文/言叔

1月27日，人社部公布了一組看似亮眼的數(shù)據(jù)。

截至2025年底，全國(guó)基本養(yǎng)老、失業(yè)、工傷保險(xiǎn)參保人數(shù)分別達(dá)10.76億、2.49億、3.05億人，三項(xiàng)社?；鹑晔杖?.1萬億元、支出8.1萬億元，年底累計(jì)結(jié)余10.2萬億元，創(chuàng)下歷史新高！

表面上看，這數(shù)字確實(shí)讓人安心，但細(xì)究之下，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)驚人的真相——這個(gè)看似龐大的結(jié)余，實(shí)際上靠的是財(cái)政補(bǔ)貼在苦苦支撐！

01

先別急著為這10萬億結(jié)余歡呼，讓我們來算一筆賬。

2024年，全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總收入8.19萬億元，總支出7.28萬億元，賬面結(jié)余0.81萬億元。但這里面包含了1.93萬億元的財(cái)政補(bǔ)貼，占總收入的23.6%。

如果剔除財(cái)政補(bǔ)貼，僅考察保費(fèi)收入，2024年收入只有5.87萬億元，自然缺口高達(dá)1.41萬億元。

這意味著，如果沒有財(cái)政輸血，當(dāng)年基金就已經(jīng)無法實(shí)現(xiàn)收支平衡！

更讓人憂心的是，這種財(cái)政兜底的規(guī)模正在瘋狂增長(zhǎng)。

2008年財(cái)政補(bǔ)貼只有1341億元，2018年達(dá)到12151億元，到2024年飆升至19267億元——

十五年來增長(zhǎng)了15倍。

這種增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于一般公共預(yù)算收入增速，補(bǔ)貼占全國(guó)一般公共預(yù)算支出的比重已超過10%。

說白了，我們的社保基金正在從"現(xiàn)收現(xiàn)付+部分積累"的混合模式，實(shí)質(zhì)性滑向以財(cái)政兜底為主的轉(zhuǎn)移支付機(jī)制。

如果說財(cái)政補(bǔ)貼只是表面問題，那么人口結(jié)構(gòu)的變化才是真正的深水炸彈。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年全年出生人口僅為792萬人，人口出生率降至5.63‰，再創(chuàng)歷史新低。

這個(gè)數(shù)字預(yù)示著未來勞動(dòng)年齡人口將持續(xù)萎縮，現(xiàn)收現(xiàn)付下的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)將加速加重。

更關(guān)鍵的是，我們正迎來退休潮。未來十年每年新增退休人口將超過2000萬，而去世的只有1000萬左右。這種一進(jìn)一出的巨大反差，將直接把養(yǎng)老壓力拉滿。

中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文指出，2032年中國(guó)將邁入超級(jí)老齡化階段（65歲以上人口占比達(dá)20%）。面對(duì)這一嚴(yán)峻趨勢(shì)，養(yǎng)老金體系面臨巨大挑戰(zhàn)。

此前預(yù)測(cè)養(yǎng)老金在2028年收不抵支、2035年累計(jì)結(jié)余耗盡，雖經(jīng)政策調(diào)整有所推遲，但制度承受壓力依舊沉重，參保職工與退休人數(shù)比不斷下降就是明顯體現(xiàn)。

02

我國(guó)養(yǎng)老體系遵循世界銀行提出的三支柱方案，但現(xiàn)實(shí)是這三根支柱嚴(yán)重失衡。

第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，主要包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，承擔(dān)著兜底作用。

第二支柱補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金，起到增厚作用。

第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金，主要指稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)。

現(xiàn)實(shí)情況如何？

第三支柱個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)模僅有300億人民幣，在三支柱中的占比僅為0.2%。

第二支柱的職業(yè)年金主要覆蓋機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員，企業(yè)年金則長(zhǎng)期以國(guó)企、央企、大型金融機(jī)構(gòu)為主，總規(guī)模5.71萬億元。

這意味著，我國(guó)養(yǎng)老體系過度依賴第一支柱，而第二、第三支柱發(fā)展嚴(yán)重不足，這種結(jié)構(gòu)性失衡使得整個(gè)體系抗風(fēng)險(xiǎn)能力極弱。

面對(duì)如此嚴(yán)峻的形勢(shì)，政府已經(jīng)開始行動(dòng)。

2026年1月1日，醞釀多年的漸進(jìn)式延遲退休政策正式啟動(dòng)，標(biāo)志著長(zhǎng)達(dá)15年的過渡期開啟。法定退休年齡將逐步上調(diào)，到2030年，養(yǎng)老保險(xiǎn)最低繳費(fèi)年限也將從15年提高至20年。

具體來看，女工人由50周歲逐漸延長(zhǎng)到55周歲，每?jī)蓚€(gè)月延長(zhǎng)一個(gè)月，到2039年12月延遲到55周歲；女干部由55周歲逐漸延長(zhǎng)到58周歲，每四個(gè)月延長(zhǎng)一個(gè)月，到2039年12月延長(zhǎng)到58周歲；男職工由60周歲逐漸延長(zhǎng)到63周歲，每四個(gè)月延長(zhǎng)一個(gè)月，到2039年12月延長(zhǎng)到63周歲。

同時(shí)，最低繳費(fèi)年限從2030年起由15年逐漸延長(zhǎng)到20年，每年延長(zhǎng)6個(gè)月，到2039年止延長(zhǎng)到20年。

這些措施確實(shí)能在一定程度上緩解壓力，但深層次的問題依然存在。

03

更讓人憂心的是，我國(guó)養(yǎng)老金體系還存在嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性不公。

截至2024年底，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)為10.73億人，分為三大部分：機(jī)關(guān)事業(yè)單位參保0.62億人，企業(yè)職工參保4.73億人，城鄉(xiāng)居民參保5.38億人。

這三個(gè)群體的養(yǎng)老金水平差距驚人。

體制內(nèi)離退休職工養(yǎng)老金年月均領(lǐng)取金額高達(dá)6364元、年均高達(dá)7.6萬元，幾乎是企業(yè)職工養(yǎng)老金4.02萬元的兩倍、農(nóng)村老人養(yǎng)老金領(lǐng)取金額2929元的二十六倍。

這種歷史造成的制度成本仍未完全消化，進(jìn)一步加劇了社會(huì)不公和財(cái)政負(fù)擔(dān)。

面對(duì)實(shí)際情況，開源節(jié)流是必然選擇，但現(xiàn)實(shí)情況是開源之路異常艱難。

目前完全合規(guī)繳社保的企業(yè)還不到三成，中小企業(yè)可能轉(zhuǎn)靈活用工，加劇就業(yè)不穩(wěn)定。在這之中，繳費(fèi)負(fù)擔(dān)最重、面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)亦最為脆弱的，恰恰是平均工資水平本就較低的中小微企業(yè)員工，以及靈活就業(yè)群體等。

這也直接造成近年來民眾交付社保的意愿空前低迷。《2023年全國(guó)醫(yī)療保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》披露，居民參保人數(shù)96294萬，足足同比減少2055萬，連續(xù)五年出現(xiàn)下降趨勢(shì)。

另一方面，隨著人口老齡化程度加深，國(guó)內(nèi)住院率和醫(yī)療費(fèi)用不斷攀升，醫(yī)保支出一路上揚(yáng)：2023年全國(guó)醫(yī)?；鹬С鲈龇笥谑杖朐龇?，居民醫(yī)?；甬?dāng)期結(jié)余較2022年下降663.4億元，個(gè)別省份甚至出現(xiàn)當(dāng)期赤字。

我們不妨看看鄰國(guó)日本的情況，或許能給我們一些啟示。

在日本，"老年破產(chǎn)"一度成為普遍現(xiàn)象，戰(zhàn)后出生的第一代日本人曾被稱為"團(tuán)塊世代"，是60年代中期推動(dòng)經(jīng)濟(jì)騰飛的主力勞動(dòng)者，他們?cè)徽J(rèn)為是"富足的一代"。

然而，"團(tuán)塊世代"卻在晚年陷入貧困。這部分人群步入40歲后，日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅，許多人由此失業(yè)降薪。他們的父母大多長(zhǎng)壽，需長(zhǎng)期護(hù)理；子女則出生于第二代嬰兒潮，遭遇就業(yè)冰河期，約三成都處于非正規(guī)就業(yè)狀態(tài)。

這個(gè)場(chǎng)景，與我們現(xiàn)在面臨的情況何其相似！

未來的出路在哪里？

說到底，老齡化的成本不是靠壓榨現(xiàn)有勞動(dòng)者就能解決的。

這代人被房?jī)r(jià)、教育、育兒成本壓得夠嗆，如今的困境是過去靠人口紅利發(fā)展的必然代價(jià)。

專家提出了一些解決方案，比如轉(zhuǎn)變第一支柱思路，從追求即期收支平衡轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期余額積累，向部分積累制度轉(zhuǎn)變；發(fā)展第二、三支柱，聯(lián)合改革并建立聯(lián)合加入機(jī)制；強(qiáng)化全國(guó)社保基金委員會(huì)等。

但這些措施都需要時(shí)間，而人口老齡化的壓力卻迫在眉睫。

或許，正如有人所說，得等問題真正爆發(fā)，大家才會(huì)認(rèn)真想辦法，在此之前，只能先咬牙扛著。

對(duì)于我們普通人來說，面對(duì)如此嚴(yán)峻的養(yǎng)老形勢(shì)，除了依靠國(guó)家政策，更要提前做好個(gè)人養(yǎng)老規(guī)劃。畢竟，在這個(gè)變革的時(shí)代，過度依賴任何單一體系都是危險(xiǎn)的。

作者：言叔，資深財(cái)經(jīng)觀察者，20年筆耕不輟，用歷史的眼光解讀財(cái)經(jīng)，關(guān)注我，看懂趨勢(shì)，看到財(cái)富。