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面對2026年新的投資頁，很多基金公司和基金經理都公開站臺大科技，認為大科技是行情主節(jié)奏。比如我們盤過的這篇分析：《》。

不過，單一科技的風險波動較大，很多人不一定能扛住，那該怎么辦？今天教你應對解決……

涵蓋科技又超脫科技？

具體來看，科技本身的波動并不小，而且越是細分的子賽道，風險波動越大。

比如科技50指數，年化風險波動率22%左右，近3年最大回撤28%。至于細分的芯片、人工智能就猛了！年化波動率35%，近3年最大回撤47%（四舍五入）。

數據來源：iFind；截至2026年1月27日

但反過來也一樣。

在大科技的基礎上把覆蓋方向進一步拓寬，風險波動能得到進一步優(yōu)化！

比如涵蓋科技的成長類基金，投向既有科技又涵蓋更多行業(yè)主題，風險波動得到優(yōu)化，體驗更佳，中長期表現更值得期待。

接下來，跟大家重點研究一些做的好的成長基金經理，如下圖所示。按照近2年業(yè)績排序，依次是胡中原、吳棟棟、喬遷、楊銳文、陳金偉，普遍漲幅是滬深300的2倍以上，表現很給力。

數據來源：iFind；截至2026年1月27日；業(yè)績表現是基金經理偏股基金指數漲幅

再看具體表現，不僅業(yè)績優(yōu)異，回撤還相對更小。

除了胡中原、吳棟棟、陳金偉近2年回撤高點，依次是27.6%、23.8%、24.0%，其他楊銳文和喬遷在20%以內，分別是18.4%、16.2%。

堪稱業(yè)績好，回撤小。

數據來源：iFind；截至2026年1月27日

隨后我篩選了下，5位基金經理的代表作基金各選2只，匯總制作了1張績優(yōu)成長型基金產品名單。需要基金名單的，在菜單欄（不是評論區(qū)，主頁，點擊發(fā)消息）發(fā)送“成長”領取。

但是，知其然也要知其所以然。

下面，我挑選了3位基金經理，重點和大家盤下他們的持倉配置、投資框架、看好的方向。

成長型投資的正確姿勢？

第一，胡中原（華商基金）。

在投資時，胡中原擅長將自上而下與中觀結合。

即通過宏觀經濟、政策趨勢，判斷行業(yè)景氣周期，聚焦行業(yè)β收益，淡化個股擇時。同時嚴格控制回撤，分散配置、低相關性配置。

以持倉配置為例，胡中原所管華商潤豐混合A、華商元亨混合A，主要分散配置相關領域龍頭股，以行業(yè)貝塔收益為主。

比如在2024-2025年，所管基金重點配置人工智能算力鏈（光通信、服務器），同時搭配汽車電子、AI應用等。

單一方向持倉不超過30%，持股集中度也很低。即便再看好某個方向也不單吊，甚至低相關性配置。

數據來源：iFind；截至2025年12月31日

至于未來，胡中原看好2個方向：

（1）人工智能產業(yè)鏈。即算力基礎設施（光模塊、服務器）、AI應用端（傳媒、智能駕駛）；

（2）消費與醫(yī)藥。即消費升級，以及中國醫(yī)藥創(chuàng)新能力提升帶來的創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械領域的機會。

第二，喬遷（興證全球基金）。

在投資時，喬遷以長期絕對收益為導向，追求長期合理超額收益，注重企業(yè)ROE增長與估值匹配。

中期則是中觀均衡配置，通過行業(yè)錯配，平衡短期波動與長期體驗，避免過度集中。

同時，喬遷會將宏觀與產業(yè)結合，以宏觀趨勢為背景錨定產業(yè)趨勢。

以持倉配置為例，喬遷主要精選有長期競爭力的公司、行業(yè)龍頭，兼顧短期市場風格與長期價值。比如在配置中，既有配置AI應用，也有布局家電全球化。

數據來源：iFind；截至2025年12月31日

至于未來，喬遷看好這3個方向：

（1）AI應用端?？春弥悄荏w、AI視頻、智能駕駛、具身智能等。

（2）電子與醫(yī)藥。在潛在估值消化后，部分白馬公司長期邏輯未變，具備配置價值。

（3）家電行業(yè)?？春弥袊髽I(yè)全球競爭力提升，海外市場拓展空間很大。

第三，楊銳文（景順長城基金）。

在投資時，楊銳文善于平衡成長與價值，很好的兼顧科技成長股的高彈性與消費、新能源等行業(yè)的穩(wěn)定性，注重企業(yè)長期競爭力和估值的合理性。

同時，楊銳文會根據宏觀經濟、政策變化調整行業(yè)配置，進行行業(yè)輪動與趨勢投資。

同樣以持倉配置為例，楊銳文所管基金，重點聚焦科技、消費、新能源等行業(yè)領域，注重所投個股阿爾法與行業(yè)β結合，持倉集中度適中。

數據來源：iFind；截至2025年12月31日

楊銳文未來看好方向也有3個：

（1）科技自主可控。主要是半導體、軟件、新材料等產業(yè)鏈。

（2）新能源。比如風光儲、新能源車智能化等細分領域。

（3）消費復蘇。主要是汽車、家電、手機等長產業(yè)鏈消費行業(yè)，也有國補政策、產品的升級換代。

最后文末跟大家總結下：

以上這些成長型基金經理，普遍以科技為核心賽道，但又注重分散均衡，是很有代表性的成長型的基金經理，值得重點研究。

在做成長投資時，也并非一股腦梭哈滿上。如胡中原側重行業(yè)搭配、低持股集中度，喬遷注重長期絕對收益與中觀均衡配置，楊銳文平衡成長與價值。

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市場有風險，投資需謹慎。基金的過往業(yè)績及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不預示其未來表現。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人應詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。特別提醒，基金在封閉運作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動性風險。

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