據(jù)《創(chuàng)智記》報(bào)道，理想汽車近期正在進(jìn)行一輪深刻的渠道變革：計(jì)劃在2026年上半年關(guān)閉約100家低效零售門店。其中不乏位于一、二線城市的商超核心地段門店。

雖然此前理想官方曾針對(duì)關(guān)店事件回應(yīng)稱，“目前處于評(píng)估階段，數(shù)量不詳”，但措辭中的曖昧已然說(shuō)明問(wèn)題。

圖源：理想汽車

從2021年的206家到2025年的548家，理想用四年時(shí)間編織了一張覆蓋159個(gè)城市的銷售網(wǎng)絡(luò)，卻在2025年交出了全年交付40.6萬(wàn)輛、同比下滑19%、凈虧損6.24億元的答卷。店均年交付量也從2024年的997輛斷崖式跌至741輛，渠道效率的崩塌已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

這家曾被譽(yù)為“最懂用戶”的新勢(shì)力一哥，怎么就把一手好牌打爛了？2026年真能成為理想的“回血之年”嗎？

連續(xù)6個(gè)月下滑，理想丟了什么？

如果用一句話概括理想汽車的2025年，那就是：“連續(xù)下滑，全面失守�！�

自2025年6月起，理想連續(xù)6個(gè)月銷量同比下滑。7月的數(shù)據(jù)堪稱慘烈：交付30731輛，同比暴跌39.74%，環(huán)比下滑15.29%，首次跌出新勢(shì)力前三。零跑、問(wèn)界、小鵬以50129輛、40753輛、36717輛的成績(jī)，將這位曾經(jīng)的王者擠到了第四位。

全年來(lái)看，理想交付40.6萬(wàn)輛，不僅遠(yuǎn)低于年初設(shè)定的70萬(wàn)輛目標(biāo)，甚至沒(méi)能完成調(diào)整后64萬(wàn)輛的保守預(yù)期，較2024年的50萬(wàn)輛同比下滑約20%。這是理想自2020年以來(lái)，首次出現(xiàn)年度銷量負(fù)增長(zhǎng)。

圖源：理想汽車

比銷量更刺眼的是財(cái)報(bào)。2025年第三季度，理想營(yíng)收274億元，同比減少36.2%；凈虧損6.24億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。要知道，2023年理想還是新勢(shì)力中唯一實(shí)現(xiàn)全年盈利的企業(yè)，2024年還保持著健康的利潤(rùn)率。

這些壓力最終直接傳導(dǎo)至渠道端。截至2025年底，理想在全國(guó)擁有548家零售中心，較2024年增加46家。但店均年交付量741輛的數(shù)據(jù)，意味著大量門店處于“吃不飽”狀態(tài)。當(dāng)單店模型跑不通，關(guān)店止損只是時(shí)間問(wèn)題。

理想2025年的潰敗，早在2024年3月就埋下了伏筆。

理想首款純電車型MEGA的失利打亂了整個(gè)公司的戰(zhàn)略節(jié)奏。這款被李想寄予厚望的“高鐵造型”MPV，月銷量目標(biāo)設(shè)定為8000輛，實(shí)際2024年全年銷量不足1.1萬(wàn)輛，2025年1月更是跌至807輛的冰點(diǎn)。

MEGA的潰敗直接拖累了L系列的換代節(jié)奏，迫使理想在2024年將全年銷量目標(biāo)從80萬(wàn)輛一路下調(diào)至50萬(wàn)輛。更重要的是，它暴露了理想在純電領(lǐng)域的戰(zhàn)略盲區(qū)，導(dǎo)致后續(xù)兩款純電SUV被迫推遲至2025年上市，產(chǎn)品青黃不接的尷尬貫穿了整個(gè)2025年。

從2020年到2023年，理想用三年多時(shí)間將年收入做到超過(guò)1000億。但運(yùn)營(yíng)能力無(wú)法跟上，李想在接受騰訊新聞采訪時(shí)表示，公司的運(yùn)營(yíng)能力“還是我當(dāng)年做汽車之家那幾十億、接近100億規(guī)模的運(yùn)營(yíng)能力”。

這種錯(cuò)配在2024年達(dá)到頂峰。為了支撐80萬(wàn)輛的年銷目標(biāo)，理想瘋狂招人、擴(kuò)張渠道、鋪開(kāi)MEGA的全國(guó)銷售網(wǎng)絡(luò)。但當(dāng)銷量不及預(yù)期，組織迅速陷入“銷量欲望超越用戶價(jià)值”的惡性循環(huán)——為了完成KPI，經(jīng)銷商壓庫(kù)、降價(jià)促銷、銷售與研發(fā)部門合并成立“智能汽車群組”，短期內(nèi)導(dǎo)致戰(zhàn)區(qū)制管理混亂，訂單轉(zhuǎn)化效率下降。

逆境中的2026年，理想手里還有多少底牌？

當(dāng)然，理想汽車雖正遭遇發(fā)展中的逆風(fēng)，但從企業(yè)核心健康度層面審視，當(dāng)前的困境更像是成長(zhǎng)路上的輕微擦傷，還是有極大機(jī)會(huì)翻盤的。

三季度公司毛利率確實(shí)出現(xiàn)了階段性下滑，但如果深入到財(cái)報(bào)具體信息，可以發(fā)現(xiàn)這一現(xiàn)象并不是因?yàn)槔硐胭u不動(dòng)了，而是源于10月底主動(dòng)召回部分2024款MEGA車型并計(jì)提相關(guān)成本。若剔除這一非經(jīng)營(yíng)性影響，公司整體毛利率仍穩(wěn)定在20.4%的水平，這一數(shù)值在行業(yè)內(nèi)其實(shí)屬于相對(duì)健康的區(qū)間。

圖源：理想汽車

另一方面，理想汽車此前已實(shí)現(xiàn)連續(xù)11個(gè)季度的盈利，這份亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)為其積淀了雄厚的財(cái)務(wù)底氣，直白點(diǎn)說(shuō)，理想有錢，即便短期遭遇階段性挫折，也足以憑借深厚家底從容應(yīng)對(duì)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，理想汽車現(xiàn)金儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)989億元。盡管受季度交付量回落、供應(yīng)商付款周期縮短等因素影響，該數(shù)值較二季度末的1069億元略有收縮，但在一眾新勢(shì)力車企中，仍處于極具競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)先梯隊(duì)。

說(shuō)到底，理想汽車當(dāng)下的處境，就像一名長(zhǎng)期領(lǐng)跑的優(yōu)等生，只是在某個(gè)階段偶然考出了不盡如人意的成績(jī)，而非自身實(shí)力出現(xiàn)根本性滑坡。

問(wèn)題在于，在即將展開(kāi)激烈廝殺的2026年，理想手里握著什么牌？

從當(dāng)前布局來(lái)看，理想確實(shí)手握不少可發(fā)力的底牌。其一，盡管開(kāi)局不利，但旗下純電SUV產(chǎn)品正逐步起量。理想i6與i8兩款純電SUV的累計(jì)訂單已突破10萬(wàn)輛，其中i6車型正處于產(chǎn)能爬坡的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。為保障產(chǎn)能穩(wěn)定提升，理想特意為i6車型采用電池“雙供應(yīng)商”供應(yīng)模式，預(yù)計(jì)明年該車型月產(chǎn)能將穩(wěn)步攀升至2萬(wàn)臺(tái)，形成規(guī)模化交付格局。

圖源：理想汽車

其二，作為理想的核心拳頭產(chǎn)品矩陣，L系列正籌備一輪重大升級(jí)。據(jù)36氪報(bào)道，理想已敲定2026年戰(zhàn)略核心，聚焦重回增程產(chǎn)品的行業(yè)領(lǐng)先地位，且內(nèi)部已下達(dá)明確硬性要求：自研智駕芯片M100必須優(yōu)先搭載于全新L9車型，確保芯片順利落地應(yīng)用。

全新L9作為理想開(kāi)年重點(diǎn)車型，此次升級(jí)配置拉滿、誠(chéng)意十足。除核心搭載自研M100智駕芯片外，外觀與內(nèi)飾將迎來(lái)全面革新，車身尺寸預(yù)計(jì)也會(huì)進(jìn)一步加大，強(qiáng)化空間優(yōu)勢(shì)。座艙內(nèi)部將采用前排一體化大聯(lián)屏設(shè)計(jì)，軟件交互的可玩性與拓展性將顯著提升，優(yōu)化駕乘體驗(yàn)。

除了產(chǎn)品矩陣的迭代升級(jí)，理想汽車還手握一張核心技術(shù)王牌——AI。

今天上午 10 點(diǎn)半，理想汽車的 CEO 李想召開(kāi)一場(chǎng)線上全員會(huì)。將近兩個(gè)小時(shí)的會(huì)議，汽車沒(méi)咋聊，重點(diǎn)全在于——AI。李想稱除汽車以外，理想一定會(huì)做人形機(jī)器人，并會(huì)盡快落地亮相。

從爆料信息來(lái)看，李想給 AI 規(guī)劃了三個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)：

第一個(gè)是 AI 頭部公司的最后上車年，理想必須趕在 2026 年前入局。要是趕不上的話，以后再想進(jìn)入可就難了。

第二個(gè)則事關(guān)汽車方面，最晚要在 2028 年將 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛落地。

第三個(gè)是全球要同時(shí)搞定基座模型、芯片、操作系統(tǒng)，理想要當(dāng)具身智能公司的其中之一。

當(dāng)然，這一切都還只是剛開(kāi)始，至于李想劃定的目標(biāo)能不能實(shí)現(xiàn)，還得看后面的研發(fā)實(shí)力和落地能力。

這個(gè)時(shí)代，沒(méi)有“大而不能倒”的神話

站在2026年的門檻回望，理想汽車2025年的階段性承壓，本質(zhì)上是新勢(shì)力從“野蠻生長(zhǎng)”邁向“精耕細(xì)作”轉(zhuǎn)型期的必然陣痛，它也踩中了多數(shù)成功企業(yè)易陷的誤區(qū)：戰(zhàn)略冒進(jìn)、組織膨脹，且高估了自身護(hù)城河的穩(wěn)固性。

這種陣痛，小鵬經(jīng)歷過(guò)、蔚來(lái)經(jīng)歷過(guò)，但他們倆都完成了翻身，作為“蔚小理”老大哥的理想，沒(méi)理由從此消沉。

圖源：理想汽車

從市場(chǎng)角度來(lái)看，理想其實(shí)比那些傳統(tǒng)巨頭車企更容易轉(zhuǎn)身，L系列大改款、i系列一旦上量，就相當(dāng)于解決了銷量問(wèn)題，而這兩件事都在理想的計(jì)劃中，此外，對(duì)內(nèi)調(diào)整架構(gòu)，轉(zhuǎn)為“創(chuàng)始人模式”，對(duì)外發(fā)布智能眼鏡，發(fā)力具身智能，理想其實(shí)一直走在對(duì)的路上。

對(duì)李想而言，2026年絕非單純的回血之年，而是關(guān)乎品牌根基的“正名之年”。他必須證明，那個(gè)曾最懂用戶、最具戰(zhàn)斗力的理想，并未被過(guò)往的成功沖昏頭腦，依然保有核心競(jìng)爭(zhēng)力。

因此，電車通并不擔(dān)心理想能不能翻身，唯一擔(dān)心的是：當(dāng)行業(yè)進(jìn)入生死淘汰賽，企業(yè)往往被迫在“效率”和“溫度”之間做選擇。

去年冬天，我曾在商場(chǎng)的理想展廳躲雨，目睹過(guò)一幕溫暖的場(chǎng)景：一位父親帶著孩子在L9第三排玩鬧，孩子舉著話筒唱著《孤勇者》，父親則在副駕靜靜刷著手機(jī)，臉上滿是“終于能稍作放松”的愜意。銷售顧問(wèn)并未上前打擾，只是默默送了兩瓶水，這份分寸感恰是理想的底色。

那一刻我忽然明白為何理想能在2023年成為“奶爸車”的代名詞。在充滿不確定性的世界里，至少車內(nèi)的方寸空間，能承載一份確定的溫馨。而這，正是理想“移動(dòng)的家”理念的核心共鳴點(diǎn)。

可到了2026年，若理想為求生存，關(guān)停門店、精簡(jiǎn)人員、極致壓縮成本，最終實(shí)現(xiàn)了盈利目標(biāo)，它還能守住“移動(dòng)的家”這份初心嗎？抑或?yàn)榱嘶钕氯�，在后續(xù)的演變中，這些詞匯可能會(huì)有所淡化，而具身智能和機(jī)器人的屬性會(huì)更加明顯。

答案尚無(wú)定論。這個(gè)時(shí)代從沒(méi)有“大而不能倒”的神話，也沒(méi)有永遠(yuǎn)不散的“家”，這是商業(yè)發(fā)展，也是社會(huì)發(fā)展的規(guī)律，能理解，只是有點(diǎn)可惜。