黃金股票ETF（517400）回調(diào)超9%，資金面看，近10日資金凈流入超14億元，資金逢低布局，央行購金行為持續(xù)。

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前支撐金價(jià)的三大核心支柱——地緣沖突、貨幣寬松、去美元化進(jìn)程（全球央行購金潮）依舊穩(wěn)固。伊朗局勢(shì)緊張、格陵蘭島主權(quán)爭(zhēng)議發(fā)酵、俄烏沖突未見停火跡象，多重地緣風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升溫，顯著推升黃金避險(xiǎn)溢價(jià)。與此同時(shí)，全球央行購金潮延續(xù)、“去美元化”進(jìn)程加速，為金價(jià)提供堅(jiān)實(shí)結(jié)構(gòu)性支撐，黃金中長(zhǎng)期向好邏輯持續(xù)強(qiáng)化。從供需角度看，全球黃金可采儲(chǔ)量按當(dāng)前開采速度僅能維持至2032年，印尼、緬甸等部分資源國收緊礦產(chǎn)出口限制，進(jìn)一步提升黃金作為戰(zhàn)略資源的地緣價(jià)值。AI及高科技產(chǎn)業(yè)推動(dòng)工業(yè)用金邊際需求增長(zhǎng)，疊加光伏產(chǎn)業(yè)銀耗量增加，間接強(qiáng)化白銀與黃金的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，拓寬貴金屬整體敘事邏輯。需警惕的是，當(dāng)前國際黃金現(xiàn)貨RSI指標(biāo)處于高位，波動(dòng)率指數(shù)創(chuàng)下近十年峰值，短期市場(chǎng)存在回調(diào)壓力。

中長(zhǎng)期看，黃金價(jià)格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續(xù)回調(diào)參與、逢低分批布局。關(guān)注直接投資實(shí)物黃金，免征增值稅的黃金ETF國泰（518800），覆蓋黃金全產(chǎn)業(yè)鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

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