2026年1月的某一天，一位歐洲采購商站在中國西電的車間門口，懇求工作人員無論如何也要給他加個單。按照正常排期，這家公司的訂單至少要等到2027年才能交付。可這位歐洲人急了，開口就說：加價20%行不行？只要能提前拿到貨，錢不是問題。這樣的場景，正在中國各大變壓器廠商那里反復(fù)上演。

變壓器是什么？說白了就是電網(wǎng)的"心臟"，負責把發(fā)電廠產(chǎn)生的高壓電轉(zhuǎn)換成適合傳輸和使用的電壓。小到手機充電器里面那個把220伏降到5伏的小玩意兒，大到重達數(shù)百噸的特高壓換流變壓器，本質(zhì)上干的都是同一件事：調(diào)節(jié)電壓。這玩意兒雖然看著不起眼，卻是整個電力系統(tǒng)的命脈。沒有它，電發(fā)出來了也送不出去，更用不了。

說到這兒，就不得不提馬斯克在2024年博世互聯(lián)世界大會上的一句預(yù)言："一年前全球缺的是芯片，接下來將會是變壓器。"當時很多人聽完一笑了之，覺得這不過是馬老板又在語出驚人。可到了2026年的今天，全球才發(fā)現(xiàn)：這家伙說得太準了！變壓器如今"一器難求"，成了比芯片還稀缺的戰(zhàn)略資源。

為什么會這樣？答案要從三個方向去找。第一個原因是全球電網(wǎng)老化嚴重，急需升級換代。以美國為例，境內(nèi)超過七成的變壓器都在超期服役，老舊程度堪憂。美國本土工廠能提供的變壓器只能滿足兩成的需求，其余的全靠進口。歐洲的情況也好不到哪去，歐盟本來計劃砸5840億歐元擴建電網(wǎng)，推進能源轉(zhuǎn)型，結(jié)果變壓器供應(yīng)跟不上，進度被迫一拖再拖。

AI訓練需要海量算力，算力的背后是電力。一個大型數(shù)據(jù)中心開機的用電量，動輒相當于一座20萬人口城市的全部消耗。馬斯克旗下的xAI公司在孟菲斯建了一座超級計算中心，功率達到1吉瓦，為了給這些機器供電，團隊花了整整一年時間才搞定接入。馬斯克在最近的播客訪談中坦言，電力基礎(chǔ)設(shè)施的滯后已經(jīng)成為AI擴展的最大現(xiàn)實障礙，而變壓器正是其中的關(guān)鍵瓶頸。

光伏、風電、水電這些綠色能源，產(chǎn)出的電力不夠穩(wěn)定，需要更多的變壓器來進行調(diào)節(jié)和轉(zhuǎn)換。一座光伏電站需要的變壓器數(shù)量是同等規(guī)�；痣娬镜�1.8倍。全球都在推進碳中和，新能源項目遍地開花，變壓器的需求自然水漲船高。

需求在爆發(fā)，供應(yīng)卻跟不上。為什么？變壓器這東西看起來是個"鐵疙瘩"，技術(shù)門檻不高，實際上生產(chǎn)周期很長，培養(yǎng)熟練工人要半年，制造一臺大型變壓器至少需要一年。更麻煩的是，變壓器的核心材料——取向硅鋼，全球能生產(chǎn)的國家屈指可數(shù)。美國自己根本造不出足夠的取向硅鋼，只能依賴進口。如此一來，即便想擴產(chǎn)，也是巧婦難為無米之炊。

在這種背景下，占據(jù)全球變壓器產(chǎn)能60%的中國，毫無疑問成了最大的贏家。數(shù)據(jù)最能說明問題：2025年全年，中國變壓器出口總值達到創(chuàng)紀錄的646億元人民幣，同比增長近36%。出口單臺均價升至20.5萬元，比上年上漲約三分之一。歐洲、亞洲、非洲的訂單如雪花般飛來，其中對歐洲出口更是暴漲超過138%。

中國變壓器為什么這么搶手？原因有三。首先是產(chǎn)能優(yōu)勢，全球每10臺變壓器里面至少有6臺是中國造的。中國西電、特變電工、保變電氣、山東電工這些企業(yè)組成了一支"豪華戰(zhàn)隊"，國企民企齊上陣，產(chǎn)能穩(wěn)穩(wěn)當當。其次是技術(shù)優(yōu)勢，中國企業(yè)已經(jīng)掌握了特高壓（1000千伏）、柔性直流（±800千伏）等核心技術(shù)，主導(dǎo)制定了75項國際標準，在高端領(lǐng)域打破了歐美的壟斷。

中國企業(yè)可以把變壓器的交付周期壓縮到6至12個月，部分中小型產(chǎn)品甚至可以縮短到6至8周，而美國本土的交付周期長達100周以上。成本、技術(shù)、效率三重優(yōu)勢疊加，中國變壓器成了全球市場的"香餑餑"。

說到成本，不得不提變壓器的核心材料取向硅鋼。這種特殊鋼材能把變壓器的電能消耗降低45%到50%，被稱為"鋼鐵中的工藝品"。中國在這一領(lǐng)域是遙遙領(lǐng)先的全球第一，2024年產(chǎn)量達到303.25萬噸，是日本的5倍、美國的8倍。沒有足夠的取向硅鋼，變壓器根本造不出來。美國自己造不了，只能干瞪眼。

更諷刺的是美國對中國變壓器的態(tài)度轉(zhuǎn)變。之前美國為了打壓中國制造，曾對中國變壓器加征104%的關(guān)稅，一臺原本3330美元的設(shè)備直接漲到6800美元。美國還一度禁止進口中國69千伏及以上的大型變壓器，口號喊得震天響：要保護美國電網(wǎng)安全！可現(xiàn)實很快給了美國一記耳光。變壓器嚴重短缺，電網(wǎng)升級停滯不前，數(shù)據(jù)中心建設(shè)受阻，AI發(fā)展被拖后腿。鬧到最后，美國政府不得不悄悄放松對中國變壓器的管制，部分產(chǎn)品獲得了關(guān)稅豁免。打臉來得太快，就像龍卷風。

馬斯克對此心知肚明。在最近的播客訪談中，這位"鋼鐵俠"罕見地、極其嚴肅地承認：在算力競賽中，中國正在以"令人震驚"的速度追趕甚至局部超越。這話從馬斯克嘴里說出來，分量可想而知。按照他的說法，AI的背后是算力，算力的背后是電力，電力的背后是變壓器。中國在這條鏈條上的每一個環(huán)節(jié)都占據(jù)優(yōu)勢，這才是最可怕的。

"中國似乎聽進去了我說的每一句話，并且真的把它們做出來了。"馬斯克在訪談中感嘆道。這話既有佩服，也有無奈。他甚至直言：中國將在人工智能競賽中取勝，根本原因是中國的發(fā)電量遠遠超過美國。電力是產(chǎn)業(yè)競爭的制勝關(guān)鍵，是大國博弈的勝負手。誰掌握了電力供應(yīng)，誰就掌握了未來。

回望歷史，1949年新中國成立時，中國的發(fā)電量位居世界第21位，連220千伏的變壓器都要從國外進口。那時候的中國電力工業(yè)，基本上是一窮二白。誰能想到，七十六年之后，中國不僅建成了三峽大壩、白鶴灘水電站這樣的世界級工程，還攻克了500千伏、1000千伏的特高壓技術(shù)，成為全球唯一掌握特高壓輸電全套技術(shù)的國家？如今中國主導(dǎo)制定國際標準，全球每兩塊光伏板就有一塊是中國造的，變壓器產(chǎn)能更是占據(jù)了全球的六成以上。從跟跑、并跑到領(lǐng)跑，這場跨越世紀的"電力長征"，徹底改寫了世界能源格局。

眼下，中國變壓器龍頭企業(yè)正在迎來"爆單"高峰。成都西電中特公司的工人剛完成瑞典和沙特的訂單交付，馬上又要投入生產(chǎn)出口加拿大和印尼的設(shè)備。特變電工、伊戈爾、金盤科技等企業(yè)的訂單排期已經(jīng)延遲到2026年之后，產(chǎn)能拉滿還是供不應(yīng)求。金盤科技近期剛與海外客戶簽訂了6.96億元的電力產(chǎn)品供貨合同，這還只是冰山一角。

A股市場上，變壓器概念股持續(xù)走高，中國西電、許繼電氣、保變電氣等龍頭股價節(jié)節(jié)攀升。電網(wǎng)設(shè)備ETF連續(xù)多個交易日獲得資金凈流入，合計"吸金"超過25億元，創(chuàng)下成立以來的新高。

資本市場的火爆背后，是實打?qū)嵉漠a(chǎn)業(yè)支撐。國家電網(wǎng)在1月15日宣布，"十五五"期間公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計達到4萬億元，比"十四五"增長40%，主要用于新型電力系統(tǒng)建設(shè)。國家能源局1月17日公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年全社會用電量歷史性突破10萬億千瓦時，同比增長5%。國內(nèi)市場的需求本來就很旺盛，再加上海外訂單的持續(xù)涌入，中國變壓器企業(yè)可以說是內(nèi)外通吃，兩頭開花。

有人可能會問：美國不會自己建廠嗎？答案是：沒那么容易。變壓器這個行業(yè)，技術(shù)積累需要時間，產(chǎn)業(yè)鏈配套需要完善，熟練工人需要培養(yǎng)，原材料供應(yīng)需要保障，哪一個環(huán)節(jié)都不是一朝一夕能解決的。美國本土想要建立起完整的變壓器產(chǎn)業(yè)鏈，至少需要十年以上的時間。可AI的發(fā)展等不了那么久，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)等不了那么久，電網(wǎng)的升級換代更等不了那么久。所以美國只能捏著鼻子，繼續(xù)從中國進口。

這就是現(xiàn)實：美國一邊喊著"脫鉤斷鏈"，一邊又不得不依賴中國制造。關(guān)稅加了又加，管制搞了又搞，到頭來還是繞不開中國。這種局面，說穿了就是一句話——你可以不喜歡中國，但你離不開中國。

變壓器的故事，其實是中國制造崛起的一個縮影。從最初的低端加工，到后來的中端制造，再到如今的高端技術(shù)輸出，中國用幾十年時間走完了西方國家上百年的路。光伏是這樣，新能源汽車是這樣，特高壓輸電是這樣，變壓器也是這樣。一個又一個領(lǐng)域，中國都在重復(fù)著同樣的劇本：引進、消化、吸收、創(chuàng)新、超越、領(lǐng)跑。

馬斯克在播客里還說了一句意味深長的話：制約人工智能的瓶頸將從芯片變成電壓變壓器。這話聽起來像是在說技術(shù)，實際上說的是大國競爭的底層邏輯。芯片可以被"卡脖子"，可以通過禁運來限制，可變壓器不一樣。變壓器是基礎(chǔ)設(shè)施，是電力系統(tǒng)的命脈，缺了就是缺了，不可能從別處變出來。中國在這個領(lǐng)域的優(yōu)勢，某種程度上比芯片更難被撼動。

行業(yè)分析機構(gòu)預(yù)測，這場變壓器短缺的局面將持續(xù)到2030年代。在此期間，中國變壓器企業(yè)將繼續(xù)享受高景氣度，訂單紅利有望持續(xù)多年。而對于那些曾經(jīng)想通過關(guān)稅來打壓中國制造的人來說，這無疑是一記響亮的耳光。

馬斯克的預(yù)言成真了，全球不再搶芯片，而是搶變壓器。搶的方向，指向中國。