(zhuān)項(xiàng)債收回收購(gòu)存量閑置土地工作也不斷取得新的進(jìn)展，根據(jù)中指監(jiān)測(cè)，截至12月末，全國(guó)各地公示擬使用專(zhuān)項(xiàng)債券收回收購(gòu)存量閑置土地的數(shù)量已超5500宗，擬收儲(chǔ)用地面積近3億平方米，其中多省市已發(fā)行相應(yīng)專(zhuān)項(xiàng)債券合計(jì)超3000億元。

公示情況：各地公示擬使用專(zhuān)項(xiàng)債收購(gòu)存量土地金額超7500億元，浙江為擬收儲(chǔ)規(guī)模最大的省份

根據(jù)中指不完全統(tǒng)計(jì)，2025年全國(guó)各地公示擬使用專(zhuān)項(xiàng)債收回收購(gòu)存量閑置土地的數(shù)量超5500宗，總用地面積近3億平方米（若容積率平均按2計(jì)算，有望為市場(chǎng)去化約6億平方米庫(kù)存），總金額超7500億元。

從不同地區(qū)來(lái)看，31個(gè)省市中有26個(gè)省市公示擬使用專(zhuān)項(xiàng)債收購(gòu)存量土地情況，其中浙江省公示擬收儲(chǔ)金額超900億元，位居第一，廣東省公示擬收儲(chǔ)金額超890億元，位列其后；各城市中，重慶擬收儲(chǔ)金額近700億元，收儲(chǔ)用地面積約2100萬(wàn)平方米，均居首位，杭州、溫州擬收儲(chǔ)金額均超200億元；一二線(xiàn)城市公示地塊合計(jì)約1250宗，擬收儲(chǔ)金額超2700億元，金額占比達(dá)36%。

從用地性質(zhì)來(lái)看，住宅用地是收儲(chǔ)主力。公示的地塊中住宅用地宗數(shù)占比約66%，商辦用地占比約24%，工業(yè)用地占比約6%。

從所有權(quán)來(lái)看，當(dāng)前擬收儲(chǔ)的土地中，絕大多數(shù)宗地屬于地方國(guó)企，占比約85%，民企占比僅約13%；收儲(chǔ)面積中，地方國(guó)企占比80%，民企占比約16%；收儲(chǔ)金額中，地方國(guó)企占比近88%，民企占比僅約10%，央企中保利、華潤(rùn)、華僑城等均在列。在擬收儲(chǔ)宗地?cái)?shù)量超100宗的省市中，湖南、江西、新疆、四川等省市地方國(guó)企宗數(shù)占比超90%，而云南地方國(guó)企宗數(shù)占比為64%，民企、央企宗地占比相對(duì)較高。

從收儲(chǔ)價(jià)格來(lái)看，與出讓時(shí)的成交單價(jià)相比，約47%的地塊擬收儲(chǔ)價(jià)格與成交單價(jià)的比值在0.8-1.0之間，約29%的地塊比值在0.9-1.0之間，約18%的地塊擬收儲(chǔ)價(jià)格與成交價(jià)的比值在0.7-0.8之間，部分地塊擬收儲(chǔ)價(jià)格的折扣較大。從各地情況來(lái)看，寧夏、福建、廣東等10個(gè)省市價(jià)格比值高于全國(guó)平均水平（0.82），廣西、重慶等省市價(jià)格比值低于0.7，價(jià)格折扣相對(duì)較大。

專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行情況：全國(guó)已發(fā)行用于收購(gòu)存量土地的專(zhuān)項(xiàng)債總額超3000億元，約占擬收儲(chǔ)總規(guī)模的40%

根據(jù)中指監(jiān)測(cè)，2025年全國(guó)已發(fā)行的用于收購(gòu)存量閑置土地的專(zhuān)項(xiàng)債總金額超3000億元，約占擬收儲(chǔ)總金額的40%，其中廣東發(fā)行486億元，居首位，湖南發(fā)行九批專(zhuān)項(xiàng)債，合計(jì)發(fā)行389億元，位居第二，江西、重慶發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債金額在300億元左右。各線(xiàn)城市中，一二線(xiàn)城市合計(jì)發(fā)行約970億元，約占總發(fā)行金額的32%。

從各月發(fā)行情況來(lái)看，四季度非“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)中收購(gòu)存量閑置土地專(zhuān)項(xiàng)債券相繼落地發(fā)行，發(fā)行速度加快，四季度月均發(fā)行近370億元，較三季度月均發(fā)行規(guī)模增長(zhǎng)13.6%（三季度月均發(fā)行325億元）。

展望：預(yù)計(jì)2026年專(zhuān)項(xiàng)債收儲(chǔ)存量土地將延續(xù)，繼續(xù)改善市場(chǎng)供求關(guān)系

2025年全年各地累計(jì)發(fā)行新增專(zhuān)項(xiàng)債券約4.6萬(wàn)億元，其中已發(fā)行用于收回收購(gòu)存量閑置土地的專(zhuān)項(xiàng)債券占比約6.7%（2025年全國(guó)土儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行約5500億元），同時(shí)已發(fā)行規(guī)模在擬收儲(chǔ)中占比僅40%，仍有較大規(guī)模擬收儲(chǔ)地塊需要落地專(zhuān)項(xiàng)債。

12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、全國(guó)住建工作會(huì)議中均指出要“因城施策控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給”，而收儲(chǔ)土地是去庫(kù)存的重要抓手之一。12月末，上海臨港控股股份有限公司披露其控股子公司位于上海臨港新片區(qū)的一宗住宅用地將被上海市土地儲(chǔ)備中心收儲(chǔ)，擬收儲(chǔ)價(jià)格合計(jì)26.25億元，較其成交價(jià)折價(jià)約4%，為上海首宗擬收儲(chǔ)住宅地塊。預(yù)計(jì)2026年更多城市將持續(xù)推動(dòng)存量閑置地塊收儲(chǔ)工作，加快庫(kù)存去化，更好的提振市場(chǎng)預(yù)期，改善房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系。

責(zé)編：李霞

編審：莫 非

監(jiān)制：張立果

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