原創(chuàng)楠叔物理

大前天伊利的董事長計(jì)劃賣股，然后前天伊利就直接來了個(gè)大跌回敬，市場(chǎng)擔(dān)心的是伊利股份一直不漲，然后最了解企業(yè)情況的董事長選擇這個(gè)點(diǎn)賣股，擔(dān)心有內(nèi)部暴雷還沒有揭示出來。昨天伊利又反轉(zhuǎn)，收復(fù)了前天的跌幅，很多人又樂觀的覺得伊利又行了。

一.伊利的困境

一方面是乳品市場(chǎng)經(jīng)過長期的增長，增長速度正在放緩，一方面是經(jīng)濟(jì)下行，帶來的乳品市場(chǎng)的整體疲軟，更重要的是乳品市場(chǎng)的多元化結(jié)構(gòu)，酸奶和鮮奶沖擊著伊利的基本盤，常溫奶開始不受年輕人待見，各種地方品牌也借助直播攻城略地。

伊利的另一個(gè)重要陣地奶粉市場(chǎng)在飛鶴和一眾國外品牌沖擊下，優(yōu)勢(shì)也比較難以發(fā)揮，特別是最近的雀巢全球奶粉召回事件，讓人們對(duì)奶粉的信任度再次打上了問號(hào)。

伊利的困境也反映在股價(jià)上面了，消費(fèi)市場(chǎng)整體不振，乳品市場(chǎng)也難脫其身。

二.伊利的優(yōu)勢(shì)

1.強(qiáng)大的商超渠道

伊利最大的優(yōu)勢(shì)就是強(qiáng)大的渠道，在中國所有的大型超市，在廣袤的農(nóng)村集市，到處都有伊利和蒙牛的身影，而且很大程度上，大家對(duì)于伊利的好感還是在線的。

全國性的常溫奶品牌基本上也沒有幾家，這是伊利最大的護(hù)城河。

2.多元化布局

常溫奶領(lǐng)域是伊利的基本盤，對(duì)于酸奶伊利有安慕希，對(duì)于鮮奶有金典，對(duì)于乳酸不耐有舒化，對(duì)于兒童有QQ星,在果汁,茶品，礦泉水，雪糕等都有所布局。

多元化的布局會(huì)帶來新的增長和品牌價(jià)值的進(jìn)一步提升，形成外溢效應(yīng)。

3.國際化—出海

伊利目前在印尼和泰國市場(chǎng)冰淇淋和嬰配粉領(lǐng)域處于第一梯隊(duì)，在新西蘭擁有子公司，在中東市場(chǎng)增長迅速，有望成為中國版本的雀巢。

海外市場(chǎng)的整體利潤水平也高于國內(nèi)，本土化運(yùn)營和不同品牌之間的高中低端協(xié)同，也能很好的提高伊利的市場(chǎng)競爭力。

4.分紅

伊利有承諾的分紅，未來三年不低于每股1.22元，也就是股息4%，所以股價(jià)的下跌下有保底，董事長本人財(cái)務(wù)需求，需要業(yè)績來提升股價(jià)，以便賣出更好的價(jià)格。

三.最穩(wěn)妥的方案

從三季度財(cái)報(bào)來看，營業(yè)收入同比增加，但公允一個(gè)價(jià)值變動(dòng)較大，營業(yè)利潤同比也下降，所以最好的方式就是等待年報(bào)公布，如果非要忍不住的話，也務(wù)必要輕倉，進(jìn)行右側(cè)交易的安全性更高些。