兩人2012年就各走各路了，陳小英2019年已經(jīng)高位賣股、基本退出快遞江湖。該翻篇的早翻了，偏偏現(xiàn)在又翻出來。這一紙?jiān)V狀背后，顯然不只是舊情，還有一堆“老賬”沒說完。

文丨金融八卦女特約作者：身披鎧甲的方方

2026年初的快遞圈，還沒盼來行業(yè)回暖的好消息，倒先爆了個(gè)創(chuàng)始人夫妻恩怨大瓜。

1月22日，申通快遞突發(fā)公告，把很多人都快忘了的陳小英，又拎回公眾視野。原因很簡單——她那位離婚13年的前夫奚春陽，突然現(xiàn)身，說要分她名下申通的股份。

▲訴訟基本情況 來源：申通快遞官網(wǎng)

陳小英名下4056.85萬股，一人一半，2028.4萬股，按當(dāng)天股價(jià)一算，差不多2.8個(gè)億。網(wǎng)友當(dāng)場破防：“原來有錢人的離婚，真的是可以晚十幾年再結(jié)算的?！?/p>

更讓人看不懂的是時(shí)機(jī)。兩人2012年就各走各路了，陳小英2019年已經(jīng)高位賣股、基本退出快遞江湖。該翻篇的早翻了，偏偏現(xiàn)在又翻出來。是當(dāng)年沒算清，還是現(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)，終于等到了？這一紙?jiān)V狀背后，顯然不只是舊情，還有一堆“老賬”沒說完。

1./ 股權(quán)“值錢”之后，這場離婚舊賬終于要清算了？/

如果只看表面，這是一樁并不新鮮的離婚后財(cái)產(chǎn)糾紛，但問題恰恰出在“時(shí)間點(diǎn)”上。

2012年奚春陽和陳小英離婚時(shí)，申通還沒有上市，股權(quán)既不流通，也難估值，說白了就是一筆“看得見但很難花”的資產(chǎn)；可2016年申通借殼上市后，股權(quán)一夜之間變成了可以公開交易、可以隨時(shí)變現(xiàn)的金融資產(chǎn)，性質(zhì)徹底變了。

上市之后，股權(quán)立即“貨幣化”，從賬面利益升級(jí)為可兌現(xiàn)利益，這種變化，本身就足以成為重新主張權(quán)利的誘因。更微妙的是，申通上市后股價(jià)并非一路高歌猛進(jìn)，反而經(jīng)歷了一個(gè)漫長的下行周期：

從2016年的46元高點(diǎn)一路跌到2024年的6元低位，再到2025年中短暫反彈后再次回落，截至1月22日收盤，股價(jià)定格在13.72元，總市值210億元。

▲申通股價(jià) 來源：百度股市通

而奚春陽的訴求也相當(dāng)明確——他認(rèn)為，登記在陳小英名下的4056.85萬股申通股份，屬于雙方離婚時(shí)約定分割的特定夫妻共同財(cái)產(chǎn)，上市只是形式變化，并不影響其一半歸屬，因此請(qǐng)求確認(rèn)其中2028.42萬股的股東資格，并要求協(xié)助辦理非交易過戶。

從法律層面看，法院真正要面對(duì)的核心問題有三個(gè)：

第一，當(dāng)年離婚時(shí)是否存在真實(shí)、有效的財(cái)產(chǎn)分割約定；
第二，這一約定是否覆蓋了后來通過借殼上市“轉(zhuǎn)化”而來的股份形態(tài)；
第三，在經(jīng)歷控股權(quán)變更、阿里入主等一系列資本運(yùn)作后，相關(guān)股份是否還具備恢復(fù)登記的現(xiàn)實(shí)條件。

值得注意的是，媒體翻查申通當(dāng)年的重組預(yù)案，并未發(fā)現(xiàn)有關(guān)這部分股權(quán)確權(quán)或財(cái)產(chǎn)分割的公開表述，這也意味著，這場官司的走向，充滿不確定性。

站在更現(xiàn)實(shí)的角度看，圍繞奚春陽的質(zhì)疑并非毫無背景——這些年，他在金融投資領(lǐng)域的經(jīng)歷并不順利，控股公司多次陷入糾紛，股權(quán)被凍結(jié)，還曾卷入P2P平臺(tái)逾期風(fēng)波；而另一邊，陳小英早在2019年就高位套現(xiàn)、徹底退出申通管理層，早已不在快遞市場的正中央。

于是，一個(gè)看似簡單的問題浮現(xiàn)出來：

為什么偏偏是現(xiàn)在？是當(dāng)年分割留下了模糊地帶，還是在資本耐力和現(xiàn)金流壓力之下，終于選擇把這筆“遲到的賬”擺上臺(tái)面？

答案，只能交給法院。

2./ 從印染廠女工到百億身家，陳小英為何巔峰時(shí)主動(dòng)離場？/

而整個(gè)糾紛，必然繞不開陳小英這個(gè)人。

上世紀(jì)90年代初，16歲的陳小英在杭州一家印染廠打工，認(rèn)識(shí)了同樣出身寒微的聶騰飛。兩個(gè)不滿20歲的年輕人很快結(jié)婚，也很快被現(xiàn)實(shí)推著往前跑。

當(dāng)時(shí)的中國，民營快遞并不合法，但外貿(mào)公司又急需把報(bào)關(guān)單從杭州送到上海，官方快遞又慢又貴，聶騰飛從中發(fā)現(xiàn)了機(jī)會(huì)，辭職專門做起“跑單”生意，賺的是效率和膽量。1993年，陳小英、聶騰飛和同事詹際盛一起，創(chuàng)立了“盛彤快遞”，這就是申通的前身。

根據(jù)之前的公開報(bào)道，創(chuàng)業(yè)初期的狀態(tài)，幾乎是“游走在灰色地帶”：白天怕被查，晚上跑業(yè)務(wù)，聶騰飛和詹際盛常年通宵坐火車，沒有座位就站一夜，累極了就鉆到座位底下瞇一會(huì)兒；陳小英則守著一部電話和一本黃頁，一天打上千個(gè)電話推銷，被罵騙子、被直接掛斷都是家常便飯，但她硬是咬牙堅(jiān)持。

第一年結(jié)賬時(shí)，賬上多了2萬元，這在當(dāng)年，已經(jīng)足以改變一個(gè)家庭的命運(yùn)。隨后，他們拉上陳小英的哥哥陳德軍正式成立申通快遞，“申”取上海之意，“通”寓意四通八達(dá)，一個(gè)后來改寫行業(yè)格局的名字，誕生了。

眼看越來越好的生活，在1998年被改寫了。

那一年，聶騰飛在一次出差途中遭遇車禍，年僅25歲身亡。22歲的陳小英，一夜之間成了寡婦，也成為整個(gè)申通快遞網(wǎng)絡(luò)的實(shí)際負(fù)責(zé)人。那幾年，是申通歷史上最動(dòng)蕩的時(shí)期。內(nèi)部管理粗放、利益分配失衡，加上人心浮動(dòng)，核心成員陸續(xù)出走：

聶騰飛的弟弟聶騰云創(chuàng)立韻達(dá)；財(cái)務(wù)張小娟和丈夫喻渭蛟創(chuàng)辦圓通；分公司負(fù)責(zé)人桑學(xué)兵和賴梅松做起中通；詹際盛也早已另立門戶。

后來人們總結(jié)說，“一鯨落，萬物生”，半個(gè)中國快遞業(yè)的創(chuàng)始人，都從申通走了出來，而陳小英，卻被迫留在風(fēng)暴中心。

▲“三通一達(dá)”家族 來源：新京報(bào)

據(jù)她后來自己講述，那段時(shí)間，她壓力大到去普陀寺閉關(guān)七天，出來后，重新梳理加盟體系，推出總分兩級(jí)管理制度，既保留加盟擴(kuò)張的速度，又控制住內(nèi)部惡性競爭，硬是把申通穩(wěn)了下來。隨后，她又在2009年果斷押注電商，天貓雙11剛起步時(shí)，就敢報(bào)出極低價(jià)格搶單，一舉拿下淘寶近四成訂單，讓申通重新回到行業(yè)前三。

2016年，申通完成上市，陳小英的個(gè)人身價(jià)隨之跨過百億元門檻，“快遞女王”的位置也由此坐實(shí)。三年后，她又與哥哥陳德軍分兩次向阿里出售核心股份，累計(jì)套現(xiàn)146億元。從敲鐘到交棒，節(jié)奏清晰、動(dòng)作干脆，陳小英幾乎是在巔峰時(shí)期主動(dòng)離場，徹底告別了快遞市場。

相比之下，奚春陽早期并非申通最早的核心人物，最初只是聶騰飛的司機(jī)兼助手，卻在陳小英最艱難的階段留了下來，一步步成為她最信任的人之一，并順利進(jìn)入公司管理層。正是在這一過程中，兩人的關(guān)系從并肩作戰(zhàn)的搭檔，延伸到了家庭層面，只是這段婚姻來得快、去得也快，僅在2012年短暫存續(xù)了一年。

婚姻結(jié)束后，兩人的職業(yè)路徑也隨之分開。奚春陽離開申通，轉(zhuǎn)而接手天天快遞，幾年之后在2017年將公司以42.5億元的價(jià)格賣給蘇寧，完成套現(xiàn)，正式退出一線快遞競爭。

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，當(dāng)年在同一個(gè)公司扛過壓力、分過角色的人，如今卻在法庭上重新相遇。只是，不管最后官司怎么判，陳小英和奚春陽，早就是申通乃至整個(gè)中國快遞圈繞不開的人物，說白了，這場糾紛就是當(dāng)年那段快遞市場競爭，最后留下的一點(diǎn) “余響” 罷了。

3./ 從“野蠻生長”到降速徘徊，快遞行業(yè)還能再狂奔嗎？/

若從宏觀來看，陳小英淡出申通的這十年，剛好踩中了中國快遞行業(yè)變化最快、也最擰巴的一段時(shí)間。如果說她當(dāng)年的那一代人，靠加盟制、靠低價(jià)、靠膽子大把盤子鋪起來，那么今天的快遞行業(yè)，早就不是“誰網(wǎng)點(diǎn)多、誰便宜誰贏”的邏輯了。

先看體量，2014年，全國快遞業(yè)務(wù)量只有139.6億件，業(yè)務(wù)收入1807億元；到了2025年，快遞業(yè)務(wù)量完成1990億件，同比增長13.7%，收入接近1.5萬億元，僅雙11期間全國就攬收快遞139.38億件。這背后，是電商徹底成了主流消費(fèi)方式。

▲2025年全國郵政業(yè)務(wù)量 來源：新華社

但問題也隨之而來：量是上去了，速度卻慢下來了。11月業(yè)務(wù)量增速放緩至5%，繼10月增速首次降為個(gè)位數(shù)7.9%后，11月份再度下滑2.9個(gè)百分點(diǎn)，比全年平均增幅下降近10個(gè)百分點(diǎn)。

行業(yè)已經(jīng)很明確地走進(jìn)了“慢增長區(qū)間”，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，未來幾年增速可能就在7%-9%之間徘徊。說白了，包裹還在漲，但靠刷單、拼數(shù)量、沖規(guī)模來撐數(shù)據(jù)的日子，基本走到頭了。

于是，競爭方式也被迫調(diào)整。十年前，大家拼的是誰更便宜，而現(xiàn)在，低價(jià)不僅卷不動(dòng)，還可能被監(jiān)管盯上。行業(yè)開始比拼時(shí)效、穩(wěn)定性和服務(wù)體驗(yàn)。2025年，全國重點(diǎn)地區(qū)72小時(shí)妥投率預(yù)計(jì)為86.6%，同比提升1.7個(gè)百分點(diǎn)。冷鏈、時(shí)效件、供應(yīng)鏈服務(wù)迅速成型—快遞不只是“送包裹”，而是直接嵌進(jìn)了生鮮、電商和制造業(yè)鏈條里。

玩家之間的分化，也越來越明顯。

順豐繼續(xù)守住高端市場，靠服務(wù)和品牌穩(wěn)扎穩(wěn)打；中通通過精細(xì)化管理吃規(guī)模紅利；京東物流干脆把“重資產(chǎn)+高標(biāo)準(zhǔn)”這條路走到極致，用履約能力反過來抬高行業(yè)門檻。相比之下，申通在價(jià)格戰(zhàn)緩和后，市場份額已被圓通等對(duì)手拉開差距，只能通過收購菜鳥旗下丹鳥物流，補(bǔ)齊直營短板，把目光轉(zhuǎn)向退貨、逆向物流這些單票利潤更好看的業(yè)務(wù)。

從數(shù)據(jù)也能看出格局變化。2025年全年，順豐物流業(yè)務(wù)收入2284.52億元，完成業(yè)務(wù)量166.34億票；圓通營收683.18億元，業(yè)務(wù)量311.44億單；申通營收548.61億元，業(yè)務(wù)量261.38億單；韻達(dá)營收510.41億元，業(yè)務(wù)量256.01億單。規(guī)模還在，但差距已經(jīng)拉開。

資本動(dòng)作也明顯提速。順豐和極兔互相入股，目標(biāo)很明確：一起把跨境和東南亞市場做大；京東物流推進(jìn)德邦私有化，干脆向內(nèi)整合網(wǎng)絡(luò)；圓通砸下122億元投運(yùn)東方天地港，把競爭維度直接拉到航空樞紐層面。國內(nèi)市場見頂，幾乎成了共識(shí)，出海從“加分項(xiàng)”變成“必修課”。

技術(shù)更是繞不開的話題。AI調(diào)度、智能路由、無人車、無人機(jī)、低空物流輪番上陣，日均幾億件的體量，已經(jīng)不是“多招點(diǎn)人”能解決的問題。與此同時(shí)，監(jiān)管也在同步收緊，平臺(tái)數(shù)據(jù)直連稅務(wù)系統(tǒng)，刷單、空包這些灰色操作越來越難藏，行業(yè)被一步步推向更真實(shí)、更規(guī)范的狀態(tài)。

回頭看，陳小英所在的那個(gè)階段，是快遞從小到大的起跑期，拼的是膽子和執(zhí)行力；而現(xiàn)在，行業(yè)拼的是技術(shù)、資本和管理。這場遲來13年的官司，對(duì)她來說更像是舊賬被翻出來；但對(duì)行業(yè)而言，只是一個(gè)背景音——

快遞已經(jīng)進(jìn)入新階段，很多事情，早就回不到從前了。