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市場概況

2026年1月28日，三大指數(shù)漲跌各現(xiàn)，其中滬指上漲0.27%，收報(bào)4151.24點(diǎn)；深證成指上漲0.09%，收報(bào)14342.89點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.57%，收報(bào)3323.56點(diǎn)。今日兩市成交額29651億元，與上個(gè)交易日相比增加約704億元。

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盤面觀察

滬指、深成指沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指高開低走。核心寬基指數(shù)漲跌互現(xiàn)，紅利指數(shù)、中證紅利領(lǐng)漲，微盤股指數(shù)、創(chuàng)價(jià)值領(lǐng)跌。

盤面上，市場熱點(diǎn)較為雜亂。資源股全天領(lǐng)漲，分散染料概念集體走高，存儲芯片概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，醫(yī)藥醫(yī)療、光伏等板塊跌幅居前。全市場超3600只個(gè)股下跌，整體跌多漲少。

行業(yè)上看，有色金屬、石油石化、煤炭等板塊上漲，綜合、傳媒、國防軍工板塊下跌。

概念主題上看，黃金概念、金屬鉛、金屬鋅等板塊上漲，猴痘概念、細(xì)胞免疫治療、科創(chuàng)次新股板塊下跌。

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熱點(diǎn)行業(yè)-有色金屬

今日，有色金屬行業(yè)上漲5.9%。興業(yè)證券：2023-2025年全球電解鋁平均需求增量約180萬噸/年，2年CAGR增速為2.5%。預(yù)計(jì)2026E增量150-200萬噸，同比增速2.0-2.7%，需求側(cè)有結(jié)構(gòu)增量：交通、電網(wǎng)、儲能、鋁代銅。（1）新能源車用鋁需求穩(wěn)定增長，預(yù)計(jì)2026年貢獻(xiàn)百萬噸鋁需求增量。（2）中國電網(wǎng)對鋁的年消耗量約在千萬噸級別，電網(wǎng)投資延續(xù)將拉動鋁需求，十五五期間國家電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資額預(yù)計(jì)將達(dá)到4萬億元，對比十四五期間增長40%，同時(shí)美國受制于數(shù)據(jù)中心的電力消耗而加大電網(wǎng)投資亦能提供用鋁支撐。（3）儲能爆發(fā)，2026年將帶來57萬噸鋁需求增量。（4）銅鋁比來到4.2，下游行業(yè)在成本驅(qū)動下系統(tǒng)性布局鋁代銅技術(shù)及產(chǎn)線，在新能源車、輸配電、空調(diào)等領(lǐng)域，以鋁代銅正在發(fā)生，用鋁量還有提升空間，以空調(diào)為例，有望帶動每年約30萬噸的鋁增量需求。

（以上不構(gòu)成個(gè)股推薦）

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熱點(diǎn)資訊

◆【2026年稅務(wù)部門將深入推進(jìn)稅制改革】從全國稅務(wù)工作會議上獲悉，2026年，稅務(wù)部門將會同相關(guān)部門深化稅收制度改革，優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)，推動地方政府用足用好地方稅種法定授權(quán)，著力拓展地方稅源，增加地方自主財(cái)力。稅務(wù)部門還將會同有關(guān)部門推動基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌、基本醫(yī)療保險(xiǎn)省級統(tǒng)籌，鼓勵支持新就業(yè)形態(tài)人員參加職工保險(xiǎn)，推進(jìn)加快建立長期護(hù)理保險(xiǎn)制度，切實(shí)增強(qiáng)人民群眾獲得感幸福感。（新華社）

◆【中央企業(yè)2026年高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)是“兩個(gè)確保、兩個(gè)力爭”】國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2026年中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)是“兩個(gè)確保、兩個(gè)力爭”：確保增加值持續(xù)增長，力爭與國家GDP增速相匹配；確保“一利五率”經(jīng)營指標(biāo)，即利潤總額、營業(yè)收現(xiàn)率、凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度、全員勞動生產(chǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)中向好，力爭總體優(yōu)化。（央視新聞）

◆【多家頭部量化機(jī)構(gòu)回應(yīng)：“量化股票交易規(guī)則或變化”為不實(shí)消息】1月27日晚間，一則關(guān)于量化股票交易規(guī)則變化的消息，受到投資圈關(guān)注。市場消息稱，量化基金的程序化交易將迎來新的要求，即“監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃對主要量化基金的程序化交易實(shí)施‘T+3’制度”。對此，多家百億級量化私募負(fù)責(zé)人向記者回應(yīng)稱，目前并未收到任何與之相關(guān)的要求。 (中證金牛座)

◆【但斌91億元的美股持倉出爐 谷歌取代英偉達(dá)成第一重倉股】據(jù)私募排排網(wǎng)，美國證券交易委員會(SEC)官網(wǎng)披露了但斌掌舵的東方港灣旗下海外基金2025年四季度的美股持倉數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2025年末東方港灣共持有10只美股標(biāo)的，持股市值合計(jì)13.16億美元，折合人民幣超91億元，相比2025年三季度末約12.92億美元的持股市值略有增長。四季度，東方港灣清倉了Coinbase、奈飛、AsteraLabs、BitMineImmersionTechnologies、博通、臺積電等美股標(biāo)的。此外，變化較大的是，谷歌取代英偉達(dá)，躍升為東方港灣的第一大重倉股。(華爾街見聞)

◆【芝商所調(diào)整白銀、鉑金、鈀金保證金比例】芝加哥商品交易所（CME）當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日發(fā)布通知，對部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金（Outright Rates）參數(shù)進(jìn)行調(diào)整。文件顯示，部分白銀合約的新保證金比例高于此前水平，約為名義價(jià)值的11%。新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月28日收盤后生效。本次通知未涉及黃金相關(guān)合約。(華爾街見聞)

◆【加密貨幣巨頭悄然囤貨 CEO豪言Tether將成全球最大黃金央行之一】瑞士有大約37萬個(gè)冷戰(zhàn)時(shí)期遺留下來的核掩體，現(xiàn)在很少使用。然而，其中有一個(gè)當(dāng)前異?；钴S。每周都有超過一噸黃金運(yùn)入加密貨幣巨頭Tether Holdings SA擁有的這個(gè)戒備森嚴(yán)的金庫，它是目前已知的全球最大非銀行、非國家黃金倉庫。在過去一年里，Tether悄然成為全球黃金市場最大參與者之一 —— 這是加密貨幣和黃金世界相遇的體現(xiàn)，這兩個(gè)世界都不信任政府債務(wù)，是金價(jià)飆升至歷史新高的一大原因。然而，其內(nèi)部運(yùn)作，或者說黃金策略，卻很少為外界所知。在接受采訪時(shí)，首席執(zhí)行官Paolo Ardoino將該公司在黃金市場中的角色與央行相提并論，并預(yù)測華盛頓的地緣政治對手將會推出由黃金支持的美元替代品。他還透露，該公司計(jì)劃繼續(xù)將巨額利潤投入黃金市場，同時(shí)開始與銀行在黃金交易領(lǐng)域展開競爭。他說：“這么說吧，我們基本上很快就會成為世界上最大的黃金央行之一?！保ㄅ聿?/p>

◆【印尼股市跌幅擴(kuò)大至8%，觸發(fā)市場暫停交易，MSCI將暫停指數(shù)調(diào)整并敦促監(jiān)管解決股權(quán)集中問題】印尼股市暴跌，此前MSCI Inc.表示，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)解決上市公司股權(quán)過于集中的問題之前，將暫停某些指數(shù)調(diào)整，此舉令這個(gè)東南亞最大市場遭遇最新挫折。印尼基準(zhǔn)雅加達(dá)綜合指數(shù)一度下跌8%，創(chuàng)逾9個(gè)月來最大跌幅，并觸發(fā)暫停交易30分鐘。該指數(shù)編制機(jī)構(gòu)在聲明中表示，將立即停止新增指數(shù)成分股，并凍結(jié)增加可供投資者購買的股票數(shù)量，理由是持續(xù)存在“基本投資可行性問題”，以及投資者對潛在蓄意操縱價(jià)格感到擔(dān)憂。(華爾街見聞)

◆【伊朗官員稱已對霍爾木茲海峽進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控】27日獲悉，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)一名海軍高級指揮官穆罕默德·阿克巴爾扎德（Mohammad Akbarzadeh）當(dāng)天表示， 伊朗對霍爾木茲海峽的管控已超越傳統(tǒng)方式，實(shí)現(xiàn)了全面智能化。伊朗已對所有海上、水面及水下活動進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。是否允許懸掛不同國旗的船只從該海峽通行，完全由伊朗掌控。這一戰(zhàn)略通道的安全取決于德黑蘭的決策。(華爾街見聞)

◆【法國總理贏得彈劾投票，2026年預(yù)算案接近達(dá)成】法國總理塞巴斯蒂安·勒科爾尼（Sebastien Lecornu）在針對其財(cái)政計(jì)劃的新一輪彈劾嘗試中保住總理職位，使法國向敲定2026年預(yù)算案邁進(jìn)了關(guān)鍵一步。極左翼立法者提出的不信任動議以及極右翼的另一項(xiàng)提案，均未能否決財(cái)政法案中的支出章節(jié)，也未能迫使總理辭職。在勒科爾尼向中左翼社會黨做出讓步（包括暫停養(yǎng)老金改革和維持對大型企業(yè)的稅收）后，政府目前預(yù)計(jì)今年的財(cái)政赤字將占經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的5%。(華爾街見聞)

◆【德國央行行長：歐洲央行短期內(nèi)無需調(diào)整利率】 歐洲央行管委兼德國央行行長Joachim Nagel對《法蘭克福匯報(bào)》表示，該央行目前沒有短期內(nèi)調(diào)整借貸成本的理由，但需要保持開放心態(tài)。在周二發(fā)布的與奧地利央行行長Martin Kocher的聯(lián)合采訪中，Nagel表示，“從目前的角度來看，關(guān)鍵利率確實(shí)處于適當(dāng)?shù)乃?，可以確保中期內(nèi)的價(jià)格穩(wěn)定?！盢agel說：“歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Philip Lane最近表示，他認(rèn)為目前不存在朝著任一方向調(diào)整利率的充分理由。我完全同意這一點(diǎn)。”與此同時(shí)，他強(qiáng)調(diào)很難做出長期預(yù)測，因?yàn)椤拔覀儚慕?jīng)驗(yàn)中得知，總有一些情況需要重新分類”。(華爾街見聞)

風(fēng)險(xiǎn)提示

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數(shù)據(jù)來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2026年1月28日