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金價(jià)上演暴漲暴跌的過(guò)山車行情，有人追高踩坑、有人精準(zhǔn)逃頂、有人賣房換金賺得盆滿缽滿，不同投資者的真實(shí)經(jīng)歷，盡顯這場(chǎng)黃金熱潮里的悲喜與門道。

本文首發(fā)于21金融圈未經(jīng)授權(quán) 不得轉(zhuǎn)載

作者 |張欣 郭聰聰

編輯 |楊希

排版 |黃玥

進(jìn)入1月末，黃金市場(chǎng)如同過(guò)山車，載著無(wú)數(shù)人的財(cái)富預(yù)期呼嘯沖頂，又陡然俯沖，將投資者的心臟反復(fù)拋向高空。

一周之內(nèi)，市場(chǎng)接連上演歷史性暴漲、四十年一遇的暴跌與緊隨其后的暴力反彈——1月29日凌晨，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格飆升至每盎司5626美元的歷史峰值；短短兩日后（1月31日），劇情急轉(zhuǎn)直下，紐約商品交易所黃金期貨單日暴跌超10%，收于每盎司4745美元，創(chuàng)下四十年最大單日跌幅；市場(chǎng)驚魂未定，2月3日，現(xiàn)貨黃金又強(qiáng)勢(shì)反彈，單日漲幅超6%，突破4980美元/盎司，創(chuàng)下2008年以來(lái)的最大單日漲幅。2月4日，金價(jià)開盤再度拉升，重破5000美元/盎司關(guān)口。

2月2日北京市菜百首飾回購(gòu)區(qū) 記者張欣/攝

這波史詩(shī)級(jí)行情，是屏幕上不斷閃爍的數(shù)字，更牽動(dòng)著無(wú)數(shù)普通人的財(cái)富神經(jīng)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者記錄了這場(chǎng)波動(dòng)中的多位持金人。他們的故事不在冰冷的K線圖里，而在黃金柜臺(tái)前緊攥現(xiàn)金的手中，在銀行積存金賬戶深夜亮起的屏幕前，在年輕人用壓歲錢換來(lái)的第一塊金條上。

這些基于特定時(shí)機(jī)、性格與運(yùn)氣的個(gè)體經(jīng)歷，絕非可復(fù)制的投資指南。但其所折射出的市場(chǎng)狂熱、人性抉擇與隨之而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)，卻值得每一位投資者審視與深思，在動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，秉持理性遠(yuǎn)比運(yùn)氣更為可靠。

震蕩下的黃金市場(chǎng)

金價(jià)震蕩的一周，線下黃金市場(chǎng)成為最直觀的投資熱力圖。無(wú)論是深圳水貝還是北京菜百首飾，處處擠滿了買金與賣金的人潮。

1月29日，金價(jià)大漲當(dāng)天，被視為北京黃金消費(fèi)風(fēng)向標(biāo)的菜百首飾尚未開門，清晨寒風(fēng)中，已有不少賣金人在門前聚集等候。人群中既有白發(fā)蒼蒼的老人，也有身著時(shí)髦的年輕人。

彼時(shí)，回購(gòu)區(qū)前人潮洶涌。人們提著紅色的絨布袋或小巧的首飾盒，在長(zhǎng)達(dá)百余米的隊(duì)伍中焦急等待叫號(hào)。當(dāng)天，菜百首飾的黃金回收價(jià)一度觸及每克1190元人民幣的高點(diǎn)。

然而，市場(chǎng)的風(fēng)向說(shuō)變就變。僅僅兩天后的1月31日，隨著金價(jià)“高臺(tái)跳水”，買賣市場(chǎng)溫度瞬間對(duì)調(diào)。

2月2日，菜百首飾的買入?yún)^(qū)重新排起長(zhǎng)龍，不少投資者將此視為“抄底良機(jī)”。“跌了才要買，黃金長(zhǎng)遠(yuǎn)看總是漲的?！币晃粍倓?cè)胧?克現(xiàn)貨金條的男士，握著取貨單對(duì)本報(bào)記者說(shuō)道。

市場(chǎng)彌漫著一種熱烈而焦灼的復(fù)雜氣息。有人行色匆匆，不斷詢問(wèn)實(shí)時(shí)金價(jià)；有人氣定神閑，與店員商量定制款式；也有人搖頭離去，為錯(cuò)過(guò)理想的回收價(jià)格而暗自嘆息。

這里是黃金流動(dòng)的集市，也是財(cái)富投資的縮影。

孫女士：踏錯(cuò)節(jié)奏的“追高者”

在本輪黃金的瘋漲浪潮里，孫女士算不上后知后覺的觀望者，卻成了踏錯(cuò)節(jié)奏的追高者。

早在兩年前，孫女士就留意到黃金的上漲趨勢(shì)。當(dāng)時(shí)金價(jià)已處高位，她始終看不準(zhǔn)后續(xù)上漲空間，便一直持幣觀望，錯(cuò)失了前期穩(wěn)步上行的布局時(shí)機(jī)。今年年初，多重國(guó)際事件推動(dòng)金價(jià)開啟瘋漲模式，短短一個(gè)月內(nèi)從4600美元沖高至5500美元。

看著金價(jià)一路飆升，原本謹(jǐn)慎的孫女士動(dòng)了短線操作的心思。她看中了銀行積存金相比實(shí)物金每克低二三百元的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，以及可實(shí)時(shí)買賣的靈活性，在1月中旬金價(jià)尚未突破5000美元時(shí)，果斷買入幾十克積存金，搭上了一波上漲行情。

現(xiàn)價(jià)黃金走勢(shì)圖 圖片來(lái)源wind

1月28日，國(guó)際金價(jià)突破5300美元，孫女士見勢(shì)賣出大部分持倉(cāng)，落袋了一部分收益。彼時(shí)金價(jià)仍處上行通道，多家機(jī)構(gòu)也持續(xù)發(fā)布看漲觀點(diǎn)，讓她覺得行情尚未到頭。

于是在本周金價(jià)暴漲的當(dāng)天（1月29日），她忍不住小幅補(bǔ)倉(cāng)，“想再賺一波短線收益”。

不料補(bǔ)倉(cāng)當(dāng)天夜里，國(guó)際金價(jià)突然大幅下跌，后續(xù)市場(chǎng)也遲遲沒有出現(xiàn)返漲信號(hào)，原本的浮盈大幅縮水?！暗米詈菽菐滋?，我根本不愿點(diǎn)開黃金賬戶看，”她在電話里苦笑著說(shuō)。

不過(guò)，隨著2月3日后金價(jià)再度開啟上漲行情，孫女士的情緒也明顯緩和了不少?！斑@兩天收益已經(jīng)轉(zhuǎn)正了，”她的語(yǔ)氣里重新透出樂(lè)觀，“照這個(gè)走勢(shì)，沒兩天應(yīng)該就能漲回來(lái)了?！?/p>

小鄭與陳阿姨：賣房換金與賣金還房貸

“當(dāng)初身邊人都覺得我瘋了，現(xiàn)在倒成了他們羨慕的樣子?！碧崞?025年中賣房換金的決定時(shí)，小鄭語(yǔ)氣里滿是釋然。

彼時(shí)的小鄭是一名自由職業(yè)者，手頭閑置著一套河北的房產(chǎn)，市值約150萬(wàn)元?？粗鴺鞘行星槠降?，又深知黃金的保值與增值屬性，他心里萌生了一個(gè)大膽的想法：賣房換黃金。

這個(gè)決定一出，立刻引來(lái)身邊人的反對(duì)，家人覺得 “房子是不動(dòng)產(chǎn)，握在手里才踏實(shí)”，朋友也勸他“別沖動(dòng)，小心賠了本”。但小鄭打定了主意，反復(fù)考量后，毅然將房產(chǎn)掛牌出售，拿到150萬(wàn)房款后，全數(shù)投入黃金市場(chǎng)，果斷入手了對(duì)應(yīng)克重的黃金。

“當(dāng)時(shí)也沒想著能漲這么多，只是覺得比起閑置的房子，黃金流動(dòng)性更好，也更穩(wěn)妥?！毙∴嵳f(shuō)。他未曾料到，此后黃金價(jià)格一路走高，當(dāng)初150萬(wàn)購(gòu)置的黃金，價(jià)值大幅攀升，為他積累了豐厚的資產(chǎn)。

如今的小鄭，決定給自己放個(gè)長(zhǎng)假，去各地走走看看?！八闶怯眠@筆‘意外之財(cái)’，換一段自由的時(shí)間吧?！彼绱苏f(shuō)道。

不過(guò)，像小鄭這樣早早入場(chǎng)并收獲頗豐的幸運(yùn)兒終究是少數(shù)。有網(wǎng)友同樣賣房買金，卻在金價(jià)高位入手，如今只能苦笑資產(chǎn)“掛在樹上了”。

一網(wǎng)友分享的個(gè)人賣房買金經(jīng)歷 圖/社交網(wǎng)站

有人賣房換金，也有人賣金還房貸。

陳阿姨最近細(xì)數(shù)手中的黃金飾品，面對(duì)這波上漲行情，她打算將藏品全部變現(xiàn)，其中包括1995年購(gòu)入的16克左右金項(xiàng)鏈，彼時(shí)買入價(jià)僅130元/克，還有2018年入手的黃金飾品及耳環(huán)。

“近期金價(jià)合適，看到北京到處都在排隊(duì)賣金，我也想趁機(jī)變現(xiàn)，給孩子償還房貸。”陳阿姨如此說(shuō)道。金價(jià)這輪“過(guò)山車”，于她是及時(shí)雨，是舊物能派上用場(chǎng)的時(shí)機(jī)。

劉大爺與李玉琳：“買早”的人生贏家

“現(xiàn)在再看，當(dāng)時(shí)多買點(diǎn)就好了！”60歲的劉大爺每每提起2022年的一次黃金購(gòu)置，欣慰的語(yǔ)氣里總帶著一絲美中不足，一旁的老伴則笑著嗔怪，悔當(dāng)初攔著他少買了些。

2022年恰逢劉大爺?shù)拇髮O子出生，添丁之喜讓他心里格外歡喜，琢磨著給孩子留一份穩(wěn)妥的 “成長(zhǎng)禮”，思來(lái)想去，他看中了黃金的保值屬性，果斷入手1000克黃金，彼時(shí)總價(jià)不到40萬(wàn)元。

購(gòu)買的時(shí)候老伴還反復(fù)勸他 “別買太多，手里留些活錢更踏實(shí)”，劉大爺雖聽了勸，卻還是堅(jiān)持完成了這筆購(gòu)置，如今黃金價(jià)格大幅上漲，當(dāng)初的40萬(wàn)早已實(shí)現(xiàn)可觀增值，老伴還為當(dāng)初勸自己懊悔不已。這份為孫子準(zhǔn)備的禮物，不僅藏著隔代親，更在時(shí)光里悄悄漲了值，成了家里一份實(shí)實(shí)在在的資產(chǎn)。

“90后”李玉琳收到的黃金驚喜，則始于2020年的婚禮籌備。結(jié)婚要辦婚禮之前，李玉琳的母親秉持著長(zhǎng)輩的穩(wěn)妥考量，指定要為女兒置辦老鋪黃金的“三金”，說(shuō)黃金不僅是婚嫁里的吉祥寓意，更是一份能長(zhǎng)久持有的底氣。

彼時(shí)，李玉琳和家人一同前往北京王府井的老鋪黃金門店，精心挑選了一套兼具顏值與質(zhì)感的金飾，包括寓意美好的“如意圓滿金項(xiàng)鏈”、精致小巧的金耳釘，還有一款設(shè)計(jì)別致的鑲鉆金手鐲，整套下來(lái)花費(fèi)約8萬(wàn)元。

老鋪黃金首飾 吊墜系列 圖/老鋪黃金官網(wǎng)

“那時(shí)候老鋪黃金還沒有這么出名，只是我媽媽覺得他們家的金做得非常高級(jí)漂亮，拉著我去。去一看就被種草了?！崩钣窳崭嬖V記者，當(dāng)時(shí)只覺得這是婚嫁中的傳統(tǒng)環(huán)節(jié)，并未多想增值與否。

沒想到幾年間黃金市場(chǎng)持續(xù)走高，當(dāng)初8萬(wàn)元購(gòu)置的這套金飾，如今價(jià)值已上漲約4倍。昔日的婚嫁首飾，既見證了她的幸?；橐?，更意外成為了一份驚喜的“資產(chǎn)增值禮”，讓她真切體會(huì)到“早買早劃算”的道理。

柳女士：精準(zhǔn)踩點(diǎn)但難以復(fù)制“節(jié)奏玩家”

在黃金投資的浪潮里，柳女士算不上早早入局的先行者，卻是精準(zhǔn)踩準(zhǔn)節(jié)奏的后發(fā)贏家。但她的成功背后，是極強(qiáng)的時(shí)間敏感、決斷力與紀(jì)律性，這恰恰是大多數(shù)普通投資者最難復(fù)制的部分。

2025年3月，柳女士才首次入場(chǎng)。向來(lái)謹(jǐn)慎的她沒有盲目跟風(fēng)，而是選擇了某銀行風(fēng)險(xiǎn)較低、操作靈活的積存金產(chǎn)品，首期投入20萬(wàn)元。隨著對(duì)市場(chǎng)的了解加深，她看準(zhǔn)行情走勢(shì)，中途果斷加倉(cāng)5萬(wàn)元，將總投入增至25萬(wàn)元。

從春到冬，柳女士耐心持有、靜觀其變，未曾頻繁操作，到2025年年末清倉(cāng)時(shí)，這筆投資為她帶來(lái)了五萬(wàn)多元的純收益，初次試水便收獲滿滿，也讓她對(duì)黃金投資的節(jié)奏把握多了幾分底氣。

首戰(zhàn)告捷后，柳女士對(duì)黃金市場(chǎng)的信心更足。

2026年年初，她看準(zhǔn)市場(chǎng)趨勢(shì)，一口氣投入40萬(wàn)元再次布局積存金。入場(chǎng)后行情一路走高，到1月29日，賬戶收益峰值達(dá)到9萬(wàn)多元。

看著亮眼的數(shù)字，柳女士沒有被盈利沖昏頭腦，反而保持著清醒。1月31日，察覺到市場(chǎng)氛圍異動(dòng)、行情有走弱跡象，她當(dāng)機(jī)立斷，果斷全部清倉(cāng)離場(chǎng)，最終落袋為安，這波操作凈賺7萬(wàn)多元。

復(fù)盤時(shí)，柳女士直言“幸好我跑得快，在暴跌之前及時(shí)止盈，不然到手的收益就要縮水了”。兩波操作下來(lái)，柳女士靠著精準(zhǔn)判斷和果斷操作，累計(jì)賺得十余萬(wàn)元收益。

恰逢臨近春節(jié)，喜慶的氛圍里，她也用這份黃金投資的“紅利”添了年味。她特意入手了6克銀行推出的金米擺件，又挑了一款精致的金手串，戴在手上討個(gè) “金玉良緣、事事順?biāo)臁钡暮貌暑^。

“我雖是遲到者，但嘗過(guò)了甜頭，也摸透了些許門道?！绷啃χ鴮?duì)本報(bào)記者說(shuō)道，“接下來(lái)還會(huì)繼續(xù)關(guān)注，擇機(jī)布局，讓這份‘黃金好運(yùn)’延續(xù)下去。”

吳女士：金飾“換”出新價(jià)值

資深“以舊換新”黃金玩家吳女士告訴記者，她15-16年前開始買黃金，彼時(shí)金價(jià)約為200多元/克，那時(shí)候她買的多是兩三克的小首飾，比如小耳釘、小戒指等，此后時(shí)不時(shí)購(gòu)買，逐漸攢了大約70克黃金，今年4月又換了一批黃金，此前基本 1-2 年換一次款式。

“換就是很省錢，而且還能選到自己喜歡的、當(dāng)下流行的新款式?！眳桥刻寡浴Ｋ?00多元/克的價(jià)格買過(guò)大約30克的黃金手鐲，如今價(jià)值翻番，過(guò)去值1.8萬(wàn)，現(xiàn)在價(jià)值已超4萬(wàn)，“并且還選到了自己心儀的款式”。

吳女士近期的換金經(jīng)歷 圖/受訪者提供

作為多年“攢金人”和“換金人”，吳女士還仔細(xì)研究了各大黃金商戶“以舊換新”的情況，比如菜百首飾在6-7年前起，每年9月有以舊換新活動(dòng)，活動(dòng)期間不加收工本費(fèi)?！拔一径荚诨顒?dòng)期間換，非活動(dòng)月要收折舊費(fèi)和工本費(fèi)，款式也一般，性價(jià)比不高?！?/p>

她也分享了自己的換金經(jīng)驗(yàn)，并非所有金店都適合“以舊換新”?！耙恍┕欧ń饘ｉT店，黃金顏色偏暗，僅售一口價(jià)產(chǎn)品，不支持以舊換新，價(jià)格比其他品牌高，反而沒有按克計(jì)價(jià)的金飾劃算。

小周與伊森：入場(chǎng)的“05后”

在這場(chǎng)金價(jià)波動(dòng)當(dāng)中，市場(chǎng)正在迎來(lái)一波新的投資者。入場(chǎng)黃金投資的“05后”，正在自己或在家人的陪同下，通過(guò)黃金來(lái)培養(yǎng)財(cái)商。

在北京菜百的投資金區(qū)域，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者見到了“05后”投資者小周。他正在家人的陪同下，排隊(duì)購(gòu)買金條，言談間透著一種超越年齡的從容與淡定。

小周稱，自2019年起便受父母影響開始關(guān)注黃金市場(chǎng)，多年來(lái)始終和家人一同投資實(shí)物黃金。在長(zhǎng)期的接觸中，他慢慢形成了穩(wěn)健的投資理念：每年按計(jì)劃購(gòu)入100-200克實(shí)物黃金，將其作為家庭資產(chǎn)配置的一部分，不求短期暴利，更看重長(zhǎng)期的保值與增值。

本輪國(guó)際金價(jià)快速上漲，小周也依舊保持著自己的節(jié)奏。與家人商議后，他決定今年一次性購(gòu)入450克實(shí)物黃金。（記者注：450 克約等于兩部 iPhone 15 Pro Max 的重量）。

金條與iPhone 15 Pro Max手機(jī)對(duì)比示意圖 圖/本報(bào)記者用AI生成

他坦言，多年來(lái)跟著家人接觸黃金投資，一直很清楚長(zhǎng)期持有、穩(wěn)步布局的重要性。

另一位小投資者伊森的經(jīng)歷，則更像一場(chǎng)“財(cái)商實(shí)踐課”。

1月份，伊森計(jì)劃將6萬(wàn)元壓歲錢用來(lái)買黃金。父母在此之前為他仔細(xì)分析了黃金市場(chǎng)的漲跌邏輯、投資可能帶來(lái)的心理波動(dòng)，以及實(shí)物黃金儲(chǔ)藏的注意事項(xiàng)。最終，在伊森的堅(jiān)持下，他以每克990元的價(jià)格買入了黃金。

然而1月31日的市場(chǎng)的波動(dòng)很快給了他一課：金價(jià)暴跌之前，他沒能及時(shí)出手，賬戶一度大幅縮水。他彼時(shí)非常傷心，拿著手機(jī)大哭：“幾千塊錢沒有了”， 那一整天，他反復(fù)刷新著行情，心情隨著數(shù)字起伏。

隨著近期金價(jià)逐步回暖，伊森的情緒也漸漸平復(fù)。這場(chǎng)親歷的波動(dòng)，或許比任何理財(cái)教科書上的理論都更加深刻。

（應(yīng)受訪者要求，文中人物均為化名。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成任何投資建議。）