2026年， 債券和銀行理財市場 可能會一掃2025年的陰霾，有著不錯的表現(xiàn)。

很多朋友在2025年還是比較郁悶的，配了很多銀行理財，國債 ； 本想著穩(wěn)健投資，到頭來卻是不及預(yù)期。

悶悶不樂。

別著急，大家在2026年可能就會迎來一場翻身仗！

先來回顧一下2025年，這一年對很多 投資 小白來說，簡直是“期望越大，失望越大”。

相信很多朋友，都 買了 一 些 余額寶之類的 “寶寶類” 產(chǎn)品 ， 原本 以為穩(wěn)穩(wěn)的1. 5 % 、 1.7% 以上 呢。

誰知 到 了 年底 ， 收益率一路下滑， 整個市場的收益率 勉強守在1. 25 % 附近 。

那些以債券 打底 的銀行 產(chǎn)品 呢？

也是 分化嚴重 。

收益率 低的甚至 跌破1% ， 而 高的也 很少有到3.0 %左右。

這 比起前幾年動輒3 .5 %、4 .0 % +的收益 ，差遠了。

市場普遍的結(jié)果是低于大家心理預(yù)期的。

因為， 很多產(chǎn)品連銀行存款利率都沒跑贏！

存款好歹是穩(wěn)穩(wěn)的，沒價格波動，可理財 的 價格 卻是 起伏不定 。

特別是有些朋友喜歡隔三岔五地看一看凈值，那個上躥下跳 搞得 人心惶惶， 特別容易 影響 到日常 工作和生活。

2025年債券和理財市場 ， 為什么這么“中規(guī)中矩” ， 甚至低迷呢？

簡單說， 主要有 兩大原因。

一個原因 是政策“ 點 剎車”。

2025年1月， 央行 宣布暫停國債買入操作。就好比一場熱鬧的派對突然關(guān)了音樂，大家都冷靜下來了。

為什么暫停？

因為之前太熱了！

回想2024年8月到12月，央行為了配合財政發(fā)債、維持市場流動性，直接進場買國債，凈買入規(guī)模高達1萬億元，平均每月2000億元。

這個過程，很多 資金聞風而動， 跟著進場快速把價格推高。 國債價格從105.50附近 快速漲到 109.50，漲幅近3.8% 。

這個時候，10年期國債 年化 收益 算下來9%！

明顯過熱 ！

2025年1月， 央行 點 剎車 就 是為了主動擠 國債市場的 泡沫，避免更大風險 。 市場開始，休養(yǎng)生息。

另一個原因 是大家熟知的“股債蹺蹺板”。

2025年4月后，中美貿(mào)易沖突緩解，市場預(yù)期出口拉動經(jīng)濟復(fù)蘇，企業(yè)利潤向好。

特別是英偉達產(chǎn)業(yè)鏈的光模塊、PCB企業(yè)季報亮眼，資金風險偏好提升， 紛紛 從避險的債券市場撤出，轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市。

結(jié)果，債券 市場 承壓，價格 下 跌、收益 率上 升（債券價格和收益率反向）， 其間 ，銀行 產(chǎn)品 也 跟著遭殃。

2025年 各種原因匯總到一起， 說白了 就是 ，國債市場有點高估，股票市場低估，導(dǎo)致資金 從高估的地方流向低估的地方。

債券和理財全年低迷。

但好消息是，2026年可能要 有大變化了 ！ 大家一定要堅持！

經(jīng)歷了過去 一年的 休養(yǎng)生息 ，國債市場和銀行理財或許能“一掃陰霾”，重新出發(fā)。

為什么這么說？

筆者 一步步分析，結(jié)合最新數(shù)據(jù)和政策，確保每點都靠譜 。

首先， 央行 重啟了國債買入操作。

這可是大信號！

2025年10月的金融街論壇上，央行領(lǐng)導(dǎo)表示“債市整體運行良好，我們將恢復(fù)公開市場國債買賣操作”。

隨后，官方數(shù)據(jù)證實 ， 2025年10月凈買入200億元 。

另外，央行領(lǐng)導(dǎo)又在1月15日公開提到，2025年凈買入國債1200億元。

也就是說，央行在10月凈買入200億元后；11月、12月又凈買入了1000億元，平均每個月凈買入500億元。

金額雖然比2024年每月2000億元少，但全年若保持每月500億元節(jié)奏，也能達到6000億元 。

總金額并 不小。

更重要的是，央行 公開表示， 國債買賣能保障國債以合理成本順利發(fā)行 ！

啥意思？

簡單說， 如果 國債收益率 太高了的話，就要降一降，才 有利于國家低成本融資。

2026年1月20日 數(shù)據(jù)顯示 ，10年期國債收益率約 1.84% ，30年期約 2.34% 。

對比銀行存款，工商銀行掛牌利率：3年期整存整取約1. 25 %，5年期約1. 30 %（ 每家銀行可能會略有差異 ）。

可以看到，10年期國債收益率比5年期定存的掛牌利率高了約55個BP 。

即使2025年，10年期國債收益率最低也約1.6%附近，并沒有和3年期、5年期國債收益率（或銀行定存）出現(xiàn)收益率倒掛。

意思是， 國債利率下調(diào)的安全墊還不錯。

如果 國債 收益率一直不降， 甚至不降反升。那么，國家有概率會在這個位置加大國債的購買金額。

比如，可能會在某個月購買金額大于500億元。

原因也很簡單 ， 壓低收益率，降低融資成本 ！

這對債券價格是利好——收益率降，價格升！

貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，結(jié)構(gòu)性降息和降準空間在手。

2026年1月15日，央行發(fā)布會明確 ， 下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點，自1月19日起生效。

這 雖然 不是全面降息，但針對重點領(lǐng)域，能降低銀行資金成本，推動債券利率下行。

往遠了 地說，央行 也 表示“從今年看，降準降息還有一定空間”。

這樣，不僅有利于降低大家的消費貸、房貸壓力，刺激經(jīng)濟的增長。也有利于很多機構(gòu)提前鎖定國債利率。

因為降息的話， 市場利率下調(diào)，自然是有利于債券價格的上漲。

對于很多機構(gòu)而言，年初 通常是新業(yè)績考核的開始，而利率當下的價格又不錯，又有降息預(yù)期支撐。

機構(gòu)就有動力 盡早 進場，鎖定 票息收益 。

退一步說，機構(gòu)即使踏錯節(jié)奏了， 年內(nèi)也仍有較為充足的時間進行策略優(yōu)化和調(diào)整 。

因此 ，機構(gòu)在一季度參與債券市場，推升債券價格的概率較高。而銀行理財在此也可能會有不錯的表現(xiàn)。

國家引導(dǎo)股票市場走“慢?！倍恰隘偱！薄?/p>

這一 點很重要！

2026年證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議強調(diào)“穩(wěn)字當頭”，推動中長期資金入市 。 也提出，要 嚴肅查處過度炒作乃至操縱市場等違法違規(guī)行為，堅決防止市場大起大落。

關(guān)鍵點是什么？

是“穩(wěn)”、是防止“大起大落”等。

換句話說，要慢牛 ，不 要瘋牛 。

結(jié)果呢？

市場資金風險偏好 開始 降低，那些原本想博高收益的資金， 必然 會分流一部分到低風險債券。

最后，人民幣匯率政策 。

國家一直提倡人民幣匯率要 雙向波動， 但是人民幣近期有單邊升值的苗頭，而國債價格上漲則恰恰有概率 緩解升值壓力。

東吳證券、中信銀行等機構(gòu)預(yù)估， 2026年人民幣預(yù)計溫和升值，全年美元兌人民幣區(qū)間6.7-7.2，中樞6.9附近。

為什么 ， 國債上漲有概率 緩解 人民幣 升值壓力 ？

因為國債價格上漲，往往會壓低國債收益率。當國債收益率下降時，就會擴大國債與美債的價差空間。

國際資金有不會再一股腦地拋售美元，買入人民幣。

國際市場人民幣的買盤小了，人民幣升值的壓力自然減小。

所以，國債價格在這個時候上漲有助于緩解人民幣升值的壓力。

綜上 ，2026年債券市場和銀行理財有望不錯表現(xiàn)。 這 不是說 一定會 暴漲，但經(jīng)過2025年調(diào)整， 歷史 性 的底部已經(jīng)不遠了！

機會大于風險 ！

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THE END

來源：米筐投資 （ID：mikuangtouzi）

投稿合作： zzloushi007

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