股民博弈的時(shí)候，最喜歡參與成長(zhǎng)股，尤其是我們注意到歷次牛市或規(guī)模行情中，成長(zhǎng)股漲幅總是領(lǐng)先的，2024.9.24之后更加明顯，新興行業(yè)大幅跑贏傳統(tǒng)行業(yè)。但我們要注意成長(zhǎng)股行情中，也是有諸多隱藏因素的。今兒我們來(lái)從消息角度的利好與利空之爭(zhēng)，以及行業(yè)的財(cái)富效應(yīng)的真相，做一個(gè)詳解。

好消息與壞消息，也要有周期思維：

　　行業(yè)博弈時(shí)容易出現(xiàn)突發(fā)事件，有些時(shí)候會(huì)帶來(lái)局部的刺激，但這種刺激是好事，還是壞事，需要時(shí)間周期來(lái)審視。比如說突發(fā)了利好，短線是不錯(cuò)，有漲幅了，而從更長(zhǎng)視角來(lái)說，這種局部一種過熱后，很可能透支的是后面的時(shí)間，這樣本來(lái)很可能是一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)周期的策略，往往只能短期賺一個(gè)波段就要走了。這就是巴菲特提到過的，看好一個(gè)行業(yè)或企業(yè)的時(shí)候，反而是希望其跌得久一些，不僅是因?yàn)橛泻玫膬r(jià)格，也能夠?yàn)閺?qiáng)勢(shì)周期儲(chǔ)備更多的能量。由此可知，當(dāng)股民經(jīng)常會(huì)問某個(gè)消息的好與不好，說實(shí)話，很難判斷。

　　不是說消息本身的解讀有多大難度，而是說要思考市場(chǎng)預(yù)期和兌現(xiàn)度，以及這個(gè)因素的持續(xù)性，需要有周期思維，這個(gè)很關(guān)鍵。比如說我們也分析過醫(yī)藥行業(yè)的BD因素，有股民覺得BD本身就是利好，而實(shí)際上如果從長(zhǎng)期角度，單純BD賣青苗并不好，長(zhǎng)期利益損失；所以一些公司BD留下了未來(lái)銷售分成，但前提是要后期實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)達(dá)標(biāo)，這也是一種博弈，犧牲了短期利潤(rùn)博弈更長(zhǎng)周期的大利潤(rùn)。當(dāng)然凡是皆有風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)若是不夠好，又不如提前拿BD的錢好，因此這種消息本身就需要多方位來(lái)看。

　　還有，當(dāng)一個(gè)公司如果是大幅盈利，并且處于高景氣區(qū)間，若這只股并不屬于成長(zhǎng)股，而是主要由特殊事件帶來(lái)的漲價(jià)提升（比如說ETF、防護(hù)服、口罩等），并且股價(jià)在此前有過大幅上漲，這就要小心了，均值回歸的概率就很大，即物極必反，當(dāng)一個(gè)股在最高點(diǎn)，未來(lái)一段時(shí)間大概率會(huì)走下坡路，這樣的個(gè)股往往只能欣賞，而不能參與的。人性喜歡賺快錢，崇尚暴富，不喜歡循序漸進(jìn)。只要涉及到做實(shí)業(yè)，即便再暴利的生意，賺錢也需要一個(gè)時(shí)間過程，立竿見影；但投資產(chǎn)出利潤(rùn)，并不是今兒埋下種子，明天就能收獲的，是需要一個(gè)周期的，這個(gè)道理在生活中大家都懂，到了股市似乎就能違背規(guī)律了，所有人都想著暴利。

　　波動(dòng)就是二級(jí)市場(chǎng)的常態(tài)，與一級(jí)市場(chǎng)不同的是，二級(jí)市場(chǎng)每天都有適時(shí)報(bào)價(jià)，不要小看這一點(diǎn)的影響，如果沒有適時(shí)報(bào)價(jià)，股民可能壓根就不知道所持有的資產(chǎn)到底是升值了，還是貶值了，反而可以做到以平常心淡定對(duì)待。二級(jí)市場(chǎng)是個(gè)很神奇的地方，許多垃圾股撞上風(fēng)口，直接被吹上天也是完全有可能的。當(dāng)然，最終它們有一天還是會(huì)被狠狠地摔下來(lái)，這是因?yàn)榇瞪先サ臇|西太多了，風(fēng)已經(jīng)承受不住了，且資金風(fēng)口本身也有減退的時(shí)候，因此，財(cái)富神話的背后是諸多更慘烈的故事，只不過發(fā)聲權(quán)在勝利者手中，接下來(lái)就揭秘這里面的相關(guān)真相。