期許滿滿、考題滿滿！

作者：可樂

編輯：楚逸

風(fēng)品：時完

來源：首財——首條財經(jīng)研究院

5000億農(nóng)商行，迎來管理層重要更迭。

2026年1月13日，青島農(nóng)商銀行公告，董事會已審議通過提名梁衍波為第五屆董事會執(zhí)行董事候選人，該議案將提交股東大會審議。

2025年11月，原董事長王錫峰到齡退休。隨后12月，梁衍波出任該行黨委書記。根據(jù)一般流程，其后續(xù)還需依次經(jīng)過股東大會審議通過、董事長選舉以及監(jiān)管任職資格核準(zhǔn)等程序，方可正式就任董事長。在此期間，行長于豐星繼續(xù)代為履行董事長職責(zé)。

都說新年新氣象、新人新氣象，聚焦青島農(nóng)商行，正處規(guī)?？缭脚c經(jīng)營攻堅并行的關(guān)鍵階段：一方面資產(chǎn)規(guī)模破5000億元，創(chuàng)歷史新高；一方面仍面臨營收增長與資產(chǎn)質(zhì)量雙壓。如何統(tǒng)籌業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險管控，鞏固規(guī)模優(yōu)勢的同時提升經(jīng)營質(zhì)效，將成為新帥上任后的首要任務(wù)。

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75后“新帥”看點多多

公開資料顯示，青島農(nóng)商行作為長江以北首家A股上市農(nóng)商行，也是山東唯一一家資產(chǎn)規(guī)模破5000億元、且躋身全國銀行業(yè)百強的農(nóng)商金融機構(gòu)。

梁衍波現(xiàn)年47歲，擁有研究生學(xué)歷及工商管理碩士學(xué)位，先后執(zhí)掌棗莊農(nóng)商行和濟南農(nóng)商行，職業(yè)生涯完整覆蓋了“基層經(jīng)營—系統(tǒng)治理—多地掌舵”三階段，稱得上年富力強、經(jīng)驗履歷豐富。

值得一提的是，前任董事長王錫峰同樣來自他行，曾以195.84萬元的年薪位居2024年A股農(nóng)商行董事長薪酬榜首。

南方都市報援引wind數(shù)據(jù)顯示，目前A股42家上市銀行中，“70后”董事長占比達半數(shù)，“75后”僅4位，分別為鄭州銀行董事長趙飛（1975年生）、重慶農(nóng)商行董事長劉小軍（1976年生）、南京銀行董事長謝寧（1976年生）及江陰銀行董事長宋萍（1977年生）。

這意味著，若梁衍波順利就任，將刷新紀(jì)錄，成為A股上市銀行中最年輕的董事長。疊加當(dāng)前管理層年輕化的行業(yè)趨勢，讓此番掌舵人履新吸足眼球，會帶來哪些新變、高質(zhì)量發(fā)展，外界不乏殷殷期待。

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錨定“五篇大文章” 走出特色路徑

整體看，青島農(nóng)商行底子不錯。在平衡規(guī)模質(zhì)量的發(fā)展過程中，已形成較清晰的戰(zhàn)略路徑。

2025半年報顯示，截至6月30日，該行資產(chǎn)總額5052.46億元，較上年末增長2.06%。同時緊緊圍繞金融“五篇大文章”，深耕區(qū)域經(jīng)濟。

具體而言，報告期內(nèi)該行戰(zhàn)略新興貸款余額84.15億元，較上年末增長18.39億元；科技金融貸款余額156.84億元，增長16.32億元，服務(wù)成效獲人民銀行“優(yōu)秀”評價；綠色貸款余額154.86億元，增長15.60億元。值得一提的是，該行首份ESG報告獲萬得A級評級，居山東省上市法人銀行首位。

堅守主業(yè)方面，該行持續(xù)深化“支農(nóng)支小”定位。截至2025年6月末，涉農(nóng)貸款余額591.61億元，較年初增長12.83%，規(guī)模和新增額保持全市領(lǐng)先；小微貸款余額1428.15億元，服務(wù)客戶5.63萬戶。其中，普惠型小微貸款余額516.17億元，全面完成監(jiān)管要求，上半年平均利率維持在3.66%的較低水平。

與此同時，金融創(chuàng)新多點突破。養(yǎng)老金融方面，“七彩康年”品牌入選省級金融創(chuàng)新案例；國際業(yè)務(wù)方面，通過“銀信融”等新產(chǎn)品體系，上半年外匯交易量354億美元，同比增長9%。

尤值一提的是，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為核心引擎。通過深入實施《青島農(nóng)商銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略規(guī)劃（2023-2025年）》，該行充分發(fā)揮“人工智能+”和“數(shù)據(jù)要素×”的疊加效應(yīng)，在多領(lǐng)域取得實質(zhì)性進展：

數(shù)字平臺建設(shè)上，上半年推動企業(yè)級風(fēng)控決策引擎等16個創(chuàng)新項目落地，構(gòu)建涵蓋13個維度、超300項風(fēng)險信號的預(yù)警體系，實現(xiàn)風(fēng)險管理從“事后被動”向“事前主動”轉(zhuǎn)變。手機銀行用戶破284萬，農(nóng)村智能服務(wù)窗口超1400家，創(chuàng)新推出的數(shù)字普惠產(chǎn)品已觸達企業(yè)客戶6.8萬戶。

人工智能應(yīng)用上，通過DeepSeek等模型的本地化部署，已落地辦公助手、合規(guī)助手、信貸助手等3大類AI智能體。引入圖計算、知識圖譜等技術(shù)，精準(zhǔn)捕捉80個風(fēng)險場景。

數(shù)據(jù)要素利用上，企業(yè)級數(shù)據(jù)治理體系獲DCMM三級認(rèn)證，數(shù)據(jù)加工處理效率提升30%。引入1100余項外部數(shù)據(jù)，應(yīng)用于64個業(yè)務(wù)場景。全行數(shù)字人才占比破12%，累計上線超400張數(shù)據(jù)看板，為戰(zhàn)略決策提供精準(zhǔn)支持。

2026年1月16日，青農(nóng)商行在接受信達證券等多家機構(gòu)調(diào)研時表示，今年貸款投放規(guī)劃方面，將重點投向兩大領(lǐng)域。一是夯實“支農(nóng)支小”戰(zhàn)略定位，持續(xù)加大涉農(nóng)貸款及普惠小微貸款投放力度，進一步鞏固服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的市場定位；二是聚焦金融“五篇大文章”，持續(xù)強化對普惠金融、綠色金融、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域支持，助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和高質(zhì)量發(fā)展。

可以說，通過聚焦主業(yè)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強化創(chuàng)新，青島農(nóng)商行多管齊下，正努力走出一條鮮明特色的發(fā)展道路。

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營收下行、凈利可持續(xù)性追問

不過，這不代表無懈可擊。一些隱憂短板，也意味著新掌門身上擔(dān)子不輕。

首先從核心財務(wù)指標(biāo)看，2025年前三季凈利增加3.57%至33.18億元，營收卻同比下降4.92%至80.28億元，錄得較為罕見的增利不增收。尤其第三季，營收僅22.76億元，同比降幅擴至11.91%。

實際上，拉長維度看，2022年營利雙降后，2023、2024年凈利增速均優(yōu)于營收。進入2025年差距更為顯著，一季度凈利增長近8%，營收僅增0.99%；上半年、前三季更出現(xiàn)營收負增。不過若細觀凈利，增速也出現(xiàn)回落，前三季同比僅增3.57%，一季度為7.97%、上半年為5.22%。

深入分析收入結(jié)構(gòu)，利息凈收入仍是基本盤。前三季實現(xiàn)55.09億元，同比僅增2.06%。其中，利息收入114.89億元，同比下降4.87%。

更值警惕的是，核心存貸款業(yè)務(wù)出現(xiàn)“雙降”，成為業(yè)績增長的主拖累。貸款端，2025年一季度末發(fā)放貸款和墊款總額2742.77億元，三季度末降至2681.22億元，減少61.55億元；存款端，一季度末吸收存款余額3396.82億元，三季度末則縮至3351.79億元，減少45.03億元。

受此影響，該行資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)波動，一季度末資產(chǎn)總額首破5000億元大關(guān)至5115.75億元，三季度末則降至5099.20億元。前三季資產(chǎn)規(guī)模增速僅3.01%，遠低于同城青島銀行的10.96%、齊魯銀行的12.93%。

非利息收入方面，業(yè)務(wù)呈分化態(tài)勢。投資收益表現(xiàn)突出，前三季實現(xiàn)15.74億元，同比大增32.59%。公允價值變動損益則較為慘淡，僅實現(xiàn)0.78億元，同比銳減91.70%。手續(xù)費及傭金凈收入相對穩(wěn)定，錄得7.01億元，同比增長2.51%。收入端7.92億元增長1.96%，支出端0.92億元下降2.02%。

而分析利潤增長，也很大程度上受益于非經(jīng)常性因素的影響：除了上述提到的投資收益增超32%，前三季信用減值損失20.53億元，同比大減30.14%，一升一降為利潤釋放提供了重要空間。

只是，該模式增長的可持續(xù)性值得商榷：一方面，投資收益大增被歸因于金融資產(chǎn)投資回報增加，未明確是否包含通過處置金融資產(chǎn)實現(xiàn)的一次性收益；另一方面，公允價值變動損益的收縮暴露了市場風(fēng)險的潛在壓力，該行僅將其歸因于市場利率變化，未詳細說明利率波動對交易性金融資產(chǎn)公允價值的具體影響，也未披露相關(guān)資產(chǎn)持倉結(jié)構(gòu)的變化。

能肯定的是，在行業(yè)整體凈息差收窄背景下，青島農(nóng)商行也面臨一定的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)：2025前三季年化凈利差為1.60%，年化凈利息收益率1.61%，分別較2024年下降了0.07個百分點和0.06個百分點，若較2023年則分別下降了0.17個百分點和0.15個百分點，息差收窄趨勢較明顯。

行業(yè)分析師王婷妍表示，營收降幅擴大、利息收入和公允價值變動損益等核心指標(biāo)同比下行，均表明青農(nóng)商行內(nèi)生增長動力亟待加強。如何在息差收窄背景下，實現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)與利潤質(zhì)量的同步優(yōu)化，將是管理層的核心課題。

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四個隱憂點 能否不負眾望

除了成長性，資產(chǎn)質(zhì)量方面也有審視點。2025年9月，青島農(nóng)商行成功發(fā)行50億元永續(xù)債，用于補充其他一級資本。截至三季度末，核心一級資本充足率、一級資本充足率與資本充足率分別為10.67%、13.67%和15.38%，整體資本水平保持穩(wěn)健。

同時，不良貸款率從2023年的1.81%降至2024年的1.79%，并于2025年三季度末進一步降至1.73%，風(fēng)險處置取得一定成效。

只是，若上升到行業(yè)視角，改善工作依然緊迫。橫向?qū)Ρ華股10家上市農(nóng)商行，僅3家不良貸款率超1%，青農(nóng)商行1.73%的不良率位居榜首。同期，總部同樣位于青島的青島銀行不良貸款率僅1.1%。

企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，青農(nóng)商行不良貸款生成率為2.03%、2.22%、2.05%、2.11%，連續(xù)四年超2%，提示企業(yè)風(fēng)險生成壓力不能輕視。

細分看，個人貸款不良率呈連增態(tài)勢，2021年至2024年從1%升至1.69%。其中，住房貸款、消費貸款為不良風(fēng)險的“重災(zāi)區(qū)”。據(jù)青農(nóng)商行財報披露，截至2025年6月末，公司貸款不良余額34.04億元，其中房地產(chǎn)業(yè)不良貸款達20.95億元，占公司不良貸款、全行不良貸款比例分別為61.54%、43.9%，不良貸款率由2024年末的7.17%升至21.32%。

對此，該行解釋稱，信貸結(jié)構(gòu)正持續(xù)優(yōu)化，房地產(chǎn)業(yè)貸款規(guī)模已顯著下降，上半年房地產(chǎn)業(yè)不良貸款增加，主因個別貸款風(fēng)險暴露且處于處置過程中，屬于正常波動。

話雖如此，截至2025年6月末，青農(nóng)商行個人貸款不良率1.71%，較上年末提升0.02個百分點。其中，個人消費貸款不良率突破2%，達2.01%，較2024年末小幅上升0.02個百分點。

其次，2025年前三季關(guān)注類貸款占比升至5.09%，較上年末有所提高。且損失類貸款余額較上年末大增121.29%，占貸款總額比升至0.98%，反映出部分風(fēng)險已從“潛在”轉(zhuǎn)化為“實際”，有存量風(fēng)險處置壓力。

再者，往期的違規(guī)罰單，提示企業(yè)要緊繃合規(guī)弦、時時扎牢風(fēng)控底盤。如2025年6月，因違反金融統(tǒng)計相關(guān)規(guī)定、賬戶管理規(guī)定、人民幣流通管理規(guī)定、反假貨幣業(yè)務(wù)管理規(guī)定、信用信息采集查詢管理規(guī)定，以及未按規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)等，青農(nóng)商行收到91.2萬元罰單。

2025年12月，國家金融監(jiān)管總局山東監(jiān)管局披露，因違規(guī)發(fā)放流動資金貸款承接本行不良貸款，青農(nóng)商行章丘支行被罰30萬元，時任支行副行長李水青被罰5萬元。

最后，分紅力度與高管薪酬形成反差。

2025年，股東同發(fā)裕（深圳）投資有限責(zé)任公司曾提出要求2025-2027年連續(xù)三年現(xiàn)金分紅比例不低于凈利潤30%的臨時提案，該行董事會以不符合規(guī)定為由否決。同時決定2025半年度不進行利潤分配。

Wind數(shù)據(jù)顯示，青農(nóng)商行上市以來平均分紅率為20.23%，且呈下降趨勢，低于行業(yè)平均水平。

另一廂，2024年普通員工人均薪酬雖從36.33萬元微降至36.14萬元，32名董監(jiān)高稅前薪酬卻合計1392.05萬元，同比增長近10%；整體業(yè)務(wù)及管理費33.9億元，同比增長3.6%。

一番梳理可見，青島農(nóng)商行已走到關(guān)鍵成長節(jié)點。挑戰(zhàn)機遇交織、喜憂參半中，梁衍波的履新恰逢其時又時不我待。

從風(fēng)險防控、規(guī)范經(jīng)管，到打開業(yè)績增量、降低不良率，這位75后“新帥”期許滿滿、考題滿滿。能否不負眾望呢？

本文為首財原創(chuàng)