功效護膚賽道資本化熱潮持續(xù)涌動，來自成都的綻妍生物科技股份有限公司（以下簡稱“綻妍生物”）正式?jīng)_刺北交所。

1月14日，公司公告稱已完成北交所IPO輔導備案，輔導機構為中金公司。在業(yè)績增長的背后，綻妍生物股權高度集中與研發(fā)投入占比下滑等問題同步引發(fā)市場關注，其資本市場之路備受矚目。

業(yè)績穩(wěn)健增長

研發(fā)投入呈下滑趨勢

綻妍生物成立于2019年，位于四川成都，于2025年9月掛牌新三板，所屬層級為基礎層。公司主要從事生物醫(yī)用材料、皮膚學級護膚品和生物活性原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，公司旗下主要擁有三個子品牌，分別是專研肌膚問題的修護品牌“綻妍”、嬰幼兒皮膚學級皮膚護理品牌“綻小妍”以及生物活性復合酸品牌“德菲林”。

按產(chǎn)品劃分，綻妍生物的主營業(yè)務由醫(yī)用敷料產(chǎn)品（醫(yī)療器械類）和皮膚學級護膚品（化妝品類）構成，兩者合計貢獻超九成的營收。2023年及2024年，綻妍生物醫(yī)療器械類產(chǎn)品收入分別為3.37億元和3.71億元，營收占比達69.28%、62.11%，為公司營收基石；同期，化妝品類產(chǎn)品增長顯著，收入從1.45億元躍升至2.2億元，營收占比從29.92%提升至36.89%，顯示出化妝品類板塊強勁的增長潛力。

財務數(shù)據(jù)方面，綻妍生物近年呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。2023年、2024年，公司營業(yè)收入分別為4.86億元、5.97億元；凈利潤分別為6847.76萬元、7350.11萬元，盈利能力穩(wěn)步提升；毛利率也從62.33%攀升至68.34%。

不過，公司研發(fā)投入占比呈現(xiàn)下滑趨勢，2023年、2024年研發(fā)投入金額分別為1503.81萬元、1372.77萬元，占營業(yè)收入的比例從3.09%降至2.30%。

對比行業(yè)龍頭華熙生物，其2023年、2024年研發(fā)投入占比分別為7.35%、8.68%，持續(xù)保持高研發(fā)投入強度，綻妍生物在研發(fā)投入方面的差距較為明顯。在生物護膚賽道競爭日趨激烈、技術創(chuàng)新成為核心壁壘的背景下，研發(fā)創(chuàng)新能力將成為企業(yè)核心競爭力的關鍵體現(xiàn)。

股權高度集中

家族傳承跡象顯現(xiàn)

股權結構方面，公司呈現(xiàn)出高度集中的特征，董事長張穎霆為公司控股股東及實際控制人，對公司經(jīng)營決策擁有絕對主導權。具體來看，張穎霆直接持有公司62.1551%股份，同時通過一致行動人楊豐樂、珠海橫琴綻妍投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“橫琴綻妍”）間接控制1791.2萬股股份的表決權，合計控制公司91.2236%股份的表決權。其中，楊豐樂為張穎霆前妻，直接持有公司17.7897%股份；橫琴綻妍為公司員工持股平臺，直接持有公司11.2788%股份。

張穎霆，圖源：新華網(wǎng)

作為公司的核心掌舵人，張穎霆的從業(yè)經(jīng)歷橫跨醫(yī)藥、醫(yī)療器械等多個領域，擁有超過20年的醫(yī)藥營銷與管理經(jīng)驗，為綻妍生物的發(fā)展奠定了深厚的行業(yè)基礎。資料顯示，張穎霆出生于1972年1月，本科畢業(yè)于華東理工大學應用化學專業(yè)，早年曾為中國石油烏魯木齊石油化工有限公司工人，隨后轉入醫(yī)藥行業(yè)，先后在德國費森尤斯醫(yī)藥有限公司、重慶華邦制藥股份有限公司等企業(yè)擔任重要職務，積累了豐富的銷售管理與企業(yè)運營經(jīng)驗。其后在四川多家醫(yī)藥公司任職，進一步夯實了生物醫(yī)藥領域的行業(yè)資源。2019年12月綻妍生物成立后，張穎霆出任執(zhí)行董事，2023年12月至今，任綻妍生物董事長。

值得關注的是，張穎霆之女張筱笛已進入公司核心管理團隊，展現(xiàn)出家族傳承的初步跡象。公開信息顯示，出生于1998年的張筱笛擁有碩士研究生學歷，2023年7月加入綻妍生物，先任總裁秘書，僅半年后便成為公司董事，目前還兼任上海分公司負責人。

當前，正值中國美妝及生物科技企業(yè)資本化活躍期。近期，斯坦德檢測集團股份有限公司等多家美妝相關產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加速推進上市進程。此次綻妍生物啟動IPO輔導，無疑是公司發(fā)展歷程中的重要里程碑。若能成功上市，將顯著拓寬其融資渠道，增強品牌影響力，有助于在日益激烈的功效性護膚品和醫(yī)用敷料市場中進一步鞏固和擴大市場份額。

丨來源：川商傳媒報道丨

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