河北理財(cái)網(wǎng)綜合（劉杰）中長(zhǎng)期資金是維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。夯實(shí)資本市場(chǎng)健康發(fā)展根基、提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，離不開耐心資本“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的定力與智慧。

中國(guó)人壽集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)蔡希良指出，保險(xiǎn)資金規(guī)模大、周期長(zhǎng)、來源穩(wěn)定，是典型的“長(zhǎng)期資本”“耐心資本”，對(duì)于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)具有重要作用。

從中國(guó)人壽2026年工作會(huì)議披露的數(shù)據(jù)來看，集團(tuán)合并總資產(chǎn)8.56萬億元，管理資產(chǎn)規(guī)模17.5萬億元，中國(guó)人壽正充分發(fā)揮險(xiǎn)資優(yōu)勢(shì)，不斷優(yōu)化投資策略和布局，在支持資本市場(chǎng)發(fā)展、服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力、助力國(guó)家重大戰(zhàn)略落地、增進(jìn)民生福祉的進(jìn)程中，以自身所“長(zhǎng)”給出了關(guān)于“長(zhǎng)期主義”的國(guó)壽詮釋。

長(zhǎng)，是險(xiǎn)資入市的“長(zhǎng)風(fēng)破浪”

近年來，從新“國(guó)九條”確立“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的頂層設(shè)計(jì)，到推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作實(shí)施方案的出臺(tái)，從財(cái)政部進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核，再到金融監(jiān)管總局調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子等政策紅利的持續(xù)釋放……國(guó)家“引長(zhǎng)錢、促長(zhǎng)投”，鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金、耐心資本發(fā)展的政策正從藍(lán)圖規(guī)劃加速邁向縱深落地。

在此背景下，中國(guó)人壽以險(xiǎn)資特有的長(zhǎng)期屬性與規(guī)模優(yōu)勢(shì)，率先響應(yīng)、快步前行，展現(xiàn)出引領(lǐng)行業(yè)的“長(zhǎng)驅(qū)”之勢(shì)。2025年，中國(guó)人壽境內(nèi)公開市場(chǎng)權(quán)益投資凈買入進(jìn)一步加力加速，凈買入超過2000億元，尤其在資本市場(chǎng)震蕩關(guān)鍵時(shí)期，連續(xù)果斷凈買入，以真金白銀的投入成為中長(zhǎng)期資金入市的排頭兵，有力傳遞了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的信心。

更具標(biāo)桿意義的，是中國(guó)人壽聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的保險(xiǎn)行業(yè)首只私募證券基金——鴻鵠基金。這是國(guó)內(nèi)第一個(gè)由保險(xiǎn)資金主導(dǎo)、專門用于長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)上市公司股票的試點(diǎn)項(xiàng)目，被視為增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性的關(guān)鍵力量。2024年至2025年，鴻鵠基金5只產(chǎn)品總規(guī)模1100億元，中國(guó)人壽出資占比近半，長(zhǎng)期資金入市“榜樣”效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

鴻鵠基金秉承“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”原則，構(gòu)建了與之匹配的長(zhǎng)期考核體系，重點(diǎn)布局并長(zhǎng)期持有現(xiàn)金流穩(wěn)定、治理結(jié)構(gòu)完善、具備良好股息回報(bào)的大盤藍(lán)籌公司。在權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加大、利率中樞趨勢(shì)性下行背景下，取得了優(yōu)于紅利指數(shù)等同類基準(zhǔn)的良好表現(xiàn)，探索出一條兼顧功能屬性與投資回報(bào)的可持續(xù)路徑。其“風(fēng)險(xiǎn)低于基準(zhǔn)、收益高于基準(zhǔn)”的穩(wěn)健表現(xiàn)，在行業(yè)內(nèi)發(fā)揮出匯聚合力、示范引領(lǐng)作用，為資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展持續(xù)注入耐心資本。

長(zhǎng)，是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的“長(zhǎng)跑耐心”

除了在二級(jí)市場(chǎng)挺膺擔(dān)當(dāng)，在一級(jí)市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)前沿，中國(guó)人壽同樣通過多元化的直接投資，以長(zhǎng)期資本陪伴科技企業(yè)跨越從技術(shù)萌芽到產(chǎn)業(yè)成熟的完整周期，在培育新質(zhì)生產(chǎn)力的征程中展現(xiàn)出“長(zhǎng)跑者”的專注與耐心。

科技突破非一日之功。保險(xiǎn)資金期限長(zhǎng)、規(guī)模大、來源穩(wěn)，在服務(wù)科技創(chuàng)新、助力攻克“卡脖子”難題方面肩負(fù)重要使命。在2025至2026跨年的一個(gè)月時(shí)間里，AI軟硬件公司掀起一輪上市潮——2025年12月，聚焦國(guó)產(chǎn)高性能GPU的沐曦股份登陸科創(chuàng)板；2026年1月，AI大模型企業(yè)MiniMax(稀宇科技)在港交所敲響銅鑼。而他們背后，都有中國(guó)人壽長(zhǎng)期投資的陪伴：國(guó)壽科創(chuàng)基金作為沐曦股份上市前唯一險(xiǎn)資直投股東，參與其Pre-IPO輪融資；國(guó)壽科創(chuàng)基金、國(guó)壽雙碳基金先后參與MiniMax(稀宇科技)兩輪融資，成為其首個(gè)國(guó)資投資方。負(fù)責(zé)國(guó)壽科創(chuàng)基金的國(guó)壽資本投資公司股權(quán)投資部高級(jí)投資總監(jiān)楊學(xué)志表示：“我們投資團(tuán)隊(duì)大多數(shù)是理工科專業(yè)背景，長(zhǎng)期跟蹤研究人工智能行業(yè)，所以我們更懂得長(zhǎng)期陪伴對(duì)于初創(chuàng)科技企業(yè)的重要性，也贏得了被投企業(yè)的尊重和信任?！?/p>

這些是中國(guó)人壽長(zhǎng)期布局的成果縮影，在賦能和護(hù)航新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的“長(zhǎng)路”上，中國(guó)人壽跑出了“長(zhǎng)期主義”的國(guó)壽節(jié)奏：2021年，國(guó)壽科創(chuàng)基金完成簽約，總認(rèn)繳規(guī)模約50億元，重點(diǎn)投向半導(dǎo)體、人工智能、先進(jìn)制造和生物醫(yī)藥等領(lǐng)域。2022年設(shè)立的國(guó)壽雙碳基金一期，總認(rèn)繳規(guī)模18.32億元，聚焦新能源、高端制造和綠色醫(yī)療等賽道。與此同時(shí)，還穩(wěn)步推進(jìn)設(shè)立50億元規(guī)模的“長(zhǎng)三角科創(chuàng)基金”，覆蓋集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域，以金融活水澆灌創(chuàng)新沃土。中國(guó)人壽已通過直接或間接投資支持和培育了長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、拉普拉斯、宇樹科技、華大九天等一大批產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的代表性企業(yè)。

為更好匹配戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高科技企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特征，中國(guó)人壽集團(tuán)旗下國(guó)壽投資公司在實(shí)踐中逐步形成了一整套股權(quán)投資邏輯體系，包括堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、堅(jiān)持把握宏觀經(jīng)濟(jì)脈搏、堅(jiān)持把握自主可控的時(shí)代主題、堅(jiān)持把握產(chǎn)業(yè)變化升級(jí)帶來投資機(jī)會(huì)、堅(jiān)持投資頭部企業(yè)，堅(jiān)持投資艱苦奮斗、目標(biāo)遠(yuǎn)大、責(zé)任感強(qiáng)的企業(yè)家等，以更完善的邏輯體系為科技股權(quán)投資保駕護(hù)航。

通過構(gòu)建覆蓋“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”的長(zhǎng)期投資生態(tài)，中國(guó)人壽不僅獲得穿越周期的回報(bào)，更深度推動(dòng)技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，踐行從“長(zhǎng)錢”到“長(zhǎng)智”的深層進(jìn)階。以中國(guó)人壽為代表的險(xiǎn)資在為股權(quán)市場(chǎng)提供了充足“源頭活水”的同時(shí)，其偏好長(zhǎng)周期、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展的投資風(fēng)格，也在引導(dǎo)市場(chǎng)向更理性、耐心的價(jià)值投資轉(zhuǎn)變。

長(zhǎng)，是持續(xù)創(chuàng)新的“長(zhǎng)謀遠(yuǎn)略”

在長(zhǎng)期投資實(shí)踐中，中國(guó)人壽不僅注重“投什么”，更深入思考“怎么投”——一系列標(biāo)志性投資案例的背后，正是一套持續(xù)演進(jìn)、因時(shí)而變的投資方法論體系在支撐。

2025年末，中國(guó)人壽集團(tuán)旗下資產(chǎn)公司發(fā)起設(shè)立“中國(guó)人壽-海納申創(chuàng)股權(quán)投資計(jì)劃”，投資于專注半導(dǎo)體并購(gòu)整合的“芯合創(chuàng)一號(hào)基金”，標(biāo)志著中國(guó)人壽在支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)歷史性突破。產(chǎn)業(yè)整合前期往往需要大量資本投入，且短期內(nèi)難見現(xiàn)金流回報(bào)，普通社會(huì)資本望而卻步。而中國(guó)人壽以5億元規(guī)模果斷布局，正是以“耐心資本”提供關(guān)鍵支撐。

這一布局并非偶然，而是來自科技金融實(shí)踐的深厚積累和投資方法論的持續(xù)迭代。近年來，中國(guó)人壽一直在實(shí)踐中探尋保險(xiǎn)資金審慎運(yùn)用與科技創(chuàng)新、區(qū)域發(fā)展之間的共振點(diǎn)。

滬發(fā)一號(hào)，探索奠基。2023年，中國(guó)人壽以“S份額”精準(zhǔn)落子集成電路產(chǎn)業(yè)，發(fā)起設(shè)立“中國(guó)人壽-滬發(fā)一號(hào)股權(quán)投資計(jì)劃”，受讓上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股權(quán)，開創(chuàng)保險(xiǎn)股權(quán)投資計(jì)劃摘牌交易所S份額先河。項(xiàng)目一次性覆蓋18家國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)，從設(shè)計(jì)到制造、從材料到設(shè)備，底層資產(chǎn)清晰可見，風(fēng)險(xiǎn)也在組合投資模式下進(jìn)一步稀釋。這場(chǎng)“實(shí)驗(yàn)”，實(shí)現(xiàn)了政府引導(dǎo)扶持產(chǎn)業(yè)“從零到一”、市場(chǎng)化資金“從一到百”的投資接力，為大體量的保險(xiǎn)資金支持科技創(chuàng)新提供了從“點(diǎn)”到“線”的可復(fù)制、可推廣的實(shí)施范式。

北京科創(chuàng)，模式進(jìn)階。2024年，中國(guó)人壽發(fā)起設(shè)立“中國(guó)人壽-北京科創(chuàng)股權(quán)投資計(jì)劃”，基于“滬發(fā)一號(hào)”的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)“S份額”策略進(jìn)一步拓展進(jìn)階。項(xiàng)目通過母基金架構(gòu)，構(gòu)建布局“四投”領(lǐng)域的硬科技生態(tài)矩陣——不再局限于單一產(chǎn)業(yè)，而是穿透數(shù)十支專業(yè)子基金，將觸角延伸至1500家深耕前沿的、不同細(xì)分領(lǐng)域的科技獨(dú)角獸。這是一場(chǎng)從“線”到“面”的范式躍遷，判斷更精準(zhǔn)、服務(wù)更高效、風(fēng)險(xiǎn)更分散。

從“滬發(fā)一號(hào)”的破冰探索，到“北京科創(chuàng)”的拓展進(jìn)階，再到“海納申創(chuàng)”的精準(zhǔn)深耕，中國(guó)人壽通過靈活創(chuàng)新的投資模式與專業(yè)引領(lǐng)的投資“長(zhǎng)策”，將長(zhǎng)期資金更精準(zhǔn)、更有效地配置于關(guān)鍵領(lǐng)域，真正踐行了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天職和宗旨。

長(zhǎng)，是增進(jìn)民生福祉的“長(zhǎng)情守望”

清晨的國(guó)壽嘉園·天津樂境，92歲的蕭奶奶準(zhǔn)備去曬曬太陽，她說“我在這兒住，家屬是絕對(duì)放心”；義烏的國(guó)際商貿(mào)城里，店主高女士打開廣發(fā)銀行手機(jī)APP，一鍵查詢貸款到賬情況，對(duì)新一年的生意充滿期待；湖北鄖西縣第一中學(xué)，幾名家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生拿到了國(guó)壽(鄖西)鄉(xiāng)村振興基金收益支付的生活補(bǔ)助……

這些鮮活的民生片段，正是中國(guó)人壽“投資于人”的生動(dòng)寫照。2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“必須堅(jiān)持投資于物和投資于人緊密結(jié)合”，中國(guó)人壽將“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的坐標(biāo)，錨定在人民對(duì)美好生活的向往上，以跨越周期的“長(zhǎng)情”守護(hù)，讓長(zhǎng)期主義有了最溫暖的注腳。

這份“長(zhǎng)情”，體現(xiàn)在對(duì)“長(zhǎng)壽安康”的悉心守護(hù)中。面對(duì)社會(huì)老齡化趨勢(shì)，中國(guó)人壽發(fā)起設(shè)立總規(guī)模200億元的大養(yǎng)老基金、100億元的銀發(fā)產(chǎn)業(yè)基金，推動(dòng)養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展；構(gòu)建“機(jī)構(gòu)+社區(qū)+居家”三位一體的養(yǎng)老服務(wù)體系，推進(jìn)全國(guó)26個(gè)重點(diǎn)城市的養(yǎng)老項(xiàng)目布局，積極服務(wù)多樣化多層次的養(yǎng)老需求；旗下養(yǎng)老險(xiǎn)公司為養(yǎng)老保險(xiǎn)“三支柱”管理“養(yǎng)老錢”近2.4萬億元……中國(guó)人壽以長(zhǎng)期投入助力構(gòu)建全面的養(yǎng)老保障網(wǎng)絡(luò)，為“銀發(fā)時(shí)代”送上一份溫暖承諾。

這份“長(zhǎng)情”，也流淌在對(duì)“成長(zhǎng)”的耐心滋養(yǎng)里。在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“毛細(xì)血管”小微企業(yè)時(shí)，集團(tuán)成員單位廣發(fā)銀行以普惠金融活水精準(zhǔn)滴灌，普惠型小微企業(yè)貸款余額超2100億元，陪伴萬千市場(chǎng)主體拔節(jié)生長(zhǎng)。在助力鄉(xiāng)村全面振興的田間地頭，國(guó)壽鄉(xiāng)村振興基金將投資收益持續(xù)轉(zhuǎn)化為幫扶力量，截至2025年底，基金已進(jìn)行六次收益分配，近2000萬元資金化作生活補(bǔ)助與教育支持，照亮了近6.7萬名師生的前行之路。

有了小家熱氣騰騰的小日子，就有了國(guó)家蒸蒸日上的大發(fā)展。中國(guó)人壽正以“一個(gè)國(guó)壽 一生守護(hù)”的堅(jiān)守，把資源更多投向教育、就業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老等不同生命階段的發(fā)展需要，讓流向“物”的投資，最終服務(wù)于“人”。這份溫暖而持久的“長(zhǎng)情”，正是金融向善最生動(dòng)的寫照。

對(duì)于中國(guó)人壽而言，究竟什么是“長(zhǎng)”？

“長(zhǎng)”不是簡(jiǎn)單的期限概念，而是與時(shí)代脈搏同頻共振的長(zhǎng)遠(yuǎn)布局，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮的長(zhǎng)久陪伴，以及對(duì)美好生活的長(zhǎng)情守護(hù)，更是發(fā)揮專業(yè)之長(zhǎng)，將自身發(fā)展融入國(guó)家藍(lán)圖，實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青的根本之道。

山海尋夢(mèng)，不覺其遠(yuǎn)；前路迢迢，闊步而行。立足“十五五”新征程，這份關(guān)于“長(zhǎng)”的國(guó)壽故事還將繼續(xù)。中國(guó)人壽將繼續(xù)以“333戰(zhàn)略”為指引，揚(yáng)己之長(zhǎng)、久久為功，讓金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求精準(zhǔn)對(duì)接、讓資本活力與創(chuàng)新動(dòng)力深度融合，在助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)向新向優(yōu)發(fā)展的進(jìn)程中展現(xiàn)國(guó)壽新作為。（中國(guó)人壽供稿）