財(cái)聯(lián)社1月22日訊（編輯 馬蘭）歐洲養(yǎng)老基金正在逐步減持美國國債。周二，丹麥養(yǎng)老基金Akademiker Pension宣布本月底前出清持有的1億美元美國國債，周三又有一家歐洲養(yǎng)老基金宣布拋售美債。

瑞典最大的養(yǎng)老基金Alecta周三拋售了其持有的絕大部分美國國債，規(guī)模約為700億至800億瑞典克朗，約合77億至88億美元。Alecta將此舉歸咎于美國政策風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的增加。

歐洲養(yǎng)老基金正在逐步減持美國國債（網(wǎng)絡(luò)圖/金十?dāng)?shù)據(jù)）

Alecta是瑞典最大的養(yǎng)老基金之一。該機(jī)構(gòu)指出，此時(shí)拋售美國國債是為了應(yīng)對政治風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的歐洲大規(guī)模拋售美國債券。

而丹麥和瑞典養(yǎng)老金的行動(dòng)預(yù)計(jì)將加劇歐洲和美國債券市場的波動(dòng)，并影響全球金融市場，促使其他機(jī)構(gòu)重新考慮其投資策略。

上周，美國總統(tǒng)特朗普威脅將對歐洲八個(gè)國家自2月起征收關(guān)稅，直到美國成功收購丹麥的自治領(lǐng)地格陵蘭島。受此消息影響，本周初美國股市、美元、美債均連續(xù)下跌，投資者大量涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)。

會(huì)否升級？

美國總統(tǒng)特朗普周三表示，將暫緩對歐盟國家征收關(guān)稅，原因是他與北約秘書長馬克·呂特就格陵蘭島達(dá)成了一項(xiàng)框架性協(xié)議，美國股市周三因此小幅走高。

這可能是特朗普政府在市場壓力下的一次讓步，盡管特朗普此前表現(xiàn)出對市場波動(dòng)漠不關(guān)心的態(tài)度，但美國國債收益率在中期選舉年飆升可能對現(xiàn)任政府造成致命打擊。

市場仍在觀望其他大型的北歐機(jī)構(gòu)會(huì)否加入到這一拋售隊(duì)伍之中。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月，日本、英國和中國是美國海外債權(quán)人的前三大國家，而比利時(shí)、盧森堡、法國、愛爾蘭、瑞士等歐洲國家也持有大量的美國債務(wù)。

其中，挪威主權(quán)財(cái)富基金管理著約2萬億美元的財(cái)富，其中美國國債規(guī)模超過2500億美元。挪威財(cái)政大臣周三表示，挪威主權(quán)財(cái)富基金現(xiàn)在沒有理由退出美國市場，相信北約危機(jī)可以通過對話解決。

周二，摩根大通也在一份報(bào)告中指出，盡管地緣政治緊張局勢不斷升級，但歐洲國家不太可能大規(guī)模拋售美國國債進(jìn)行報(bào)復(fù)，關(guān)鍵原因在于美國國債持有者的結(jié)構(gòu)性差異以及目前較為健康的投資者倉位配置。

該行指出，歐洲持有的大多數(shù)美國國債都集中在私人手中，因此各國政府很難強(qiáng)制出售這些資產(chǎn)。此外，投資者目前配置的美國國債倉位較輕，因此不會(huì)出現(xiàn)收益率大幅飆升的風(fēng)險(xiǎn)。

延伸閱讀

歐洲準(zhǔn)備反擊：“要么打貿(mào)易戰(zhàn)，要么真正戰(zhàn)爭”

美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月17日發(fā)帖宣布，對反對他收購格陵蘭島的歐洲國家加征10%的關(guān)稅，數(shù)月后這一數(shù)字將增至25%。美國《紐約時(shí)報(bào)》18日評論稱，這個(gè)“最后通牒”式的帖子顛覆了美歐數(shù)月來的貿(mào)易談判進(jìn)展，也將長期盟友歐洲迅速推向與美國正面沖突的軌道。

報(bào)道指出，這一表態(tài)幾乎沒有給歐洲留下任何回旋或談判的空間。越來越多的歐洲官員和外部分析人士認(rèn)為，歐盟可能不得不以“力量”回應(yīng)特朗普的施壓——采取貿(mào)易反制措施，就算這可能不僅會(huì)沖擊歐盟經(jīng)濟(jì)，還危及歐洲安全。

智庫布魯蓋爾研究所高級研究員雅各布·豐克·基爾克高爾德說：“我們要么打貿(mào)易戰(zhàn)，要么就陷入真正的戰(zhàn)爭?！?/p>

一直以來，歐洲國家反復(fù)強(qiáng)調(diào)“格陵蘭島不出售”，并堅(jiān)持認(rèn)為這個(gè)丹麥自治領(lǐng)土的命運(yùn)應(yīng)由其人民和丹麥共同決定。上周，一些歐洲國家向格陵蘭島派遣軍人參與軍事演習(xí)。

美媒認(rèn)為，歐洲國家的演習(xí)旨在強(qiáng)化歐洲對北極地區(qū)安全與執(zhí)法的承諾，原本包含安撫特朗普的意味，他們一直將特朗普動(dòng)用武力奪取格陵蘭島的言論視為談判策略，希望通過增加防務(wù)投入和對格陵蘭島的支持來滿足美方關(guān)切。然而，這一舉動(dòng)可能觸動(dòng)了特朗普的神經(jīng)，因?yàn)閰⑴c演習(xí)的正是他威脅要加征關(guān)稅的國家。

“特朗普對擁有格陵蘭島的執(zhí)念以及不斷升級的強(qiáng)硬言辭，正在粉碎歐洲綏靖政策和對話奏效的希望。”《紐約時(shí)報(bào)》稱，通過談判達(dá)成妥協(xié)的可能性日益降低，歐洲正加緊研究如何應(yīng)對特朗普的持續(xù)施壓。

據(jù)報(bào)道，特朗普發(fā)帖數(shù)小時(shí)后，歐洲議會(huì)議員宣布，將凍結(jié)去年夏天特朗普與歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議的批準(zhǔn)程序，并公開呼吁對美采取貿(mào)易報(bào)復(fù)措施。外交人士透露，來自27個(gè)歐盟成員國的官員18日下午在布魯塞爾召開了緊急會(huì)議。

歐盟開始認(rèn)真權(quán)衡報(bào)復(fù)選項(xiàng)。英國《金融時(shí)報(bào)》19日披露，歐盟內(nèi)部正在討論兩條路徑：一是重啟去年已經(jīng)準(zhǔn)備好的關(guān)稅清單，對總額約930億歐元的美國產(chǎn)品加征關(guān)稅，這一關(guān)稅清單原本為避免全面貿(mào)易戰(zhàn)而暫緩至今年2月6日執(zhí)行；二是動(dòng)用被稱為貿(mào)易“火箭筒”的反脅迫工具（ACI），限制美國企業(yè)，尤其是大型科技公司進(jìn)入歐盟市場。

參與相關(guān)準(zhǔn)備工作的官員表示，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人本周將在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇期間與特朗普會(huì)晤，這些報(bào)復(fù)性措施的制定旨在為歐洲增加談判籌碼。兩名了解籌備情況的官員稱，原本歐美會(huì)談將聚焦烏克蘭問題，但議程已被調(diào)整，增加了討論格陵蘭危機(jī)的時(shí)間。

1月17日，人們在丹麥?zhǔn)锥几绫竟氖姓d廣場參加游行示威 新華社記者 張玉亮 攝

不過，《紐約時(shí)報(bào)》稱，歐洲仍在試圖尋找妥協(xié)方案，避免西方軍事聯(lián)盟出現(xiàn)嚴(yán)重裂痕，因?yàn)槟菍W洲的安全構(gòu)成生存性威脅。

報(bào)道認(rèn)為，歐盟想要反擊并不簡單，因?yàn)橐坏﹩?dòng)反脅迫工具，勢必會(huì)大幅加劇現(xiàn)已十分緊張的跨大西洋關(guān)系。過去一年里，考慮到其對美國安全支持的高度依賴，歐洲一直刻意避免這種升級。全面貿(mào)易戰(zhàn)可能在其他領(lǐng)域引發(fā)連鎖反應(yīng)，尤其是在北約防務(wù)和對烏克蘭援助問題上。

“問題在于——你到底想走多遠(yuǎn)？”智庫德國馬歇爾基金會(huì)貿(mào)易專家彭妮·納斯說。

一名了解討論情況的歐洲外交官告訴《金融時(shí)報(bào)》，“如果這種情況持續(xù)下去，我們手中有明確的反制工具……（特朗普）正在使用純粹的黑手黨式手段。但與此同時(shí)，我們希望在公開層面呼吁保持冷靜，給他一個(gè)下臺(tái)階的機(jī)會(huì)?！?/p>

他補(bǔ)充說：“傳遞的信息是……胡蘿卜加大棒?！?/p>

歐洲領(lǐng)導(dǎo)人仍希望通過對話緩和局勢。馮德萊恩17日在社媒平臺(tái)上采取了相對溫和的語氣，表示“對話仍然至關(guān)重要”，歐盟將致力于推進(jìn)丹麥與美國上周已啟動(dòng)的相關(guān)磋商進(jìn)程。她同時(shí)警告稱，加征關(guān)稅將“可能引發(fā)危險(xiǎn)的惡性循環(huán)”。

然而，談判至今幾乎沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。上周，丹麥和格陵蘭島的外交官員在華盛頓會(huì)見了美國副總統(tǒng)萬斯和國務(wù)卿魯比奧。會(huì)后，丹麥和格陵蘭方面承認(rèn)談判陷入僵局，但表示仍抱有希望，并同意成立一個(gè)高級別工作組來處理分歧。

這種樂觀情緒很快被白宮的表態(tài)澆滅。白宮稱，該工作組的目的主要在于推進(jìn)美國對格陵蘭島的“收購”。

“這完全是赤裸裸的強(qiáng)硬施壓?！奔{斯說，“特朗普真的想要格陵蘭島，而且毫無退讓的意思?！?/p>

圖為格陵蘭島 資料圖

格陵蘭島方面幾乎沒有表現(xiàn)出愿意被“收購”的跡象，無論是通過金錢還是軍事手段。盡管格陵蘭民眾有時(shí)對丹麥的管轄心存不滿，但民調(diào)和采訪顯示，大多數(shù)人并不愿意放棄免費(fèi)的教育和全民醫(yī)療福利。

隨著特朗普采取更具攻擊性的姿態(tài)，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的表態(tài)也愈發(fā)強(qiáng)硬。瑞典首相克里斯特松表示，“我們不會(huì)任人敲詐”。法國總統(tǒng)馬克龍17日晚也在社媒上寫道：“任何威脅或恐嚇都不會(huì)影響我們?！?/p>

一名法國高級官員18日透露，馬克龍將代表法國請求啟動(dòng)歐盟的反脅迫工具。法國經(jīng)濟(jì)與財(cái)政部的一名助理告訴《金融時(shí)報(bào)》，法國和德國正在協(xié)調(diào)聯(lián)合回應(yīng)方案，兩國財(cái)長將于19日在柏林會(huì)晤，隨后前往布魯塞爾與其他歐洲同行會(huì)合，“這一問題還需要在法國擔(dān)任主席國期間，與所有七國集團(tuán)伙伴進(jìn)行溝通”。

甚至是一貫謹(jǐn)慎與白宮維持良好關(guān)系的英國首相斯塔默，也直言特朗普的關(guān)稅舉措“完全錯(cuò)誤”。英國與挪威一樣并非歐盟成員國，但同樣被列入特朗普威脅加征關(guān)稅的國家名單。斯塔默在一份聲明中表示，“我們當(dāng)然會(huì)就此事直接與美國政府交涉”。

英國文化、媒體和體育大臣莉薩·南迪18日對英國廣播公司（BBC）說，斯塔默將“盡早有機(jī)會(huì)”與特朗普討論此事，可能會(huì)在本周的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上。

一名歐洲官員稱，特朗普的威脅“毫無疑問符合動(dòng)用反脅迫工具的條件，這完全是教科書式的脅迫行為”。但他同時(shí)指出，“我們需要利用2月1日之前的時(shí)間，看看特朗普是否有興趣尋找下坡路”，并稱達(dá)沃斯會(huì)談的結(jié)果將起到關(guān)鍵作用。

歐洲官員們希望報(bào)復(fù)威脅能在美國國內(nèi)引發(fā)兩黨對特朗普行為的壓力，促使其收回加征關(guān)稅的承諾。另一名歐洲官員說，“現(xiàn)在的局勢已經(jīng)不再允許妥協(xié)，因?yàn)槲覀儾豢赡馨迅窳晏m島交出去。理性的美國人也知道，他已經(jīng)打開了潘多拉的盒子”。