1月30號(hào)那天，黃金價(jià)格突然掉得特別狠，成金融血洗日，特朗普一槍崩了整個(gè)黃金牛市，紐約期金從每盎司5600美元直接跌到4800美元，一天之內(nèi)跌了超過10%，

白銀跌得更厲害，跌了30%多，全球加起來有7.4萬億美元的市值財(cái)富一夜蒸發(fā)，約7萬億美金瞬間就這么沒了！

A股黃金板塊里有二十多只股票直接跌停，歐洲和亞洲的黃金ETF也賣不出去，

流動(dòng)性幾乎斷了，這不是普通回調(diào)，交易員們下班后都確認(rèn)了一件事，市場(chǎng)里根本沒人接盤，就像被抽干了一樣。

這件事發(fā)生得很湊巧，就在前一天，特朗普正式提名凱特·沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。

沃什今年52歲，曾在美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)任理事，他的岳父是雅詩蘭黛家族的一員，2024年還給特朗普捐款500萬美元。

他不是那種堅(jiān)持“加息到底”的老派鷹派，而是提出一種“AI通縮論”的觀點(diǎn)。

他認(rèn)為，人工智能讓生產(chǎn)效率大幅提升，人力成本接近歸零，這種情況下降低利率不是為了挽救經(jīng)濟(jì)，而是順應(yīng)技術(shù)進(jìn)步。

聽起來很新穎，但實(shí)際操作卻是：一邊聲稱要降息，一邊迅速收縮資產(chǎn)負(fù)債表，把資金從市場(chǎng)抽走。大家一聽就明白了，這是表面寬松、實(shí)際緊縮的做法。

很多人沒想通，為啥光提個(gè)名字就能讓市場(chǎng)垮掉，關(guān)鍵在于沃什的方案把縮表速度調(diào)得比降息快很多，也就是說利率可能往下走，可市場(chǎng)上的錢反而變少了，

這和2018年耶倫那時(shí)候不一樣，那時(shí)是慢慢收緊，現(xiàn)在卻像直接放血，1月30日那天機(jī)構(gòu)一看情況不妙，馬上拋掉黃金白銀這些不產(chǎn)生利息的資產(chǎn)，黃金原本是用來避險(xiǎn)的東西，結(jié)果這次它自己先跌倒了。

黃金價(jià)格下跌，美元匯率上漲百分之一點(diǎn)八，美國(guó)國(guó)債收益率曲線變得更加扭曲，倒掛程度加深，這表明市場(chǎng)并不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)狀況差，而是擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)受到政治力量操控，人們過去認(rèn)為黃金可以對(duì)沖美元信用風(fēng)險(xiǎn)，

現(xiàn)在卻發(fā)現(xiàn)如果美元本身變成政治工具，黃金的避險(xiǎn)作用就會(huì)消失，日元、瑞士法郎和歐元區(qū)的黃金ETF資金持續(xù)流出，全球范圍內(nèi)找不到真正安全的地方，避險(xiǎn)機(jī)制不是失效了，而是被人為鎖死。

沃什這個(gè)人挺有意思的，他有華爾街的工作背景，又頂著技術(shù)精英的名號(hào)，看起來獨(dú)立客觀，但他的捐款記錄很清楚，跟特朗普一家走得很近，這次提名沒有公開施壓，而是悄悄換人，

美聯(lián)儲(chǔ)名義上還叫“獨(dú)立機(jī)構(gòu)”，實(shí)際上已經(jīng)變成總統(tǒng)用的經(jīng)濟(jì)工具之一，市場(chǎng)到1月30日才明白過來，以后不能指望美聯(lián)儲(chǔ)為經(jīng)濟(jì)說話，它可能更聽白宮的。

第二天，也就是2月1號(hào)，彭博社傳出消息，說美聯(lián)儲(chǔ)的內(nèi)部會(huì)議紀(jì)要泄露出來，里面提到沃什已經(jīng)提交了一份關(guān)于重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的方案，計(jì)劃在3月之前削減1.2萬億美元的資產(chǎn)規(guī)模，

這個(gè)動(dòng)作比2025年的還要激進(jìn)，同一天，美國(guó)財(cái)政部也宣布重新啟動(dòng)長(zhǎng)期國(guó)債的拍賣工作，這意味著收緊流動(dòng)性的不只是央行，財(cái)政部也加入進(jìn)來，貨幣和財(cái)政兩條線一起往回收縮。

我其實(shí)不太相信“AI通縮”這種說法，技術(shù)提升確實(shí)可以壓低成本，但不意味著物價(jià)自動(dòng)下降，工資、房租、能源這些開支哪一樣都難以被AI完全消除，

如果依靠算法和講故事來決定貨幣政策，以后市場(chǎng)波動(dòng)很可能更多依賴某個(gè)人的講話，而不是實(shí)際數(shù)據(jù)。

現(xiàn)在的問題不是黃金價(jià)格高低，而是誰來決定它的價(jià)值。