來(lái)源：美股財(cái)經(jīng)社

美國(guó)企業(yè)家埃隆·馬斯克于2002年創(chuàng)立了太空探索技術(shù)公司（SpaceX），旨在降低太空運(yùn)輸成本，最終實(shí)現(xiàn)人類(lèi)殖民火星的目標(biāo)。

盡管馬斯克的終極夢(mèng)想尚未實(shí)現(xiàn)，但SpaceX已成為全球最具價(jià)值的初創(chuàng)公司之一。截至2026年初，SpaceX的估值高達(dá)8000億美元，位列全球第二。據(jù)報(bào)道，SpaceX正在籌備首次公開(kāi)募股（IPO），預(yù)計(jì)將于2026年進(jìn)行。

該公司預(yù)計(jì)在2026年上市時(shí)估值將達(dá)到1.5萬(wàn)億美元，其業(yè)務(wù)包括發(fā)射衛(wèi)星、運(yùn)營(yíng)星鏈互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，并且是美國(guó)宇航局（NASA）的重要分包商，負(fù)責(zé)將宇航員送往國(guó)際空間站。

01

散戶在IPO前買(mǎi)SpaceX絕非易事

隨著公司營(yíng)收和利潤(rùn)飆升，其價(jià)值也日益增長(zhǎng)。許多散戶投資者可能都在想，何時(shí)才能有機(jī)會(huì)投資這家公司。

然而，在SpaceX上市前投資絕非易事。這家總部位于加州霍桑的公司目前是一家私營(yíng)企業(yè)，這意味著它的股票不像馬斯克的上市公司特斯拉那樣在證券交易所交易。

SpaceX沒(méi)有公開(kāi)的股票代碼，散戶投資者無(wú)法直接在美國(guó)任何交易所購(gòu)買(mǎi)其股票。目前，投資者只能通過(guò)少數(shù)持有SpaceX股份的公共基金或僅限合格投資者參與的二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行投資。

除了親自問(wèn)馬斯克或者去SpaceX找份工作（作為火箭科學(xué)家，你或許能獲得股票作為福利）之外，最有可能入手SpaceX股票的方法就是找到找到一位持有股份且愿意出售的股東，比如風(fēng)險(xiǎn)投資家或前員工。但是，這對(duì)于普通散戶投資者來(lái)說(shuō)并不現(xiàn)實(shí)，因此，以下才是打開(kāi)投資SpaceX的正確方式。

02

大戶可考慮從個(gè)人手中收購(gòu)

·首先，你真的有足夠的錢(qián)來(lái)投資嗎？

因?yàn)楹戏ǐ@得這類(lèi)公司股份的唯一途徑是成為所謂的“合格投資者”。美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將合格投資者定義為連續(xù)兩年收入超過(guò)20萬(wàn)美元（夫妻合計(jì)為30萬(wàn)美元）或凈資產(chǎn)達(dá)到100萬(wàn)美元（不包括主要住宅價(jià)值）的投資者。目前，達(dá)到這一門(mén)檻的美國(guó)家庭有2400萬(wàn)戶。

·直接從持有普通股或優(yōu)先股的個(gè)人手中購(gòu)買(mǎi)是最直接的入場(chǎng)途徑。

如何找到這樣的人呢？領(lǐng)英當(dāng)然是個(gè)不錯(cuò)的選擇，但私人財(cái)富管理公司（比如瑞銀或摩根士丹利）會(huì)有專(zhuān)門(mén)的人員來(lái)尋找并審核有意出售股票的個(gè)人或團(tuán)體。

遺憾的是，即使你找到了愿意出售的賣(mài)家，SpaceX也可能會(huì)拒絕。該公司不愿接納未經(jīng)審核的投資者。此外，如果個(gè)人試圖像交易公開(kāi)股票一樣交易SpaceX股票，更新股東名冊(cè)也會(huì)非常麻煩，因此近年來(lái)SpaceX增加了限制投資者可以向哪些人出售股票的條款。這使得不受限制的股票更加稀少，而且由于這些股票不像第三方管理人持有的股票那樣需要支付費(fèi)用，因此它們的售價(jià)通常會(huì)高于要約收購(gòu)時(shí)的價(jià)格。

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·SpaceX更難監(jiān)管的是機(jī)構(gòu)或個(gè)人通過(guò)特殊目的實(shí)體（SPV）持有的股份。在這種情況下，一家投資公司擁有并管理一個(gè)集合基金，該基金可能包含一家公司（例如SpaceX）的數(shù)千股股份。人們可以在SpaceX不知情的情況下交易自己的股份，而且由于個(gè)人通常持有的股份較小，因此這類(lèi)股份比個(gè)人持有的股票數(shù)量更多（流動(dòng)性也更強(qiáng)）。同樣，任何一位合格的財(cái)富管理經(jīng)理都會(huì)有人脈可以接觸到這類(lèi)股份，但通常你需要至少投資10萬(wàn)美元才能參與。你還需要向你的經(jīng)理支付費(fèi)用。

·沒(méi)有或不想聘請(qǐng)財(cái)富管理經(jīng)理？下一個(gè)選擇是在注冊(cè)經(jīng)紀(jì)交易商平臺(tái)上創(chuàng)建賬戶，例如Hiive或Rainmaker Securities，這些平臺(tái)專(zhuān)門(mén)從事非公開(kāi)證券的交易。

這些公司會(huì)對(duì)平臺(tái)上的賣(mài)家（其中可能包括持有已歸屬股份的個(gè)人）進(jìn)行審核。您可以登錄、瀏覽并比較價(jià)格和交易量。通過(guò)交易平臺(tái)進(jìn)行交易有助于提高定價(jià)透明度，從而可能為您帶來(lái)更高的價(jià)值——當(dāng)然，您至少需要有六位數(shù)的資金，并且愿意支付服務(wù)費(fèi)。此外，這些平臺(tái)也有可能根本就沒(méi)有股票可供出售。

03

小散主打買(mǎi)基金

當(dāng)你是個(gè)沒(méi)多少錢(qián)的純散戶該怎么辦？

如果你還在關(guān)注SpaceX，那么你需要采取一種更為穩(wěn)健的投資策略。一種選擇是投資于包含SpaceX股份的多元化基金。在3000多只股票基金中，約有20多只持有SpaceX的股份。

這些基金大多由Baron Capital和富達(dá)投資管理，還有一只由Neuberger Berman管理。其中最引人注目的是Ron Baron管理的規(guī)模達(dá)97億美元的Baron Partners Fund。根據(jù)2025年12月的一份情況說(shuō)明書(shū)和彭博數(shù)據(jù)，該基金將超過(guò)25%的投資組合配置于SpaceX。

規(guī)模達(dá)34億美元的Baron Focused Growth Fund也將其最大的持倉(cāng)列為SpaceX。富達(dá)旗下有多只基金也持有SpaceX的股份，其中包括富達(dá)成長(zhǎng)型公司基金，不過(guò)該基金目前已停止接受新投資者。

私募基金也能提供投資機(jī)會(huì)，但也有其不足之處。規(guī)模達(dá)11億美元的私募股權(quán)基金（Private Shares Fund）專(zhuān)門(mén)投資于非上市公司，截至2025年12月，SpaceX的持倉(cāng)占比接近14%，成為該基金最大的持倉(cāng)。該基金收取1.9%的管理費(fèi)，并且與其他私募基金一樣，限制投資者贖回份額。

“木頭姐”凱茜·伍德的ARK風(fēng)險(xiǎn)投資基金管理著約5億美元的資產(chǎn)，截至2025年12月，SpaceX也是其最大的持倉(cāng)。ARK基金同時(shí)投資于上市公司和非上市公司，管理費(fèi)較高，為2.75%，流動(dòng)性限制也類(lèi)似?！澳绢^姐”的團(tuán)隊(duì)一直是馬斯克最樂(lè)觀的支持者之一，他們?nèi)ツ暝A(yù)測(cè)SpaceX的估值到2030年將達(dá)到3.1萬(wàn)億美元。

另一種選擇是投資交易所交易基金（ETF），其中一些基金已經(jīng)持有SpaceX的股份。ERShares私募-公募交叉ETF（XOVR）在投資者得知其通過(guò)特殊目的公司（SPV）持有SpaceX少量股份后，迅速成為熱門(mén)的替代選擇。XOVR的資產(chǎn)規(guī)模已飆升至16億美元，而2025年初時(shí)僅為約2億美元。

XOVR是唯一一只在美國(guó)上市并在其文件中披露持有SpaceX股份的ETF。此外，投資者還可以通過(guò)BPTRX和BFGFX等開(kāi)放式共同基金、DXYZ等封閉式基金來(lái)獲得SpaceX的股份。

XOVR并非孤例。2025年12月，Baron推出了Baron First Principle ETF（RONB） ，該ETF持有SpaceX約16%的股份。ARK、Invesco和iShares也提供太空主題ETF，讓投資者可以在投資組合中加入一些太空元素。

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產(chǎn)業(yè)鏈概念股值得關(guān)注

一種非常規(guī)的投資SpaceX的途徑是購(gòu)買(mǎi)為其提供火箭和衛(wèi)星的上市供應(yīng)商的股票。像渦輪泵制造商Graham Corp.和火箭著陸腿制造商Hunting Plc這樣的中型市值公司，都是SpaceX供應(yīng)鏈中的企業(yè)，它們有望搭上SpaceX增長(zhǎng)的順風(fēng)車(chē)。

另一種選擇是投資一些頂尖的太空股票，以涉足SpaceX試圖開(kāi)拓的市場(chǎng)。

例如：L3Harris Technologies是一家領(lǐng)先的國(guó)防承包商，提供涵蓋太空、空中、陸地、海洋和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的技術(shù)解決方案。該公司提供多種太空解決方案和能力，包括固體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)、快速響應(yīng)發(fā)射解決方案、衛(wèi)星技術(shù)和深空探測(cè)發(fā)動(dòng)機(jī)。

Rocket Lab是一家成立于2006年的綜合性航天公司。它為政府和商業(yè)客戶提供發(fā)射服務(wù)、航天器制造、衛(wèi)星組件和在軌管理解決方案。該公司最初專(zhuān)注于小型運(yùn)載火箭的研發(fā)，開(kāi)發(fā)了“電子號(hào)”（Electron）運(yùn)載火箭，該火箭目前是美國(guó)發(fā)射次數(shù)第二多的火箭。目前，該公司正在研發(fā)更大、更先進(jìn)的下一代運(yùn)載火箭“中子號(hào)”（Neutron）。

Virgin Galactic Holdings是一家航空航天和太空旅行公司，由知名企業(yè)家理查德·布蘭森創(chuàng)立。該公司率先為私人和研究人員開(kāi)展了載人航天飛行。經(jīng)過(guò)多次延誤，該公司于2021年進(jìn)行了首次太空飛行測(cè)試。最終，它于2023年推出了面向科學(xué)研究的商業(yè)服務(wù)。該公司計(jì)劃在2026年秋季之前推出新一代用于商業(yè)太空旅游服務(wù)的飛船。

投資SpaceX更穩(wěn)妥的方式是購(gòu)買(mǎi)那些本身持有SpaceX股份且流動(dòng)性強(qiáng)的上市公司的股票。美國(guó)銀行和谷歌母公司Alphabet都曾參與過(guò)SpaceX之前的融資輪。然而，這些持股在其投資組合中所占比例很小，不太可能成為其各自股價(jià)上漲的主要催化劑。

在其他選擇不多的情況下，最忠實(shí)的馬斯克粉絲或許只能寄希望于特斯拉——他唯一一家上市的公司。2024年，馬斯克在特斯拉X賬號(hào)上表示，當(dāng)他的其他公司上市時(shí)，他會(huì)“優(yōu)先考慮”長(zhǎng)期股東的利益，并補(bǔ)充說(shuō)“忠誠(chéng)理應(yīng)得到忠誠(chéng)”——但這一承諾目前看來(lái)仍懸而未決。

如果以上方法都行不通，那就買(mǎi)些SpaceX周邊產(chǎn)品吧。T恤售價(jià)35美元。