國家統(tǒng)計局剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示：2025年全年出生人口僅為792萬人，人口出生率降至5.63‰，再創(chuàng)歷史新低。而這一數(shù)字也預(yù)示著未來勞動年齡人口將持續(xù)萎縮，現(xiàn)收現(xiàn)付下的養(yǎng)老負擔加速加重。

　　在此背景下，2026年1月1日這個看似普通的元旦，卻是中國養(yǎng)老制度改革的關(guān)鍵節(jié)點。

　　醞釀多年的漸進式延遲退休政策正式啟動，標志著長達15年的過渡期開啟：法定退休年齡將逐步上調(diào)，到2030年，養(yǎng)老保險最低繳費年限也將從15年提高至20年。

　　而改革背后，是日益嚴峻的現(xiàn)實：截至2024年底，全國基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存8.7萬億元，但當年實際支出缺口已達1.41萬億元（剔除財政補貼后）。更令人憂心的是，若無財政持續(xù)輸血，現(xiàn)有結(jié)存將很快耗盡。

　　當“60后”集體邁入退休潮，“80后”面臨更長繳費期，“90后”開始擔憂“老無所依”，中國養(yǎng)老金體系正站在可持續(xù)性與公平性的雙重考驗。

　　本期報告，數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計整理了 2024 年財政部、統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)，通過20張原創(chuàng)圖表與3個推演模型，拆解三大基金的真實運行狀況，并為社友們提供切實可行的建議。

　　分為8組數(shù)據(jù)，全文5000字，20張原創(chuàng)圖表

　　1.財政補貼下的養(yǎng)老金赤字真相

　　2.三支柱失衡：誰在支撐養(yǎng)老？

　　3.體制內(nèi)外與城鄉(xiāng)養(yǎng)老金鴻溝

　　4.區(qū)域分化：東北承壓，廣東輸血

　　5.三大子基金運行實況拆解

　　6.養(yǎng)老基金耗盡時間推演

　　7.個人養(yǎng)老金參與建議

　　8.制度改革的優(yōu)先路徑

　　本期數(shù)據(jù)與圖表均為智本社原創(chuàng)，歡迎社友們保存轉(zhuǎn)發(fā)。

　　正文

　　1.財政補貼下的養(yǎng)老金赤字真相

　　先來看整個養(yǎng)老體系的整體收支，2024年，全國基本養(yǎng)老保險基金總收入為8.19萬億元，總支出為7.28萬億元，賬面結(jié)余0.81萬億元。然而，這一表觀盈余包含1.93萬億元的財政補貼，占總收入的23.6%。

　　若僅考察保費收入（即用人單位與個人實際繳納部分），2024年收入為5.87萬億元，自然缺口達1.41萬億元。這意味著，若無財政轉(zhuǎn)移支付，當年基金已無法實現(xiàn)當期平衡。

　　財政補貼規(guī)模呈持續(xù)上升趨勢（三大養(yǎng)老基金口徑）：

　　2008年：1341億元

　　2018年：12151億元

　　2024年：19267億元

　　15年來增長15倍，近六年年均增速約為7.8%，顯著高于一般公共預(yù)算收入增速。補貼占全國一般公共預(yù)算支出的比重已超過10%。

　　全國基本養(yǎng)老保險正從“現(xiàn)收現(xiàn)付+部分積累”的混合模式，實質(zhì)性滑向以財政兜底為主的轉(zhuǎn)移支付機制。

　　2.三支柱失衡：誰在支撐養(yǎng)老？

　　如圖所示，在養(yǎng)老制度構(gòu)成上，中國養(yǎng)老體系遵循世界銀行在1994年總結(jié)各國經(jīng)驗并提出的三支柱方案，由公共基本養(yǎng)老保險、補充職業(yè)養(yǎng)老保險和個人養(yǎng)老金三支柱構(gòu)成。

　　第一支柱基本養(yǎng)老保險，主要包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險以及城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險兩個部分，為老年人收入起到兜底作用。第二支柱補充養(yǎng)老保險，主要包括企業(yè)年金和職業(yè)年金，為老年人收入起到增厚作用。第三支柱養(yǎng)老保險，主要指個人單獨繳納的養(yǎng)老金，也就是這幾年政策（銀行）在推動的稅延型養(yǎng)老保險。

　　第三支柱個人稅延型養(yǎng)老保險近些年來政策不斷推進，但發(fā)展目前尚在初期（如上圖），目前規(guī)模僅有300億人民幣，在三支柱中的占比僅為0.2%；

　　第二支柱的職業(yè)年金主要覆蓋機關(guān)事業(yè)單位工作人員，企業(yè)年金則長期以國企、央企、大型金融機構(gòu)為主，另外還包含部分大型集團公司一部分群體，這也是過去一直被詬病“體制內(nèi)專屬福利”的原因，目前總規(guī)模5.71萬億元。近年來，政策正推動其向更廣泛市場主體擴展。

　　第一支柱，基本養(yǎng)老保險，目前覆蓋超10億人，基金累計結(jié)余7.8萬億元，約占總規(guī)模的57.6%。（要注意的是，由于財政補貼的存在，這個占比遠遠低估了第一支柱的重要性，實際占比遠高于這個數(shù)字）可以說是絕大多數(shù)中國人養(yǎng)老保障的唯一來源，故本篇報告的數(shù)據(jù)也主要集中在第一支柱。

　　3.體制內(nèi)外與城鄉(xiāng)養(yǎng)老金鴻溝

　　中國國基本養(yǎng)老保險名義統(tǒng)一，實則由三個相對獨立的子系統(tǒng)基金構(gòu)成：

　　分為企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險、城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險、機關(guān)事業(yè)單位基本養(yǎng)老保險、而三者在籌資機制、財政依賴度及待遇水平上存在顯著差異。

　　根據(jù)智本社數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計，截至2024年底，全國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)為10.73億人（新增639萬人）。其中：

　　城鄉(xiāng)居民參保5.38億人（減少693萬人），領(lǐng)取待遇者1.80億人（新增1902萬）；

　　企業(yè)職工參保4.73億人（新增1214萬），領(lǐng)取待遇者約1.24億人（新增444萬）；

　　機關(guān)事業(yè)單位參保0.62億人（新增118萬），領(lǐng)取待遇者0.23億人（新增99萬）。