華安期貨：2月3日市場巨震，風(fēng)險放大

重要信息：

1、隔夜COMEX黃金期貨跌1.35%報4680.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.93%報79.27美元/盎司。紐約尾盤，美元指數(shù)漲0.51%報97.61，非美貨幣多數(shù)下跌。

2、美國1月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)升至52.6，遠(yuǎn)高于預(yù)期的48.5，創(chuàng)2022年8月以來新高。

3、日本央行1月政策會議的會議紀(jì)要顯示，在密切關(guān)注日元疲軟對通脹的影響之際，決策層對及時加息必要性的認(rèn)識正在增強。

核心邏輯：

近期，市場獲利了結(jié)及宏觀面信息沖擊帶來金銀價格巨幅波動。美國經(jīng)濟(jì)向好與通脹壓力并存，美聯(lián)儲政策不確定性增加。美國2025年12月和全年核心生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）均高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期，顯示通脹逐漸融入整體經(jīng)濟(jì)。生產(chǎn)者價格上漲可能迫使美聯(lián)儲維持“中性”貨幣政策利率的時間長于預(yù)期，利空金價。

中長期，全球增加官方黃金儲備的趨勢、公共債務(wù)高企帶來的主權(quán)貨幣危機及工業(yè)領(lǐng)域的廣闊應(yīng)用前景等因素繼續(xù)為黃金提供支撐。

市場展望：

短期或繼續(xù)高波動運行，建議降低杠桿，輕倉謹(jǐn)慎對待。

風(fēng)險提示：市場巨震，風(fēng)險放大，建議密切關(guān)注交易所風(fēng)險提示及風(fēng)控措施。近期交易所多次通過提高交易保證金比例、擴大漲跌停板幅度、交易限額等形式，加強市場風(fēng)險控制。