【國內(nèi)外財經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：潘功勝表態(tài)，今年降準降息還有一定的空間！

　　事件：1月22日，中國人民銀行行長潘功勝表示，2026年，中國人民銀行將繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，把促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，今年降準降息還有一定的空間。

　　點評：去年12月，中央政治局會議定調(diào)了今年的宏調(diào)走向，雖然高層指出，會繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策和更加積極的財政政策，但同時也強調(diào)了今年會考慮逆周期和跨周期調(diào)節(jié)。高層點名雙周期調(diào)節(jié)，這就意味著今年央行即便還有降息降準，力度和頻次也會明顯下降。不過值得注意的是，央行在開年就結構性降息了一次，這次潘功勝表態(tài)，今年還有降息降準的空間，看樣子今年下半年貨幣政策仍有驚喜。而在今天，財政部也表態(tài)，今年財政總體支出力度“只增不減”！這就意味著今年的財政政策和貨幣政策施政力度可能還會強于去年。在我個人看來，央行和財政部能放出超預期利好，很大程度上與去年4季度國內(nèi)經(jīng)濟增速偏弱有關。對于A股市場來說，超預期利好將進一步增強投資者的持股信心，將為A股中期趨勢上行打下堅實基礎！

　　猛料二：特朗普退縮助推全球股市反彈，昨夜中概股大漲！

　　事件：近日，美國總統(tǒng)特朗普在達沃斯論壇上撤回了對歐洲8國的關稅威脅，同時也排除了武力奪取格陵蘭島的選項。在該消息刺激下，昨日全球股市大面積上漲，美股三大指數(shù)連續(xù)反彈，納斯達克中國金龍指數(shù)也連續(xù)兩個交易日大幅走強！

　　點評：在剛剛召開的達沃斯論壇上，特朗普發(fā)表了一場長達72分鐘的演講。在這次演講中，雖然特朗普暫緩了對歐洲8國的關稅威脅，以及放棄武力奪取格陵蘭島，但特朗普并未對歐洲口下留情，相反還怒噴了整個歐洲和加拿大。特朗普的講話也引起多國領導人強烈不滿。其中，法國總統(tǒng)馬克龍和加拿大總理卡尼宣告“基于規(guī)則的舊秩序已終結”。這意味著未來全球地緣政治格局將迎來巨大變革！也正是因為特朗普本身具有極強的不確定性，所以即便特朗普暫時退縮，昨夜美股的反彈幅度仍然有限，且國際金價和銀價僅短暫震蕩，又再次逼近新高！看樣子，全球投資者的避險情緒并未因此消散。唯一值得慶幸的是，中概股最近幾天表現(xiàn)強勢，表明外資在持續(xù)加倉！

　　大盤預判：A股大盤17連陽創(chuàng)出歷史記錄后，由于階段漲幅過大，開始轉(zhuǎn)為高位橫盤震蕩。這幾天A股大盤始終圍繞5日線和10日線盤整，盡管調(diào)整了幾天，但調(diào)整幅度并不大。按照近期分析，大盤回踩20日線，才能完成技術整固。也就是說，未來幾個交易日，A股大盤要么繼續(xù)橫盤震蕩，等待20日線慢慢跟上；要么主動回踩20日線，加速技術整固。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點評】

　　猛料三：九部門發(fā)布關于促進藥品零售行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見！

　　事件：1月22日，商務部等9部門發(fā)布《關于促進藥品零售行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，支持零售藥店進行兼并重組。鼓勵藥品零售企業(yè)依法開展橫向并購與重組。

　　點評：該消息利好醫(yī)藥商業(yè)板塊。截至2025年三季度末，全國藥店門店總數(shù)為686426家。這一數(shù)字自2024年四季度出現(xiàn)凈減少拐點以來，已累計減少近兩萬家門店。這表明，零售藥店行業(yè)在2025年逐季加速出清，客流有望向頭部集中。對此，有業(yè)內(nèi)機構表示，在政策推動下，行業(yè)正加速向“健康服務驛站”轉(zhuǎn)變，未來將呈現(xiàn)線上線下融合、服務多元化、行業(yè)集中度提升的發(fā)展格局。A股市場方面，醫(yī)藥商業(yè)板塊雖然不是近期市場主線熱點，但板塊交投活躍度并不低。

　　持續(xù)周期：短線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，醫(yī)藥商業(yè)板塊內(nèi)有6家公司被主力機構大幅加倉。機構加倉量不算太大，但考慮到醫(yī)藥商業(yè)板塊覆蓋的上市公司數(shù)量有限，所以機構加倉的比例并不低。

　　板塊技術面：醫(yī)藥商業(yè)板塊從去年10月開始，就進入了中期震蕩上行趨勢。板塊指數(shù)始終沿著30日線趨勢線震蕩上行，目前正好跌至中短期支撐位附近。

　　相關公司（包括但不限于）：華人健康（301408）、漱玉平民（301017）、老百姓（603883）、益豐藥房（603939）等。

　　猛料四：黃金牛市難歇！高盛將年底目標價上調(diào)至5400美元！

　　事件：在國際金價2025年飆漲超60%、創(chuàng)下自1979年以來最大漲幅后，今年雖偶有“插曲”，但依然難掩“狂飆之勢”。國際投行高盛再次忍不住“撕報告”，將其今年年末金價預測上調(diào)至每盎司5400美元。

　　點評：該消息利好貴金屬板塊。今年以來，黃金價格已上漲約11%，自2023年初以來已上漲超過一倍，當時黃金價格約為每盎司1865美元。而昨晚，現(xiàn)貨/期貨黃金價格均突破每盎司4900美元歷史新高！高盛分析師們預計，對沖全球宏觀政策風險的需求將保持穩(wěn)定。而且與以往針對特定事件的對沖策略不同，針對諸如財政可持續(xù)性等預期風險而采取的倉位可能不會在今年完全消除，因此私人投資者們將更具“粘性”。這將使金價維持在高位并保持穩(wěn)定。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，貴金屬板塊內(nèi)有3家公司被主力機構大幅加倉。盡管機構買入總量不多，但由于貴金屬板塊上市公司數(shù)量很少，所以機構加倉比例依舊較高。

　　板塊技術面：貴金屬板塊中短期表現(xiàn)都要明顯強于A股大盤。由于金價和銀價走強支撐，板塊中期持續(xù)性不低，只要機構同步加倉，板塊的短期爆發(fā)力會更顯著。目前板塊處于短期加速上行通道之中，連續(xù)拉高后，已小幅向上偏離5日線超買，存在短暫震蕩蓄勢的需求。

　　相關公司（包括但不限于）：赤峰黃金（600988）、曉程科技（300139）、西部黃金（601069）、恒邦股份（002237）等。

　　猛料五：商業(yè)航天重磅！北京穿越者公司已預訂首批20余位太空游客！

　　事件：據(jù)媒體報道，1月22日，北京穿越者載人航天科技有限公司舉行“太空旅游全球發(fā)布會”，國內(nèi)首艘商業(yè)載人飛船“穿越者壹號(CYZ1)”全尺寸試驗艙首次公開展示。公司會前表示，目前已預訂了超三艘船，合計20余位太空游客，預計2028年將實現(xiàn)載人首飛。

　　點評：該消息利好商業(yè)航天板塊。近期商業(yè)航天板塊利好密集，在海外方面，SpaceX也正計劃在2027年推出其第二代星鏈（Starlink）系統(tǒng)。根據(jù)現(xiàn)有進展，美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）本月已批準SpaceX的申請，允許其再部署7500顆第二代星鏈衛(wèi)星，以進一步提升其全球互聯(lián)網(wǎng)服務能力。對此，有業(yè)內(nèi)機構表示，2026年起中國將正式進入衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高頻組網(wǎng)階段。在SpaceX星鏈產(chǎn)業(yè)鏈中，一批具備技術壁壘和供應鏈優(yōu)勢的公司已經(jīng)深度切入全球供應鏈，迎來業(yè)績爆發(fā)期。A股市場方面，商業(yè)航天是前期核心大主線，板塊主升浪已經(jīng)走完，但由于此前機構深度介入，所以仍有走出3浪結構的可能性。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，商業(yè)航天板塊內(nèi)有60家公司被主力機構大幅加倉。由于機構深度介入，板塊急跌后，主力大概率會積極自救，因此板塊完成2浪調(diào)整后，多半會有3浪主升。只不過3浪是主力的主要減倉期。

　　板塊技術面：商業(yè)航天板塊在高位震蕩調(diào)整一兩周后，昨天反彈首次站上5日線止跌，不排除這是板塊2浪結束轉(zhuǎn)為3浪結構的起點。不過正如上文分析，3浪是主力的減倉期，所以反彈高度往往有限。

　　相關公司（包括但不限于）：銀禧科技（300221）、航天電器（002025）、上海滬工（603131）、陜西華達（301517）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機構調(diào)倉分析】

　　游資大佬重點狙擊：中山東路：凈買入科順股份（建材）6039萬、三角防務（商業(yè)航天）1.09億；章盟主：凈買入康欣新材（包裝印刷）3062萬；作手新一：凈買入梅雁吉祥（電力）6697萬、浙文互聯(lián)（AI應用）5739萬；炒股養(yǎng)家：凈買入華凱易佰（AI應用）1515萬、僑源股份（化工）1493萬；城管希：凈買入雪人集團（可控核聚變）1.51億；思明南路：凈買入漢纜股份（能源設備）3221萬。

　　游資大佬整體調(diào)倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股9只，凈賣出超過1000萬的個股3只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉：小幅加倉AI應用、可控核聚變、商業(yè)航天、建材、包裝印刷、電力。

　　機構資金單日買入（1000萬+）：湖南白銀002716，貴金屬，4家機構買入2家機構賣出，機構凈買入36343.41萬，是昨日機構凈買入最多的個股。利歐股份002131，AI應用，2家機構買入6896.14萬占比10.61%，是昨日機構凈買入占比最多的個股。

　　機構資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：利歐股份002131，AI應用，1月9日-1月22日，機構資金5次凈買入，1月22日凈買入6896.14萬，機構買入量較之前基本持平。雪人集團002639，可控核聚變，1月9日-1月22日，機構資金4次凈買入，1月22日凈買入1340.8萬，機構買入量較之前大幅減少。湖南白銀002716，貴金屬，1月14日-1月22日，機構資金3次凈買入，1月22日凈買入36343.41萬，機構買入量較之前大幅增加。新聯(lián)電子002546，能源設備，1月19日-1月22日，機構資金2次凈買入，1月22日凈買入1924.96萬，機構買入量較之前小幅增加。三變科技002112，能源設備，1月14日-1月22日，機構資金3次凈買入，1月22日凈買入7938.94萬，機構買入量較之前小幅增加。

　　機構資金整體動向分析：前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股15只，凈賣出超過1000萬的個股8只。周四機構席位買盤小幅萎縮，賣盤中幅萎縮，機構交投活躍度下降。不過由于賣盤萎縮更多，機構資金從周三小幅凈流入，轉(zhuǎn)為中幅凈流入。

　　機構資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構主攻方向），AI應用被大幅加倉，CPO、可控核聚變、機器人被小幅加倉。商業(yè)航天反彈時被機構大幅減倉，存儲芯片被中幅減倉。能源設備被機構資金大幅加倉，近期吸籌充分，或成為近期市場新主線。

　　非主線熱點中（近期機構少量參與方向），貴金屬、汽車零部件、光伏和建材被小幅加倉。液冷服務器和化工被小幅減倉。

　　總體來看，周四機構和游資操作方向一致。游資買盤釋放，賣盤萎縮，凈流入量增加，轉(zhuǎn)為中幅凈流入。機構買盤繼續(xù)萎縮，但賣盤萎縮更多，凈流入量也有所增加，同樣轉(zhuǎn)為中幅凈流入。板塊資金流向上，機構和游資合力加倉了主線熱點中的AI應用，在商業(yè)航天上機構和游資出現(xiàn)分歧，游資加倉機構減倉。除此之外，機構有向能源設備調(diào)倉的動作，近期連續(xù)加倉能源設備后，板塊或成近期市場新主線。