下面這個(gè)小號(hào)關(guān)注下，防止失聯(lián)：

隱隱約約感覺到藍(lán)籌要接棒了。

接棒成為拉升指數(shù)的核心板塊，慢牛繼續(xù)！

牛市越到后期，越需要看業(yè)績(jī)。

很多人覺得寒王下殺的沒由頭。

但他們沒想過，估值貴就是最大的原罪。

寒王2025年開始盈利了，凈利潤(rùn)約為20億，可以開始估值了。

但對(duì)應(yīng)的是4500-5000億的市值。

依然是200多倍的市夢(mèng)率。

再加上現(xiàn)在已經(jīng)沒有當(dāng)時(shí)吹泡泡的環(huán)境了。

當(dāng)時(shí)寒王是國(guó)產(chǎn)CPU一哥，前不久又上了摩爾，沐曦等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

最糟糕的是，頭部大廠都在自研芯片，騰訊，阿里，字節(jié)，百度都在研究自己的芯片。

寒王未來的增量預(yù)期越來越不樂觀了，最大的客戶字節(jié)都保不住了。

現(xiàn)在阿里的平頭哥出貨量已經(jīng)超過寒王了。

如果在自己的領(lǐng)域都做不到第一，那你憑什么用龍頭估值，那你憑什么吃這么高的溢價(jià)？

寒王的邏輯和趨勢(shì)都越走越壞了，兩根大陰線放量下跌，大資金開始大規(guī)模出逃。

抱團(tuán)寒王的機(jī)構(gòu)現(xiàn)在應(yīng)該慌得不行，我們靜靜看戲就行。

牛市前期，那些沒有交易量的，容易控盤的，有新故事的題材概念瘋漲。

這個(gè)時(shí)候形成了蹺蹺板效應(yīng)，藍(lán)籌是被抽血的。

所以資金大量從藍(lán)籌流出，通過拉升題材概念讓散戶去追漲。

最終的結(jié)果就是把散戶手里的藍(lán)籌換成無業(yè)績(jī)的概念股。

而且這次牛市里還有汪汪隊(duì)打壓藍(lán)籌的動(dòng)作，更是加劇了藍(lán)籌板塊的籌碼出逃。

但是扛過了一月上旬那一波藍(lán)籌最后殺跌，一切又峰回路轉(zhuǎn)了。

茅臺(tái)就是藍(lán)籌的一哥，以茅臺(tái)為代表的藍(lán)籌板塊開始反攻。

現(xiàn)在茅臺(tái)通過i茅臺(tái)，又把渠道做活了。

1.顯著增厚利潤(rùn)，提升整體毛利率

飛天茅臺(tái)出廠價(jià)約1169元，而i茅臺(tái)直銷價(jià)為1499元，單瓶毛利增加約330元。

據(jù)測(cè)算，僅飛天茅臺(tái)在i茅臺(tái)銷量占比提升10%，即可帶動(dòng)公司總營(yíng)收增長(zhǎng)約6%。

直銷毛利率接近100%，大幅拉升整體盈利水平，有效對(duì)沖行業(yè)周期波動(dòng)。

2.強(qiáng)化定價(jià)權(quán)與價(jià)格錨定能力

打破過去“出廠價(jià)低、市場(chǎng)價(jià)高”的雙軌制，終結(jié)黃牛套利空間。

1499元成為市場(chǎng)公認(rèn)的價(jià)格錨點(diǎn)，2025年底散瓶批價(jià)已回落至1499元附近，穩(wěn)定價(jià)格預(yù)期，防止價(jià)格倒掛或崩盤。

通過高頻、限量、實(shí)名投放，壓縮投機(jī)性囤貨，推動(dòng)價(jià)格回歸理性消費(fèi)區(qū)間。

3.加速直面消費(fèi)者戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

i茅臺(tái)注冊(cè)用戶超8000萬，2026年1月MAU達(dá)1531萬，成交用戶145萬，構(gòu)建龐大私域流量池。

公司可基于用戶行為數(shù)據(jù)精準(zhǔn)控貨、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、指導(dǎo)營(yíng)銷策略，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)。

減少對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)銷商依賴，2026年直銷占比有望突破40%，渠道結(jié)構(gòu)更扁平高效。

4.優(yōu)化品牌價(jià)值與社會(huì)形象

回應(yīng)公眾對(duì)“天價(jià)茅臺(tái)”“假酒泛濫”的批評(píng)，踐行“以消費(fèi)者為中心”理念。

提供保真、透明、公平的購買渠道，提升普通消費(fèi)者獲得感，增強(qiáng)品牌好感度。

開瓶率提升，減少社會(huì)庫存，降低系統(tǒng)性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

5.推動(dòng)渠道生態(tài)健康化，倒逼協(xié)同轉(zhuǎn)型

取消強(qiáng)制搭售非標(biāo)產(chǎn)品，如珍品、年份酒，減輕經(jīng)銷商資金壓力。

引導(dǎo)傳統(tǒng)經(jīng)銷商從“搬箱子賺差價(jià)”轉(zhuǎn)向提供品鑒、倉儲(chǔ)、配送等增值服務(wù)，構(gòu)建“直營(yíng)+服務(wù)型經(jīng)銷”新生態(tài)。

雖短期有陣痛，但長(zhǎng)期有利于建立更可持續(xù)、合規(guī)、共贏的渠道體系。

茅臺(tái)穩(wěn)住之后，不僅僅是對(duì)茅臺(tái)的利好，更是其余白酒五瀘汾的巨大利好。

大量的飲酒人也是買漲不買跌的，飛天跌了其余酒都得被動(dòng)降價(jià)。

一直降價(jià)，飲酒人一直觀望。

穩(wěn)價(jià)格，就是穩(wěn)住消費(fèi)者的預(yù)期。

預(yù)期好起來了，消費(fèi)量會(huì)慢慢好轉(zhuǎn)。

現(xiàn)在飛天價(jià)格穩(wěn)住了，其余酒企都能擁有各自的生態(tài)位。

茅臺(tái)的量就那么點(diǎn)，但是名酒消費(fèi)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于茅臺(tái)供應(yīng)量。

茅臺(tái)吃不下的名酒份額，這就是其余白酒能搶到的份額。

在茅臺(tái)的帶領(lǐng)下，未來名酒板塊會(huì)逐步走向復(fù)蘇。

但是對(duì)于普通白酒，未來如何還不好說，目前形勢(shì)依然不樂觀。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

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