1月30日，廣汽集團(tuán)新管理團(tuán)隊(duì)交出任職以來的首份答卷：2025年全年汽車銷量達(dá)172.15萬輛，終端銷量181.35萬輛，維持行業(yè)較高體量。

2025年下半年，廣汽集團(tuán)銷量同比增幅超27%，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)三季度環(huán)比增長(zhǎng)，增速呈擴(kuò)大態(tài)勢(shì)?；诋?dāng)前發(fā)展勢(shì)頭，外界預(yù)期2026年集團(tuán)經(jīng)營(yíng)與業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。

首先是分品牌來看銷量。廣汽豐田2025年逆市增長(zhǎng)2.4%，全年銷量75.6萬輛，穩(wěn)住了合資基本盤；埃安12月銷量突破4.2萬輛，創(chuàng)下全年峰值，實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個(gè)月環(huán)比正增長(zhǎng)；廣汽本田同樣交出亮眼成績(jī)，達(dá)成連續(xù)5個(gè)月環(huán)比正增長(zhǎng)。

集團(tuán)旗下明星車型市場(chǎng)表現(xiàn)突出。廣汽豐田鉑智3X自3月上市后，累計(jì)銷量達(dá)83,025輛，穩(wěn)居合資新能源汽車銷量榜首，成功帶動(dòng)合資板塊新能源業(yè)務(wù)突圍；11月中旬上市的埃安i60，累計(jì)銷量已達(dá)20,123輛，市場(chǎng)反響積極；廣汽傳祺E8（參數(shù)丨圖片）系列更是持續(xù)領(lǐng)跑細(xì)分市場(chǎng)，銷量連續(xù)16個(gè)月位居新能源中型MPV榜首。

在出海領(lǐng)域，廣汽集團(tuán)加速全球化布局步伐。2025年全年向海外市場(chǎng)導(dǎo)入5款新車，新拓展16個(gè)海外市場(chǎng)。其中，自主品牌海外銷量近13萬輛，同比增長(zhǎng)47%。截至2025年底，廣汽業(yè)務(wù)已覆蓋86個(gè)國(guó)家和地區(qū)，海外網(wǎng)點(diǎn)超630個(gè)，且在尼日利亞、泰國(guó)、馬來西亞、印尼、奧地利建成5家KD工廠。面向2026年，廣汽提出“確保25萬輛，沖刺30萬輛”的銷售目標(biāo)，力爭(zhēng)推動(dòng)海外業(yè)務(wù)“跨越式發(fā)展”再提速。

過去一年，即便身處深度調(diào)整期，廣汽集團(tuán)仍交出了一份頗具亮點(diǎn)的成績(jī)單。從企業(yè)改革成效與技術(shù)儲(chǔ)備來看，利空因素已全部釋放，廣汽有望邁入產(chǎn)銷量與盈利同步修復(fù)的“新周期”。

（1）BU改革“滿月”，紅利持續(xù)釋放

2025年11月，廣汽集團(tuán)完成新管理團(tuán)隊(duì)任命，閤先慶出任總經(jīng)理，王丹擔(dān)任總會(huì)計(jì)師，高銳、江秀云、黃永強(qiáng)、陳家才擔(dān)任副總經(jīng)理，核心管理團(tuán)隊(duì)全面負(fù)責(zé)產(chǎn)品管理、研發(fā)技術(shù)、制造供應(yīng)、品牌營(yíng)銷、國(guó)際化、戰(zhàn)略發(fā)展及人力資源等關(guān)鍵領(lǐng)域，引領(lǐng)集團(tuán)在“番禺行動(dòng)”第二年推進(jìn)更深層次的變革。

自2024年“番禺行動(dòng)”啟動(dòng)以來，廣汽集團(tuán)業(yè)務(wù)效率顯著提升，整體提升幅度約50%；新車開發(fā)周期大幅縮短，從原本的26個(gè)月壓縮至18~21個(gè)月；研發(fā)成本降低超10%。

近一個(gè)多月來，廣汽自主品牌板塊加速推進(jìn)組織機(jī)構(gòu)“BU化”改革，效率位居行業(yè)前列。昊鉑埃安BU與傳祺BU分別于2025年12月、2026年1月完成組建，改革后兩大BU將獨(dú)立承擔(dān)從產(chǎn)品規(guī)劃、研發(fā)到上市、盈利的全流程經(jīng)營(yíng)責(zé)任，直接對(duì)最終市場(chǎng)表現(xiàn)與商業(yè)成功負(fù)責(zé)。

其中，昊鉑與埃安雙品牌將實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)2026年3月底前完成渠道融合，形成超1000家銷售網(wǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)四線及以上城市的全覆蓋。傳祺BU則以一體化運(yùn)營(yíng)模式提升決策效率與市場(chǎng)響應(yīng)速度，當(dāng)前新一輪渠道招募工作正在加速推進(jìn)。

隨著廣汽自主BU改革“滿月”，板塊銷量也持續(xù)向好：2025年四季度銷量環(huán)比回升，埃安i60上市首月銷量即突破萬輛。外界普遍認(rèn)為，這標(biāo)志著廣汽集團(tuán)BU改革紅利開始持續(xù)釋放，自主板塊已初步完成組織結(jié)構(gòu)重整，正加速向行業(yè)一線陣營(yíng)回歸。

（2）固態(tài)電池即將裝車，廣汽科技價(jià)值進(jìn)入釋放周期

除“番禺行動(dòng)”帶來的改革紅利逐步釋放外，進(jìn)入2026年，廣汽集團(tuán)的“科技價(jià)值”也將逐步進(jìn)入集中釋放周期。行業(yè)高度關(guān)注的固態(tài)電池、飛行汽車等新興技術(shù)業(yè)務(wù)，有望成為廣汽在資本市場(chǎng)突破的關(guān)鍵抓手。

2025年廣州車展期間，廣汽集團(tuán)披露了固態(tài)電池的最新進(jìn)展：目前固態(tài)電池中試線已正式投產(chǎn)，成為業(yè)內(nèi)率先具備60Ah以上規(guī)模量產(chǎn)條件的企業(yè)之一。按照規(guī)劃，廣汽固態(tài)電池將于2026年開展小批量裝車實(shí)驗(yàn)，2027年至2030年逐步實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。

由廣汽孵化的飛行汽車品牌高域GOVY，已在廣州建成專屬工廠，計(jì)劃2026年1月啟動(dòng)試生產(chǎn)。其中，適用于中短途低空出行的GOVY AirJet，已于2025年8月獲得中國(guó)民航中南局頒發(fā)的特許飛行證；適用于短途低空出行的GOVY AirCab，目前已收獲近2000架客戶訂單，正在推進(jìn)適航審定工作，預(yù)計(jì)2026年底完成取證并開啟交付。

此外，廣汽集團(tuán)目前市值表現(xiàn)中，包括具身智能、Robotaxi、產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局等多個(gè)資產(chǎn)且未被體現(xiàn)。2026年廣汽集團(tuán)在資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)值得被看好。據(jù)了解，多家國(guó)際投行上調(diào)廣汽目標(biāo)價(jià)，或給予“增持”評(píng)級(jí)。

（3）功夫拍案

憑借廣汽在固態(tài)電池、具身機(jī)器人、智能駕駛輔助、低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域的技術(shù)積累，以及“番禺行動(dòng)”帶來的組織效能變革，廣汽正在完成一場(chǎng)新出行時(shí)代的蛻變。

當(dāng)前市場(chǎng)的短期波動(dòng)，反而為長(zhǎng)期價(jià)值投資者提供了審視這家華南龍頭車企技術(shù)護(hù)城河的絕佳窗口。

對(duì)于廣汽未來，我們不妨多給些時(shí)間，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。