優(yōu)然牧業(yè)發(fā)布公告，公司擬發(fā)行新股份融資總金額約為23.46億港幣，其中伊利集團認購股份數(shù)量約占優(yōu)然牧業(yè)公告日期已發(fā)行股本約7.69%，整體交易完成后，伊利持有優(yōu)然牧業(yè)的股權(quán)比例將由33.93%增加至36.07%。此舉是推動公司發(fā)展的核心重磅利好，不僅從業(yè)務層面深化了雙方的戰(zhàn)略綁定，筑牢供需合作的穩(wěn)定性，更從資本層面釋放強烈信心信號，為優(yōu)然牧業(yè)抵御行業(yè)周期波動、提升資本市場認可度提供了雙重堅實支撐。作為優(yōu)然牧業(yè)的大股東，伊利此次增持并非單純的股權(quán)調(diào)整，而是對其行業(yè)地位、業(yè)務潛力的高度認可，這種背書效應有助于打消資本市場對優(yōu)然牧業(yè)在行業(yè)周期中經(jīng)營穩(wěn)定性的顧慮。

據(jù)公告顯示，優(yōu)然牧業(yè)此次融資主要服務于三大戰(zhàn)略目的。首先，用于先進技術(shù)賦能及數(shù)字化轉(zhuǎn)型，這將進一步提升牧場提高單產(chǎn)、降低成本，增強盈利能力。其次，用于償還計息債務并優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，通過改善負債結(jié)構(gòu)、降低利息支出，為公司實現(xiàn)良性可持續(xù)運營筑牢基礎(chǔ)。最后，補充營運資金并用作一般公司用途。小編認為，這筆資金讓優(yōu)然牧業(yè)能輕裝上陣，有效助力公司提升整體運營質(zhì)量，增強對行業(yè)周期波動的應對韌性，更充分地承接政策與周期紅利，為后續(xù)業(yè)務升級迭代及規(guī)模有序拓展提供堅實的資金支撐。

除過股東層面的強大支持以外，優(yōu)然牧業(yè)還同步迎來“肉奶共振”的雙重紅利，成長邏輯進一步強化；在堅持高品質(zhì)生鮮乳主業(yè)上行在望的同時，也疊加了國內(nèi)肉牛行業(yè)價格率先上漲、且中長期持續(xù)走高所帶來的生物資產(chǎn)估值提振。肉牛業(yè)務端，2025年12月31日商務部正式公告，對進口牛肉實施為期3年的保障措施，以“國別配額+配額外加征關(guān)稅”調(diào)控進口規(guī)模。這一政策將有效緩解國內(nèi)牛肉市場供應壓力，推動國內(nèi)牛肉價格穩(wěn)步上行，直接改善奶公犢、低產(chǎn)淘汰牛的收益水平，實現(xiàn)公司利潤增厚。

原奶業(yè)務端，行業(yè)底部復蘇信號已逐步顯現(xiàn)。自2021年高點以來，國內(nèi)原奶價格累計下跌約31%，跌幅與持續(xù)時間均觸及歷史低位，落后產(chǎn)能牧場在2023-2025年加速出清，行業(yè)供需格局持續(xù)優(yōu)化。疊加政策利好，國家商務部自12月23日起對原產(chǎn)歐盟的特定乳制品征收21.9%-42.7%的臨時反補貼關(guān)稅，花旗研報指出，此舉將拉動以伊利為首的國內(nèi)固態(tài)乳制品企業(yè)發(fā)展，進而提振原奶需求，加速原奶價格企穩(wěn)回升，為優(yōu)然牧業(yè)原奶業(yè)務注入直接增長動力。

綜合來看，優(yōu)然牧業(yè)業(yè)務競爭優(yōu)勢明顯且持續(xù)夯實。依托育種、草業(yè)、飼料、養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢，疊加科技賦能與管理優(yōu)化，持續(xù)釋放降本增效成果。技術(shù)上，依托自研“育種一號”芯片打造核心技術(shù)壁壘，利用ICSI胚胎技術(shù)培育種公牛，逐步擺脫國外技術(shù)壟斷。成本端通過低豆粕配方、國產(chǎn)苜蓿替代、精準營養(yǎng)調(diào)控等舉措，單公斤原料奶飼料成本同比降低12%，精益管理助力持續(xù)降本。單產(chǎn)方面，成母牛年化單產(chǎn)達13.1噸，穩(wěn)居行業(yè)前列。同時，高毛利特色奶品類規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)擴大，疊加原奶業(yè)務的政策及周期紅利，優(yōu)然牧業(yè)有望借勢提速，穩(wěn)步實現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)量迭代升級，開啟高質(zhì)量增長新周期。