1月22日，商業(yè)航天概念集體反彈。截至收盤，騰景科技（688195.SH）、三角防務(wù)（300775.SZ）收獲20CM漲停，中泰股份（300435.SZ）漲15.07%，鋼研高納（300034.SZ）漲12.98%。此外，還有北摩高科（002985.SZ）等多股收獲10CM漲停。

消息面上，據(jù)媒體援引消息人士報(bào)道，馬斯克正積極推進(jìn)旗下SpaceX的首次公開募股（IPO）計(jì)劃，其目標(biāo)是在今年7月之前完成IPO。這一重磅消息為全球商業(yè)航天賽道注入強(qiáng)心劑，也直接帶動(dòng)A股相關(guān)概念板塊情緒回暖。

利好消息密集催化

此次商業(yè)航天概念集體迎來反彈，或是產(chǎn)業(yè)端、技術(shù)端、資本端多重利好共振的結(jié)果。SpaceX推進(jìn)IPO的消息僅是其中重要一環(huán)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的加速完善筑牢了板塊上漲的基本面支撐。

在產(chǎn)業(yè)層面，行業(yè)盛會(huì)與基建突破形成雙重助力。1月23日至24日，第三屆北京商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)會(huì)將在北京經(jīng)開區(qū)舉辦。大會(huì)期間，北京經(jīng)開區(qū)將發(fā)布多個(gè)創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)以及一系列產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，推動(dòng)商業(yè)航天版圖持續(xù)擴(kuò)大。

此外，根據(jù)央視報(bào)道，我國(guó)首個(gè)海上液體火箭發(fā)射回收試驗(yàn)平臺(tái)正在加緊建設(shè)。預(yù)計(jì)在春節(jié)前后，國(guó)內(nèi)一款主流商業(yè)液體火箭將在這里進(jìn)行發(fā)射回收試驗(yàn)。這也是國(guó)內(nèi)首次開展液體火箭的海上發(fā)射回收試驗(yàn)，這一關(guān)鍵進(jìn)展將為行業(yè)發(fā)展提供重要支撐。

在技術(shù)端，長(zhǎng)征十二號(hào)乙近期在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)順利完成靜態(tài)點(diǎn)火試驗(yàn)，該運(yùn)載火箭是為滿足我國(guó)低軌星座組網(wǎng)等商業(yè)發(fā)射需求研制的新一代四米級(jí)可重復(fù)使用火箭，具備20噸級(jí)近地軌道運(yùn)載能力。此外，穿越者壹號(hào)載人飛船試驗(yàn)艙也在近日完成了著陸緩沖系統(tǒng)的綜合驗(yàn)證試驗(yàn)。

在資本端，藍(lán)箭航天IPO獲得受理后，中科宇航已完成上市輔導(dǎo)，天兵科技、星河動(dòng)力、星際榮耀等企業(yè)也更新了IPO輔導(dǎo)進(jìn)展，受到市場(chǎng)關(guān)注。

機(jī)構(gòu)集體看好，2026有望成為景氣元年

多重利好的持續(xù)發(fā)酵，疊加政策與技術(shù)的雙重支撐，讓機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)航天的未來發(fā)展形成高度共識(shí)，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2026年有望成為中國(guó)商業(yè)航天景氣元年，這進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于商業(yè)航天板塊的預(yù)期。

愛建證券分析稱，今年多星座發(fā)射節(jié)奏加速轉(zhuǎn)向規(guī)?；渴?，火箭發(fā)射頻次有望快速抬升。預(yù)計(jì)中國(guó)商業(yè)火箭發(fā)射服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將由2025年的102.6億元提升至2030年的473.9億元，對(duì)應(yīng)CAGR約為35.8%；后續(xù)發(fā)射需求具備較強(qiáng)剛性，行業(yè)景氣度具備中長(zhǎng)期延續(xù)性。

中信建投表示，當(dāng)前商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)在國(guó)家政策支持和產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破共同助力下，有望進(jìn)入新紀(jì)元。同時(shí)，商業(yè)航天發(fā)展有望迎來國(guó)企與民營(yíng)企業(yè)共振的周期。開源證券則認(rèn)為，2026年國(guó)內(nèi)商業(yè)航天有望迎來“政策+技術(shù)+資本”三重共振，行業(yè)發(fā)展值得高度期待。

中信建投在研報(bào)中指出，當(dāng)前我國(guó)大運(yùn)力可回收火箭已邁入集中“突破期”，全鏈條政策支持體系也同步成型，2026年企業(yè)完成IPO、火箭密集首飛、星座組網(wǎng)提速等催化因素接踵而至，持續(xù)為板塊賦能。

相關(guān)概念股集體反彈

在“政策+技術(shù)+資本”三重邏輯的共同推動(dòng)下，商業(yè)航天概念再次得到資金青睞。在經(jīng)歷了短暫調(diào)整后，1月22日，商業(yè)航天板塊集體迎來反彈，板塊指數(shù)大漲3.11%。

個(gè)股表現(xiàn)上，板塊內(nèi)呈現(xiàn)多點(diǎn)開花態(tài)勢(shì)。截至1月22日收盤，騰景科技、三角防務(wù)雙雙收獲20CM漲停，中泰股份漲15.07%，鋼研高納漲12.98%，天銀機(jī)電（300342.SZ）漲12.92%。此外，還有中國(guó)一重（601106.SH）、中信重工（601608.SH）、北摩高科等多只個(gè)股收獲10CM漲停。

對(duì)于商業(yè)航天板塊的走勢(shì)，機(jī)構(gòu)也給出了自己的判斷。中信建投分析師表示，從估值邏輯看，行業(yè)發(fā)展初期的估值與營(yíng)收水平偏離具備合理性，資本市場(chǎng)的前瞻性定價(jià)機(jī)制正持續(xù)推動(dòng)資源向這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚。

展望未來，商業(yè)航天將逐步從概念炒作轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，圍繞火箭制造、衛(wèi)星組網(wǎng)、下游應(yīng)用三大核心主線，全產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來高質(zhì)量發(fā)展的黃金窗口期。