來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng)

今天上午，北美算力鏈走強(qiáng)，天孚通信、滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、羅博特科等個(gè)股上漲。

佰維存儲(chǔ)上漲10.48%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。公司發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)增公告后，近3個(gè)交易日累計(jì)漲超28%。思源電氣上午漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，最新市值為1454億元。思源電氣昨日晚間發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)，業(yè)績(jī)超預(yù)期。

AI應(yīng)用主線繼續(xù)調(diào)整，志特新材、衛(wèi)寧健康、藍(lán)色光標(biāo)等個(gè)股大跌。商業(yè)航天板塊臨近上午收盤(pán)，迎來(lái)一波拉升，但個(gè)股分化明顯。

截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)下跌0.22%，深證成指下跌0.1%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.01%。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)

今天上午，兩類(lèi)半導(dǎo)體個(gè)股上漲，帶動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)。一類(lèi)是江波龍、佰維存儲(chǔ)等存儲(chǔ)芯片股，二是中微公司、北方華創(chuàng)、精測(cè)電子等半導(dǎo)體設(shè)備股。

存儲(chǔ)芯片從2025年三季度以來(lái)持續(xù)漲價(jià)，這一趨勢(shì)在上市公司業(yè)績(jī)端得到驗(yàn)證。日前，佰維存儲(chǔ)發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100億元至120億元，同比增長(zhǎng)49.36%至79.23%。其中，2025年第四季度單季營(yíng)收為34億元至54億元，同比增長(zhǎng)105.09%至224.85%，環(huán)比增長(zhǎng)28.62%至103.73%。

存儲(chǔ)芯片漲價(jià)直接的影響是帶來(lái)存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期，提振半導(dǎo)體設(shè)備股投資情緒。與此同時(shí)，1月15日，臺(tái)積電公布2025年第四季度財(cái)務(wù)報(bào)告，業(yè)績(jī)不僅超預(yù)期，資本開(kāi)支指引也超出市場(chǎng)預(yù)期。臺(tái)積電預(yù)計(jì)，2026年資本支出將攀升至520億美元至560億美元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。公司2025年資本支出總計(jì)409億美元。

東吳證券表示，2026年半導(dǎo)體行業(yè)將開(kāi)啟確定性較強(qiáng)的擴(kuò)產(chǎn)周期，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體設(shè)備全行業(yè)的訂單增速將超過(guò)30%，并有望達(dá)50%以上。此外，國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）的報(bào)告顯示，受人工智能投資推動(dòng)，2025年全球半導(dǎo)體制造設(shè)備銷(xiāo)售額將創(chuàng)歷史新高，并將在未來(lái)幾年持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)一步強(qiáng)化行業(yè)高景氣度預(yù)期。

電力基建產(chǎn)業(yè)鏈大漲

今天上午，電力基建產(chǎn)業(yè)鏈全面上漲，電網(wǎng)設(shè)備、特高壓、智能電網(wǎng)等板塊漲幅居前。

電力基建產(chǎn)業(yè)鏈上午大漲，主要有三大催化因素：

一是政策利好。國(guó)家電網(wǎng)1月15日宣布，“十五五”期間公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)4萬(wàn)億元，較“十四五”投資增長(zhǎng)40%，用于新型電力系統(tǒng)建設(shè)。此外，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局日前聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。

二是出海邏輯。天風(fēng)證券表示，歐洲是全球第三大數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)，其數(shù)據(jù)中心空載率已降至歷史最低水平。自2024年起，數(shù)據(jù)中心投資顯著加速，投資額超690億美元，是2023年峰值的3倍。預(yù)計(jì)2025年歐洲數(shù)據(jù)中心供應(yīng)量將達(dá)871兆瓦，同比增長(zhǎng)34%。數(shù)據(jù)中心的電力需求將成為歐洲電力需求增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)將從2024年的96太瓦時(shí)激增至2035年的236太瓦時(shí)。

北美也面臨同樣問(wèn)題。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著生成式AI訓(xùn)練與推理規(guī)模的快速擴(kuò)張，北美數(shù)據(jù)中心電力需求激增，大規(guī)模數(shù)據(jù)中心建設(shè)也推動(dòng)當(dāng)?shù)啬茉唇Y(jié)構(gòu)與輸配電布局提前進(jìn)入升級(jí)周期，疊加北美電網(wǎng)長(zhǎng)期投資不足的問(wèn)題，電網(wǎng)設(shè)備缺口持續(xù)放大。

銀河證券表示，未來(lái)電網(wǎng)投資有望提速，而海外供給端供不應(yīng)求，歐美電力變壓器和高壓電纜的交付周期幾乎翻了一番，電力設(shè)備出海迎來(lái)黃金發(fā)展期。

三是龍頭股業(yè)績(jī)提振。思源電氣上午漲停。昨日晚間，思源電氣發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)業(yè)總收入達(dá)212.05億元，同比增長(zhǎng)37.18%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為31.63億元，同比增長(zhǎng)54.35%。

（文中行情圖片來(lái)自同花順）