一、今日A股復(fù)盤：

今天A股三大指數(shù)漲跌不一，有著“滬強(qiáng)深弱”的表現(xiàn)，個股漲跌情況尚可，漲多跌少。分化行情，我認(rèn)為有以下原因：

1、印尼宣布大幅削減煤炭產(chǎn)量配額并暫停現(xiàn)貨出口，引發(fā)了市場對全球煤炭供應(yīng)緊張的預(yù)期。同時，國內(nèi)新修訂的《煤礦安全規(guī)程》正式施行，也限制了部分中小煤礦的供給。

加上，春節(jié)前北方供暖需求旺盛，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動工業(yè)用電，電廠補(bǔ)庫需求增加。這形成了“供給收縮+需求提升”的典型看漲邏輯，推動煤炭板塊方向飆漲。

2、有傳聞馬斯克旗下SpaceX團(tuán)隊近期考察國內(nèi)光伏企業(yè)。市場對SpaceX計劃在太空部署數(shù)據(jù)中心以解決AI算力能源問題的“太空光伏”概念充滿期待�？疾熘攸c(diǎn)聚焦異質(zhì)結(jié)（HJT）、鈣鈦礦等前沿技術(shù)，市場押注這些技術(shù)突破可能帶來的行業(yè)格局重塑。

3、2026年春運(yùn)跨區(qū)域人員流動量預(yù)計創(chuàng)歷史新高，直接利好航空公司。

4、受多地出臺政策放松預(yù)期的刺激，市場對房地產(chǎn)板塊復(fù)蘇抱有期待。

5、白酒板塊日線錄得三連陽，有機(jī)構(gòu)指出春節(jié)前后板塊或迎來投資機(jī)會，顯示價值股重新獲得關(guān)注。

6、科技成長板塊今天成為“重災(zāi)區(qū)”。AI應(yīng)用與算力硬件大跌，直接導(dǎo)火索是隔夜美股AI板塊大跌的情緒傳導(dǎo)。更深層的原因是，這些板塊前期漲幅較大，估值已偏高，在市場分歧加大時，資金更容易獲利了結(jié)，轉(zhuǎn)向更具確定性的領(lǐng)域。

7、貴金屬方向主要受前一日國際金銀價格大幅波動的影響，A股相關(guān)板塊出現(xiàn)補(bǔ)跌。

8、“央媽”今日開展8000億元3個月期買斷式逆回購操作，凈投放1000億元中長期流動性，有效緩解了春節(jié)前的資金緊張，為市場提供了充足的流動性環(huán)境。

二、我對后市的觀點(diǎn)：

市場分化，我認(rèn)為并非不好。雖說科技成長股普跌，對盈利效應(yīng)有著減弱，虧損頻現(xiàn)。但是，現(xiàn)階段只有先穩(wěn)住了指數(shù)，才能穩(wěn)住整體市場情緒，等到科技成長方向利好消息再次來襲時，能夠有效拉回來。

短線，我認(rèn)為“穩(wěn)指數(shù)”比“穩(wěn)個股”要強(qiáng)，處于震蕩階段。只要不連續(xù)大跌，就沒有什么大問題。

長線，繼續(xù)看多看漲，堅定不移。

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