1月28日，休閑食品飲料連鎖零售商——湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司（以下簡稱：鳴鳴很忙）正式在港交所掛牌上市，成為“量販零食港股第一股”。開盤后，股價一度飆升88.08%至445港元/股，市值超900億港元。

截至上午發(fā)稿，漲幅收窄至71.34%，報405.4港元/股，總市值873.7億港元。IPO后，創(chuàng)始人晏周憑借24.06%的持股比例，身家超200億港元，成功躋身億萬富豪之列。

上市前，鳴鳴很忙的基石投資者投資陣容豪華，包括騰訊、淡馬錫、貝萊德等。44.44倍的國際認購也是近兩年港股消費IPO最高倍數(shù)。

除創(chuàng)始團隊外，本次IPO受益最大的自然是早期股東們。翻閱招股書，我們發(fā)現(xiàn)其背后集結(jié)了紅杉中國、黑蟻資本、五源資本、高榕創(chuàng)投、啟承資本等投資機構(gòu)，以及好想你等零食巨頭。

其中，紅杉中國是陪伴最久的投資方之一。2021年4月，紅杉中國聯(lián)合高榕資本以2.4億元領投了零食很忙A輪融資，并在此后多輪融資中加持，且為零食很忙和趙一鳴零食合并給予了重要支持。IPO前，紅杉中國通過三個主體共計持股比例達7.07%，是鳴鳴很忙最大的外部機構(gòu)股東?？梢哉f，鳴鳴很忙是繼蜜雪冰城之后，紅杉中國在中國下沉消費市場挖到的又一座金礦。

鳴鳴很忙旗下?lián)碛小傲闶澈苊Α迸c“趙一鳴零食”兩大知名零食品牌，其中“零食很忙”由晏周先生于2017年3月在湖南長沙創(chuàng)立，“趙一鳴零食”由趙定先生于2019年1月在江西宜春創(chuàng)立。2023年底，兩者完成合并后加速擴張。截至2025年11月底，門店總數(shù)已達21041家，覆蓋28個省份1341個縣，其中59%的門店扎根縣城及鄉(xiāng)鎮(zhèn)下沉市場，形成廣泛且縱深的渠道網(wǎng)絡。2025年前九個月GMV達到661億元，較2024年同期增長74.5%。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2024年休閑食品飲料產(chǎn)品GMV計，鳴鳴很忙是中國最大的連鎖零售商；按2024年食品飲料產(chǎn)品GMV計，公司亦是中國第四大連鎖零售商，并保持高速增長。根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會的資料，公司位列2024年中國連鎖前十位之一，也是其中增長最快的連鎖商。

量販模式與供應鏈優(yōu)勢是鳴鳴很忙的核心競爭力。公司通過直連廠商壓縮中間環(huán)節(jié)，同類產(chǎn)品價格較線下超市低約25%，單店SKU超1800款，是同等規(guī)模商超的2倍。2024年，公司門店網(wǎng)絡中門店的訂單量逾16億筆，公司憑借對消費者喜好的深度洞察，對產(chǎn)品進行定制化開發(fā)。截至2025年9月30日，公司的產(chǎn)品SKU中約34%為與廠商合作定制，月均上新數(shù)百款，2025年前9個月與鹽津鋪子聯(lián)合推出的定制產(chǎn)品銷量達9.6億件。

財務數(shù)據(jù)方面。2025年前三季度，鳴鳴很忙實現(xiàn)收入463.71億元，同比增長75.2%；經(jīng)調(diào)整凈利潤18.10億元，同比大幅增長240.8%。2022年至2024年，公司收入從42.86億元升至393.44億元，同期經(jīng)調(diào)整凈利潤從0.81億元增長至9.13億元，三年復合增速為234.6%。

招股書顯示，此次募資將聚焦供應鏈升級、門店網(wǎng)絡優(yōu)化、數(shù)字化建設及戰(zhàn)略收購等領域。鳴鳴很忙創(chuàng)始人、董事長兼CEO晏周表示：“我們從一家社區(qū)小店開始，到全國2萬多家門店，已成為老百姓的生活標配。即使未來有可能成為中國線下最大的零售渠道，但我們依然初心未改。就是想讓消費者能夠‘買得到、買得起’好零食，感受到‘幾十塊錢就可以買一大袋’的快樂。也想讓我們的加盟商能夠通過自己的奮斗賺到錢，過上有奔頭的生活?！?/p>

封面來源：公司官網(wǎng)