當(dāng)市場(chǎng)還在糾結(jié)于招股書(shū)失效與重啟的字面游戲時(shí)，欣旺達(dá)已經(jīng)在用實(shí)打?qū)嵉慕?jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)證明：這不過(guò)是一場(chǎng)按部就班的資本長(zhǎng)跑中，一次再正常不過(guò)的補(bǔ)給停靠。

1月30日，欣旺達(dá)電子股份有限公司正式向香港聯(lián)交所更新發(fā)行申請(qǐng)，這并非IPO進(jìn)程的倒退，而是一家深耕鋰電領(lǐng)域近三十年的制造龍頭，在合規(guī)框架下推進(jìn)全球化戰(zhàn)略的標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作。

在A1招股書(shū)6個(gè)月有效期屆滿后重新遞交材料，已是當(dāng)前港股IPO市場(chǎng)的行業(yè)慣例，真正值得關(guān)注的，是更新文件背后那份持續(xù)向好的成績(jī)單，以及隱藏在十二大全球生產(chǎn)基地布局中的戰(zhàn)略雄心。

從財(cái)務(wù)基本面審視，欣旺達(dá)此次遞交的更新文件堪稱一份高分答卷：2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入435.34億元，同比增長(zhǎng)13.73%；歸母凈利潤(rùn)14.05億元，同比增長(zhǎng)15.94%，營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

更為亮眼的是第三季度的表現(xiàn)：?jiǎn)渭緺I(yíng)收165.49億元，同比增長(zhǎng)15.24%；歸母凈利潤(rùn)5.5億元，同比增幅高達(dá)41.51%，毛利率環(huán)比提升3.66個(gè)百分點(diǎn)。

這組數(shù)據(jù)不僅打破了招股書(shū)更新即經(jīng)營(yíng)異常的市場(chǎng)偏見(jiàn)，更揭示出一個(gè)清晰的盈利改善軌跡——在鋰電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格波動(dòng)的背景下，欣旺達(dá)的盈利能力正呈現(xiàn)階段性修復(fù)態(tài)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)韌性得到充分驗(yàn)證。

支撐這份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的，是公司對(duì)技術(shù)研發(fā)的長(zhǎng)期主義投入。

2025年前三季度，欣旺達(dá)研發(fā)投入達(dá)32.02億元，同比增長(zhǎng)41.20%，擁有研發(fā)人員近一萬(wàn)人，累計(jì)授權(quán)專利5000余項(xiàng)。

在決定下一代電池技術(shù)走向的固態(tài)電池領(lǐng)域，欣旺達(dá)的布局尤為積極：2025年下半年推出首款聚合物全固態(tài)電池欣·碧霄，能量密度突破400wh/kg，循環(huán)壽命與安全性能達(dá)到行業(yè)常規(guī)優(yōu)異水平；第一代半固態(tài)電池已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，第三代全固態(tài)電池完成實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證，整體進(jìn)度處于行業(yè)前列。

與此同時(shí)，在關(guān)乎用戶體驗(yàn)的快充技術(shù)方面，公司推出的閃充電池4.0產(chǎn)品矩陣中，欣星馳2.0長(zhǎng)續(xù)航版已實(shí)現(xiàn)6C超快充，能量密度達(dá)到行業(yè)較高水平。這些技術(shù)突破并非實(shí)驗(yàn)室里的孤芳自賞，而是已經(jīng)或即將轉(zhuǎn)化為量產(chǎn)能力的商業(yè)成果，構(gòu)成了欣旺達(dá)穿越行業(yè)周期的核心護(hù)城河。

然而，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和技術(shù)儲(chǔ)備只是欣旺達(dá)故事的A面，此次港股IPO更新的真正戰(zhàn)略意圖，藏在公司加速推進(jìn)的全球化布局中。

目前，欣旺達(dá)已在全球規(guī)劃建設(shè)十二大生產(chǎn)基地，覆蓋中國(guó)多省份及印度、越南、匈牙利、泰國(guó)等國(guó)家。其中，泰國(guó)工廠一期已進(jìn)入試產(chǎn)階段，二期項(xiàng)目規(guī)劃總產(chǎn)能17.4GWh；匈牙利生產(chǎn)基地正在推進(jìn)建設(shè)，投產(chǎn)后有望進(jìn)一步縮短歐洲市場(chǎng)交付周期，契合歐盟相關(guān)法規(guī)要求。

在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)推進(jìn)港股上市，欣旺達(dá)顯然有著更深層的考量：香港作為國(guó)際金融中心，不僅能夠?yàn)楣咎峁┒嘣娜谫Y渠道，更能為其海外業(yè)務(wù)拓展、跨國(guó)并購(gòu)及全球供應(yīng)鏈整合提供資本平臺(tái)。通過(guò)港股IPO補(bǔ)充的資金，將直接服務(wù)于全球化產(chǎn)能建設(shè)和技術(shù)研發(fā)投入，形成資本-產(chǎn)能-技術(shù)的正向循環(huán)。

值得關(guān)注的是，欣旺達(dá)此次招股書(shū)更新所處的行業(yè)背景。當(dāng)前港股上市流程從首次遞交A1招股書(shū)起普遍超過(guò)6個(gè)月，招股書(shū)到期失效并重新遞交已成為行業(yè)常規(guī)操作。這意味著市場(chǎng)對(duì)招股書(shū)失效的過(guò)度敏感，更多是情緒面的誤判，而非基于監(jiān)管規(guī)則和企業(yè)基本面的理性分析。

業(yè)內(nèi)人士指出，在重新遞交上市申請(qǐng)后，結(jié)合公司近期經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、技術(shù)研發(fā)進(jìn)展及全球化布局現(xiàn)狀，欣旺達(dá)的港股IPO進(jìn)程有望按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)。

回望欣旺達(dá)近三十年的發(fā)展歷程，從1997年成立以來(lái)，公司始終深耕新能源領(lǐng)域，憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局、持續(xù)的技術(shù)研發(fā)投入及穩(wěn)定的客戶資源，逐步成長(zhǎng)為全球鋰離子電池領(lǐng)域的重要企業(yè)。

此次港股招股書(shū)的更新遞交，不是終點(diǎn)前的踉蹌，而是沖刺前的蓄力。當(dāng)泰國(guó)工廠的產(chǎn)線開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)，當(dāng)匈牙利基地的規(guī)劃逐步落地，當(dāng)欣·碧霄固態(tài)電池的技術(shù)參數(shù)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)份額，資本市場(chǎng)終將認(rèn)識(shí)到：這份更新后的招股書(shū)，記錄的不僅是一家企業(yè)的合規(guī)程序，更是一個(gè)中國(guó)智造品牌邁向全球化的堅(jiān)定步伐。