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美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交平臺(tái)上表示，一支龐大的艦隊(duì)正前往伊朗，已準(zhǔn)備好迅速履行其使命，希望伊朗能迅速坐到談判桌前。不過，美軍枕戈待旦換來的是美國(guó)國(guó)內(nèi)一項(xiàng)重要指標(biāo)跌入谷底，二者之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)是什么？特朗普最終還能否成功動(dòng)武？

2026年1月美國(guó)消費(fèi)者信心跌至84.5，創(chuàng)下自2014年以來的最低水平。

消費(fèi)者信心指數(shù)是衡量消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況滿意程度以及對(duì)未來經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測(cè)的重要先行指標(biāo)。如果該數(shù)據(jù)過低，自然就意味著消費(fèi)者會(huì)理性選擇謹(jǐn)慎消費(fèi)，偏向于儲(chǔ)蓄，從而造成通縮，甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。

對(duì)于特朗普而言，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下新低更意味著兩大棘手的麻煩，其一是即使美聯(lián)儲(chǔ)降息釋放流動(dòng)性，刺激效果也會(huì)大打折扣，甚至財(cái)富流向黃金或其他避險(xiǎn)資產(chǎn)；其二是減稅等財(cái)政政策將加劇美債的負(fù)擔(dān)，過去一年的關(guān)稅收入還不夠塞牙縫的。

中期選舉之際，特朗普還有很多鴻鵠之志沒來得及鋪開，若丟失眾議院多數(shù)席位，將成為日后的嚴(yán)重掣肘。要想解決問題，就需要將問題一一拆開，結(jié)果發(fā)現(xiàn)每個(gè)問題的背后，都與特朗普息息相關(guān)。

第一，貧富分化加劇，通脹不平等現(xiàn)象并未解決，競(jìng)選承諾尚未做到。

其實(shí)從2025年全年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看，特朗普政府在操盤美國(guó)經(jīng)濟(jì)方面的表現(xiàn)還是可以的，屬于“穩(wěn)中求進(jìn)”的類型?？杉懿蛔∶癖姛o法買單，盡管居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)從拜登政府時(shí)期的9.1%降至去年9月份的3%，但“通脹分配不均”的問題卻越來越突出。

這主要是因?yàn)槿ツ昕杀徽{(diào)控的價(jià)格全都是奢侈品、文旅項(xiàng)目以及金融領(lǐng)域的服務(wù)等，而像食品、能源、醫(yī)療等必需品的價(jià)格卻并沒有太大波動(dòng)。

一個(gè)富人區(qū)的太太買幾萬美元的首飾，不會(huì)因?yàn)闈q幾百美元就覺得貨不對(duì)價(jià)，但一個(gè)家庭主婦購(gòu)買面包時(shí)發(fā)現(xiàn)比平時(shí)多漲一美元，就會(huì)產(chǎn)生擔(dān)憂情緒。

這種貧富差距正在被拉大，而據(jù)穆迪分析數(shù)據(jù)，美國(guó)國(guó)內(nèi)前10%的高收入群體擁有71%的凈資產(chǎn)，而底層群體的財(cái)富比例卻沒有絲毫增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)的就業(yè)數(shù)據(jù)并未好轉(zhuǎn)，反而在進(jìn)一步下跌。2024年美國(guó)新增就業(yè)崗位還有200萬，但2025年才新增60萬。

造成這種現(xiàn)象的原因有很多種，如果說根本原因是關(guān)稅政策導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)空間縮小，企業(yè)不得不停止擴(kuò)編甚至裁員來降低成本，那么受移民政策沖擊、AI技術(shù)成熟、聯(lián)邦政府裁員等一系列問題就是主要原因。

盡管將目光放遠(yuǎn)，也能意識(shí)到當(dāng)前所遇到的困境，是特朗普戰(zhàn)略政策的一部分，屬于“否定之否定”現(xiàn)象的一種體現(xiàn)。然而對(duì)于多數(shù)選民而言，這都將被歸為無法兌現(xiàn)的政治承諾。

該數(shù)據(jù)的出爐，對(duì)特朗普十分看重的中期選舉而言，注定會(huì)是一個(gè)充滿悲觀氛圍的消息。

第二，地緣沖突與政策的不確定性導(dǎo)致市場(chǎng)望而生畏。

現(xiàn)在讓民眾對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)感到惶恐的點(diǎn)，特朗普全部都具備了。一個(gè)是戰(zhàn)爭(zhēng)，另一個(gè)就是貨幣政策。

從委內(nèi)瑞拉到格陵蘭島、加拿大，再到現(xiàn)在的伊朗、古巴等等，雖說這些都是為了石油等資源，但戰(zhàn)爭(zhēng)行為必將導(dǎo)致一定程度的金融混亂。同時(shí)，像歐洲、加拿大等盟友國(guó)家長(zhǎng)期根植于霸權(quán)體系，若進(jìn)行反制行動(dòng)，將直接影響到美國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)，人心惶惶并非危言聳聽。

在貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)即將換帥，新的人選沒法瞬間大幅降息，但能與特朗普里應(yīng)外合去改變美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。

若美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)利率的調(diào)控不取決于通脹、非農(nóng)就業(yè)兩大數(shù)據(jù)，而是配合聯(lián)邦政府的財(cái)政政策，那么在此基礎(chǔ)上建立的債務(wù)等金融體系，恐怕也要隨之調(diào)整。

美國(guó)金融業(yè)產(chǎn)值占GDP的8%，提供700多萬就業(yè)崗位，而服務(wù)業(yè)則占GDP的80%。美聯(lián)儲(chǔ)更改游戲規(guī)則，對(duì)市場(chǎng)的沖擊不容小覷。

可這些都是已經(jīng)發(fā)生或即將發(fā)生的事情，沒辦法更改。從理智出發(fā)，特朗普穩(wěn)中求進(jìn)就應(yīng)該暫緩對(duì)伊朗等地區(qū)的外部行動(dòng)，可從特朗普不按常理出牌的行事風(fēng)格與美國(guó)內(nèi)部激烈的政治博弈出發(fā)，搞不好會(huì)劍走偏鋒，通過戰(zhàn)爭(zhēng)來轉(zhuǎn)嫁矛盾。

看似是一團(tuán)亂麻，但實(shí)際上特朗普正通過內(nèi)外交織的手段從根本上解決美國(guó)的經(jīng)濟(jì)問題，比如侵占委內(nèi)瑞拉、伊朗石油之后，通脹問題就會(huì)得到很大程度的緩解。美聯(lián)儲(chǔ)放水后，各種數(shù)據(jù)也會(huì)變得相對(duì)好看一些。

特朗普正在跟時(shí)間賽跑，而美、伊能不能打一場(chǎng)持久戰(zhàn)、拉鋸戰(zhàn)，其實(shí)就看后者的本事了，畢竟堅(jiān)持就是勝利。