*st賽某，2026年1月30日公告，年審會(huì)計(jì)師國府嘉盈辭任。不到2月，已經(jīng)兩任會(huì)計(jì)師跑路了。

2025年12月18日，*st賽某公告，2025年9月續(xù)聘的年審會(huì)計(jì)師致同辭任。致同辭任函稱：“因2025年度審計(jì)工作任務(wù)繁重、人員變動(dòng)、其他項(xiàng)目時(shí)間安排變化等原因，鑒于現(xiàn)有人力資源及工作安排的實(shí)際情況，預(yù)計(jì)難以完成公司2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告及內(nèi)部控制審計(jì)工作，致同決定辭任?！?/p>

半個(gè)月后，2025年12月31日，*st賽某公告，董事會(huì)決議聘請(qǐng)國府嘉盈擔(dān)任2025年審會(huì)計(jì)師，2026 年1月15日，股東會(huì)通過。

兩周后，1月29日，國府嘉盈發(fā)出辭任函，稱“當(dāng)前審計(jì)項(xiàng)目任務(wù)繁重，加之審計(jì)團(tuán)隊(duì)部分人員變動(dòng)，經(jīng)慎重評(píng)估，恐難以按原定安排繼續(xù)承接公司2025年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)工作。為此，自即日起辭任?！?/p>

昨天和朋友聊天，說起我的新書《財(cái)報(bào)真相》，財(cái)務(wù)造假識(shí)別并不難，識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊三支箭，爛生意、壓力大、信號(hào)多。其中，舞弊信號(hào)多，財(cái)報(bào)可信度低。

年審會(huì)計(jì)師的非正常更換是重要的信號(hào)。

原因就在于，審計(jì)的本質(zhì)。我的老師已故香港中文大學(xué)吳毓武教書名言：審計(jì)是生意。

審計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于會(huì)計(jì)師而言是一門風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的生意。既然是生意，就要為客戶服務(wù)為客戶考慮，但是審計(jì)又具有公眾性，會(huì)計(jì)師需要考慮收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。如果項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)過高，會(huì)計(jì)師通常是不接或者辭任，不接我們觀察不到，辭任是上市公司需要公告的，因而，會(huì)計(jì)更換都是需要關(guān)注的信號(hào)，再結(jié)合其他信息綜合判斷。

*ST是退市警示風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)現(xiàn)行規(guī)則，*st后，下一年如果不能摘星，則退市。

深交所主板規(guī)定?！渡钲谧C券交易所股票上市規(guī)則》第 9.3.12：“上市公司因觸及本規(guī)則第 9.3.1 條第一款情形，其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，實(shí)際觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形相應(yīng)年度次一年度出現(xiàn)下列情形之一的，本所決定終止其股票上市交易：

1、經(jīng)審計(jì)的利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元。

2、經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。

3、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告。

4、追溯重述后利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營業(yè)收入低于 3 億元；或者追溯重述后期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。

5、財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告。

6、未按照規(guī)定披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，因?qū)嵤┩瓿善飘a(chǎn)重整、重組上市或者重大資產(chǎn)重組按照有關(guān)規(guī)定無法披露的除外。

7、未在法定期限內(nèi)披露過半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的年度報(bào)告。

8、雖符合第 9.3.8 條的規(guī)定，但未在規(guī)定期限內(nèi)向本所申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

9、撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示申請(qǐng)未被本所審核同意。

10、本所認(rèn)定的其他情形。”

我們來看看 * st 賽某 2025年3季報(bào)數(shù)據(jù)

2025年前三季度，營業(yè)收入2億，歸母凈利潤-0.41億，扣非凈利潤-0.39億。看起來*st賽某要不退市，關(guān)鍵在于第四度營業(yè)收入要超過1億，合計(jì)超過3億。壓力不小。

*st賽某主業(yè)是制藥，近年業(yè)績(jī)不佳。2025年7月賣了殼，換了實(shí)際控制人，新實(shí)控人花了19.93億買了14.16%，并通過原實(shí)控人放棄表決權(quán)，實(shí)際控制24.60%，成為新實(shí)際控制人。

根據(jù)2025年半年報(bào)， *st賽某除原有醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)外，增加了AI服務(wù)器新業(yè)務(wù)。上半年AI服務(wù)器業(yè)務(wù)營業(yè)收入0.54億。

在第二任審計(jì)師辭任2天后，2025年1月31日，*st賽某公告，2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，虧損，扣除后營業(yè)收入3.6-4.6億，超過3億保殼線。

不過這個(gè)數(shù)是公司自己測(cè)算，最終需要年審會(huì)計(jì)師確認(rèn)。

接著獨(dú)立董事發(fā)函《獨(dú)立董事關(guān)于督促公司妥善處理會(huì)計(jì)師事務(wù)所辭任事宜及完善相關(guān)治理工作函》。

現(xiàn)在你理解了為啥，兩任會(huì)計(jì)師要跑路，不認(rèn)，公司退市，花了20億剛買的殼，怎么辦？

認(rèn)了，風(fēng)險(xiǎn)又實(shí)在太高。

畢竟財(cái)務(wù)造假的第一要素就是壓力，好好的誰去造假，而保殼壓力大，壓力大則動(dòng)機(jī)足，扭曲財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的動(dòng)機(jī)就強(qiáng)。禿子頭上的虱子明擺著。

而且致同是2025年12月18日辭任，此時(shí)材料大概都看了，實(shí)在風(fēng)險(xiǎn)大，認(rèn)不了，只好跑路。換了國府嘉盈，1個(gè)月也撂挑子?？雌饋?，公司對(duì)營業(yè)收入的確認(rèn)，與會(huì)計(jì)師可能存在較大分歧。

連續(xù)兩家跑路，誰在聚光燈下接手這個(gè)燙手山芋，拭目以待。

如果不能找到藝高膽大的，恐怕會(huì)觸及退市的另外一條，“未在法定期限內(nèi)披露過半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的年度報(bào)告”。

我和一位會(huì)計(jì)師朋友聊起此事，他笑稱，今年這類事多，還有一家連換兩家，第二家跑路后，又找回原來那家，哈哈哈。這也行，錢包估計(jì)嚴(yán)重受損。

2025年審計(jì)師非正常更換明顯增多，究其原因，

一是，退市新規(guī)開始發(fā)力，

二是，監(jiān)管態(tài)度堅(jiān)決，給中介機(jī)構(gòu)更大壓力，

三是，風(fēng)險(xiǎn)承受能力下降，經(jīng)濟(jì)下行中，大家都意識(shí)到，挺過一時(shí)恐怕后面更難。

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